Mengapa AutoZone (AZO) Layak Mendapatkan Perhatian Kedua Melewati Siklus Hype

Saham yang Diremehkan yang Telah Diam-Diam Menghancurkan Persaingan

Sementara saham teknologi dan inovasi AI mendominasi berita, AutoZone telah secara metodis menggandakan kekayaan investor di latar belakang. Selama lima tahun terakhir, saham AZO telah memberikan imbal hasil yang membuat S&P 500 terlihat biasa—naik 201% dibandingkan dengan kenaikan 100% patokan tersebut. Itu berarti investasi $10,000 Anda akan menjadi tiga kali lipat, bukan dua kali lipat.

Ini mengangkat pertanyaan menarik: Apakah AutoZone benar-benar tidak disukai saat ini, ataukah investor jangka panjang hanya mengabaikan kebisingan jangka pendek?

Bisnis yang Dibangun untuk Bertahan di Setiap Ekonomi

AutoZone beroperasi di segmen yang sering diabaikan oleh sebagian besar investor: ruang ritel suku cadang mobil setelah pasar. Tetapi inilah mengapa ini penting—permintaan untuk pemeliharaan dan perbaikan kendaraan tidak hilang dalam resesi atau booming. Orang-orang membutuhkan mobil mereka untuk berfungsi terlepas dari kondisi ekonomi, yang menciptakan parit alami di sekitar bisnis.

Angka-angka ini mencerminkan ketahanan ini. Antara tahun fiskal 2015 dan 2025, pendapatan tumbuh pada tingkat tahunan majemuk sebesar 6,4%—tanpa satu tahun penurunan pun. Manajemen kini mengejar strategi ekspansi “agresif”, membuka 53 toko baru bersih hanya dalam kuartal terakhir, menunjukkan bahwa peluang untuk pertumbuhan tetap panjang.

Gejolak Baru Menutupi Kekuatan yang Mendasar

Saham baru-baru ini turun 21% dari puncaknya pada bulan September sebesar $4,354.54, sebagian besar disebabkan oleh hasil fiskal Q1 2026 yang mengecewakan yang diumumkan pada awal Desember. Penjualan di toko yang sama tumbuh 5,5% dari tahun ke tahun, tetapi margin kotor menyusut akibat inflasi inventaris, dan pendapatan operasional turun 6,8% dibandingkan tahun sebelumnya.

Dalam basis satu tahun, AZO tertinggal dari S&P 500 ( naik 3% dibandingkan dengan pengembalian dua digit untuk indeks). Namun, kemunduran jangka pendek ini hampir tidak mengatakan apa-apa tentang trajektori fundamental perusahaan.

Mesin Keuangan Terus Berjalan

Apa yang memisahkan bisnis yang luar biasa dari yang rata-rata adalah kemampuan mereka untuk mengubah pertumbuhan menjadi kas dan mengembalikan modal kepada pemegang saham. AutoZone mencapai $2,5 miliar dalam pendapatan bersih dan $1,8 miliar dalam arus kas bebas selama tahun fiskal 2025. Tim manajemen telah menunjukkan komitmen ini melalui pembelian kembali saham yang agresif, mengurangi jumlah saham yang tereduksi sebesar 13% hanya dalam tiga tahun.

Saham saat ini diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan 23x—masuk akal mengingat kualitas pendapatan dan sejarah alokasi modal perusahaan.

Melihat Kembali untuk Melihat ke Depan

Mungkin metrik yang paling menggambarkan adalah rekam jejak dua dekade. Saham AZO telah meningkat lebih dari 3.500% selama 20 tahun terakhir—mengubah investasi $10.000 menjadi lebih dari $350.000. Ini bukan keberuntungan; ini adalah hasil dari eksekusi yang disiplin dalam bisnis dengan keuntungan struktural.

Bagi investor yang berada di pinggir, penurunan terbaru mungkin menjadi titik masuk ke dalam perusahaan yang telah membuktikan dirinya melalui beberapa siklus pasar. AutoZone mungkin tidak menarik perhatian sektor-sektor yang sedang tren, tetapi perusahaan ini terus memberikan hasil di tempat yang paling penting—dalam hal pengembalian.