Konsensus pasar kripto di mata lembaga

Satu, Perubahan Paradigma Pasar: Dari Spekulasi Siklus ke Era Institusi

Daya pendorong inti yang memimpin pasar masa depan tidak lagi merupakan irama yang akrab.

1. Akhir dari “Teori Siklus Empat Tahun”:

Grayscale dengan jelas menyatakan dalam prospek tahunan mereka bahwa siklus tradisional “pengurangan-kenaikan-dalam” cryptocurrency yang terjadi setiap empat tahun sedang gagal. Kekuatan dominan di pasar, beralih dari kegilaan musiman para ritel, menuju aliran terus-menerus dari saluran yang sesuai dan modal institusi jangka panjang.

2. Aliran struktural modal institusi:

Keterlibatan institusi tidak lagi menjadi harapan, tetapi sedang berlangsung dan merupakan garis utama di masa depan. Tanda-tandanya adalah perkembangan pesat produk perdagangan aset kripto (ETP).

● Data Grayscale menunjukkan bahwa sejak awal 2024, setelah peluncuran ETP Bitcoin spot di AS, aliran bersih ETP kripto global telah mencapai sekitar 87 miliar dolar.

Melihat ke depan ke tahun 2026: Konsensus pasar kripto di mata institusi image 2

● 21Shares memperkirakan bahwa pada akhir 2026, ukuran aset yang dikelola (AUM) untuk ETP kripto global diperkirakan mencapai 400 miliar USD. Pola “beli stabil” ini mengubah karakteristik fluktuasi harga yang tajam.

3. Regulasi dari hambatan menjadi landasan:

Kerangka regulasi yang jelas sedang beralih dari ketidakpastian terbesar menjadi pilar kunci perkembangan pasar.

● Grayscale memperkirakan bahwa pada tahun 2026, Amerika Serikat akan melalui legislasi struktur pasar kripto yang didukung oleh kedua belah pihak, yang akan “menginstitusionalisasi” posisi keuangan blockchain di pasar modal Amerika.

● Pada saat yang sama, kerangka MiCA Uni Eropa dan Undang-Undang GENIUS yang telah disahkan di Amerika Serikat (terkait stablecoin) sedang membangun lingkungan regulasi yang lebih jelas secara global, membuka jalan bagi partisipasi besar-besaran lembaga keuangan tradisional.

II. Mesin Pertumbuhan Inti: Narasi Makro dan Penerapan Mikro Secara Bersamaan

Dalam paradigma baru, tema investasi spesifik berfokus pada penyimpanan nilai dan efisiensi keuangan.

1. Permintaan hedging makro:

Utang publik di negara-negara ekonomi utama meningkat, memicu kekhawatiran tentang nilai jangka panjang mata uang fiat. Bitcoin dan Ethereum, karena kelangkaan yang transparan dan dapat diprogram, dianggap sebagai aset “penyimpanan nilai” di era digital, menarik aliran dana alokasi makro.

Melihat ke depan ke 2026: Konsensus pasar kripto di mata institusi image 3

2. Stablecoin: Dasar menuju triliunan dolar:

Stablecoin telah menjadi jembatan yang menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia kripto.

● 21Shares memprediksi nilai pasar yang beredar akan melewati 1 triliun USD pada 2026. Perannya sedang meningkat dari alat perdagangan menjadi “lapisan penyelesaian dasar internet.”

● a16z menunjukkan bahwa tahun lalu stablecoin memproses sekitar 46 triliun dolar AS dalam volume transaksi, hampir tiga kali lipat dari ukuran Visa, dan saluran masuk dan keluar yang lebih cerdas akan mendorong ledakan di bidang pembayaran.

3. Tokenisasi aset mencapai titik balik:

Menggambarkan dan memperdagangkan aset dunia nyata (seperti obligasi pemerintah, ekuitas swasta) dalam bentuk token digital di blockchain sedang beralih dari pembuktian konsep ke skala.

● 21Shares memprediksi bahwa nilai total aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) akan melonjak dari 35 miliar USD pada tahun 2025 menjadi lebih dari 500 miliar USD pada tahun 2026. Ini tidak hanya meningkatkan likuiditas aset, tetapi juga meletakkan dasar untuk membangun produk keuangan yang dapat diprogram.

