Dalam gelombang tokenisasi aset on-chain, pertumbuhan di bidang obligasi AS adalah yang paling mencolok. Dalam waktu kurang dari dua tahun, total skala tokenisasi obligasi pemerintah AS melonjak dari 200 juta koin menjadi hampir 7 miliar koin, meningkat 50 kali lipat.

Dari mana datangnya antusiasme ini? Sederhananya, ini karena investor institusi mulai benar-benar optimis tentang menghasilkan pendapatan yang stabil di on-chain.

Memimpin tren ini adalah BUIDL Fund milik BlackRock, yang saat ini mengelola aset mendekati 2 miliar dolar AS. Produk ini menginvestasikan uang dalam kas AS, obligasi pemerintah jangka pendek, dan perjanjian repurchase, memungkinkan Anda untuk terus mendapatkan keuntungan sambil memegang token on-chain — terdengar sangat menarik bagi dana institusi.

Selain BUIDL, ada banyak produk lain di pasar yang mengikuti tren. Raksasa stablecoin Circle meluncurkan USYC, Superstate mengeluarkan USTB, dan Ondo Finance juga tidak mau ketinggalan dengan menerbitkan OUSG. Di balik banyaknya produk ini, mencerminkan bahwa jalur ini sedang bertransformasi dari topik niche menjadi opsi baru untuk alokasi aset institusi. Alat utang yang didukung oleh kepercayaan pemerintah sedang mempercepat migrasi ke ekosistem on-chain, dan tren ini baru saja dimulai.