4. Integrasi Mendalam AI dan Cryptocurrency:

a16z dan lembaga lainnya secara proaktif menunjukkan bahwa pada tahun 2026, penggabungan AI dan blockchain akan melampaui konsep. Tren inti meliputi:

a. Ekonomi Agen (Agent Economy): Dengan AI agen yang secara mandiri melakukan aktivitas bisnis, permintaan akan identitas dan sistem kredit “kenali agen Anda” (KYA) meningkat pesat, yang memerlukan blockchain untuk menyediakan solusi yang dapat dipercaya.

b. Jaringan penyelesaian nilai: Pembayaran mikro antara agen AI untuk data dan daya komputasi memerlukan jaringan penyelesaian yang instan dan global, kontrak pintar dan protokol baru (seperti x402) akan mendukung visi “internet itu sendiri menjadi bank.”

Tiga, Praktik Pragmatik: Persaingan dan Integrasi di Segmen Spesifik

Fokus perhatian pasar akan tertuju pada bidang yang dapat menghasilkan arus kas nyata dan permintaan pengguna.

● Persaingan platform kontrak pintar semakin dalam: Ethereum melalui Layer-2 ekspansi, sedang menjadi infrastruktur tokenisasi tingkat institusi (seperti dana BUIDL BlackRock). Solana dengan throughput tinggi dan biaya rendah, cepat berkembang di bidang pembayaran, DeFi, dan lainnya. Generasi baru rantai berkinerja tinggi (seperti Sui, Monad) akan memperebutkan pangsa pasar melalui inovasi arsitektur.

● Pendapatan dan Pembangunan Berkelanjutan: Investor akan semakin memperhatikan protokol yang dapat menghasilkan pendapatan berkelanjutan. Mendapatkan pendapatan melalui staking atau pembagian pendapatan nyata dari protokol akan menjadi kebutuhan umum. DeFi, khususnya di bidang pinjam meminjam, diperkirakan akan berkembang pesat.

● “Kebisingan” yang terlalu tinggi: Laporan Grayscale juga dengan jelas menunjukkan tema yang terlalu dibesar-besarkan dalam jangka pendek: komputasi kuantum dan perusahaan penyimpanan aset digital (DATs) yang diperkirakan tidak akan memiliki dampak substansial pada valuasi pasar pada tahun 2026.

Empat, Risiko dan Perbedaan: Tidak Selalu Optimis

● Dalam suasana optimisme, pandangan yang hati-hati juga patut diperhatikan. Barclays Bank menunjukkan bahwa tanpa katalis baru yang signifikan, pasar cryptocurrency pada tahun 2026 mungkin akan mengalami “tahun penurunan” dengan volume perdagangan yang menurun dan pertumbuhan yang lesu. Pertumbuhan pasar spot yang melambat telah mulai memberikan tekanan pendapatan pada platform perdagangan yang terutama menyasar ritel.

● Ini mengingatkan pasar bahwa aliran dana alokasi jangka panjang dari institusi adalah proses yang lambat dan berkelanjutan, yang dapat mendukung dasar valuasi dan meredakan fluktuasi, tetapi tidak selalu dapat segera memicu lonjakan pasar yang tiba-tiba.

Pada tahun 2026, pasar aset kripto tidak akan lagi menjadi “Wild West” seperti dahulu. Institusionalisasi, kepatuhan regulasi, dan konkretisasi utilitas membentuk tiga pilar dasar dari fase baru.

Meskipun ada perbedaan dalam pergerakan harga jangka pendek, konsensus di kalangan lembaga keuangan utama adalah: ekosistem kripto yang lebih mudah dikelola, dengan infrastruktur yang lebih solid, dan terhubung lebih dalam dengan dunia keuangan tradisional sedang terbentuk. Ini bukan lagi sprint yang berfokus pada tingkat narasi, melainkan maraton yang menguji nilai sejati teknologi dan kedalaman integrasi keuangan. **$ONG **$VELODROME **$GAS **