Perak mencapai rekor tertinggi sejarah, bagaimana investor ritel di Taiwan harus mengatur strategi? Analisis lengkap ETF dan investasi fisik

Logam perak belakangan ini sering bergerak, dan tren kenaikannya yang agresif sangat mencolok. Di tengah ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketatnya pasokan perak global, serta langkah resmi AS memasukkan perak ke dalam daftar sumber daya mineral penting, harga spot perak di London pada 9 Desember tahun ini melonjak sekaligus menembus USD 60 per ons, dan kemudian terus melaju, mencapai rekor tertinggi USD 64,6 per ons.

Seberapa hebat performa perak selama setahun ini? Kenaikannya sudah lebih dari 100%, dengan stabil menjadi aset paling bersinar di 2025. Sebaliknya, emas hanya naik sekitar 40%, dan indeks Nasdaq Composite pun tertinggal jauh. Bahkan bank-bank investasi top dunia seperti (UBS) pun mengumumkan target harga perak untuk 2026 dinaikkan menjadi USD 58-60 per ons, bahkan tidak menutup kemungkinan menembus USD 65.

Menghadapi tren investasi perak ini, banyak investor Taiwan mulai berpikir bagaimana cara masuk pasar. ETF perak karena syaratnya rendah dan transaksi yang fleksibel, cepat menjadi pilihan utama investor ritel. Tapi, mana yang sebaiknya dipilih? Melalui perantara komisi atau membuka rekening luar negeri? Berapa biaya investasi? Bagaimana perhitungan pajaknya? Pertanyaan-pertanyaan ini perlu dipahami dengan baik.

Apa itu ETF perak? Mengapa lebih menarik daripada perak fisik?

Sederhananya, ETF perak adalah dana investasi yang mengikuti fluktuasi harga perak. Keuntungan utamanya adalah Anda tidak perlu benar-benar membeli perak fisik, tapi tetap bisa ikut serta dalam pergerakan pasar perak. Seperti membeli saham, melalui pencatatan di bursa efek, investor bisa kapan saja membeli dan menjual, sehingga fleksibel.

Investasi perak fisik terdengar nyata dan stabil, tapi praktiknya menyimpan banyak biaya dan kerepotan. Pertama, soal penyimpanan: harus menyewa brankas atau gudang khusus, biaya tahunan bisa 1-5%. Menyimpan di rumah? Harus khawatir oksidasi, pencurian, atau kerusakan. Saat jual beli juga merepotkan, harus mencari toko perak terpercaya, dan menanggung premium 5-6% serta komisi, bahkan harus memeriksa kemurnian. Saat butuh uang cepat, likuiditasnya rendah, dan harga beli di toko-toko juga tidak transparan.

Sebaliknya, ETF perak menyederhanakan semua kerepotan ini. Anda cukup membuka rekening efek, lalu bisa membeli dan menjual ETF perak seperti saham, dengan likuiditas jauh lebih tinggi daripada perak fisik. Yang terpenting, tidak perlu repot memindahkan, menyimpan, atau memverifikasi, semua urusan dikelola oleh manajer dana, sehingga Anda bisa fokus pada pengambilan keputusan investasi.

Prinsip kerja ETF dalam satu menit

Inti dari ETF perak sangat sederhana: meniru hasil pasar perak. Untuk mencapai ini, manajer ETF biasanya melakukan dua cara—langsung memegang batang perak fisik, atau melalui kontrak berjangka dan instrumen derivatif lainnya yang mengikuti harga perak. Apapun metodenya, nilai bersih ETF akan berfluktuasi seiring harga perak. Jika harga perak naik 5%, nilai ETF juga naik 5%; jika turun, ETF pun mengikuti. Hubungan yang transparan ini memungkinkan investor memahami posisi peraknya dengan jelas.

Bagaimana memilih dari tujuh ETF perak populer? Perbandingan biaya, karakteristik, risiko

Cerita SLV: Ini ETF perak paling terkenal di dunia, diluncurkan oleh Blackrock tahun 2006, dengan aset bersih lebih dari USD 300 miliar. SLV mengikuti harga acuan LBMA, dengan kepemilikan utama berupa perak fisik yang disimpan oleh JPMorgan Chase. Karena dikelola pasif, dana ini tidak sering melakukan transaksi besar, hanya sesekali menjual sebagian kecil untuk biaya operasional, sehingga kesalahan pelacakan sangat kecil.

Peran AGQ: ETF leverage ini diluncurkan akhir 2008, dirancang untuk trader jangka pendek yang ingin memperbesar volatilitas perak. Mengikuti indeks Bloomberg Silver, dengan target dua kali lipat hasil harian. Jika harga perak naik 10%, AGQ seharusnya naik 20%. Tapi, perlu diingat—produk leverage akan mengalami penurunan nilai seiring waktu karena efek compounding dan biaya rollover, sehingga hanya cocok untuk trading jangka pendek, bukan investasi jangka panjang.

ZSL: Ini adalah instrumen leverage terbalik, memberikan hasil -2x dari harga LBMA harian. Jika perak turun 10%, ZSL naik 20%. Cocok untuk yang bearish atau hedging, dan hanya untuk trading jangka pendek.

PSLV: Dana tertutup yang diterbitkan sejak 2010, berbeda dari ETF biasa karena menerbitkan unit tetap yang diperdagangkan di pasar. Harga pasar bisa diskon atau premium terhadap nilai aset bersih. Keunggulannya, investor bisa menukarkan unit dengan perak fisik, cocok untuk yang yakin akan kenaikan jangka panjang. Skala dana sekitar USD 120 miliar.

SLVP: Diluncurkan tahun 2012 oleh Blackrock, berinvestasi di perusahaan tambang perak global. Karena berinvestasi di saham perusahaan, tidak langsung terpapar perak fisik, dan dipengaruhi faktor lain seperti biaya tambang, regulasi, dan kinerja perusahaan. Biaya manajemen 0.39%, lebih murah dari rata-rata 0.5%. Secara historis, volatilitasnya lebih besar dan pelacakan kurang akurat, sehingga kurang menarik untuk investasi pasif. Tapi, jika percaya bahwa perusahaan tambang akan mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga perak, SLVP bisa dipertimbangkan. Tahun 2025, ETF tambang naik sekitar 142%, jauh melampaui kenaikan perak 103%.

**Pilihan lokal Taiwan:**期元大道瓊白銀, didirikan Mei 2018, dengan harga awal 20 TWD, dan harga pembukaan hari pertama 19.86 TWD. Mengikuti indeks kelebihan hasil DOW JONES SILVER, menggunakan kontrak futures COMEX. Risiko produk ini tinggi, tidak membayar dividen, biaya 1%. Cocok untuk investor Taiwan yang ingin pakai akun saham lokal dan menghindari repot transfer internasional.

Cara masuk pasar bagi investor Taiwan: Perantara komisi vs. broker luar negeri, mana yang lebih baik?

Perantara komisi—aman tapi biaya lebih tinggi

Ini adalah jalur paling umum di Taiwan, melalui broker domestik seperti Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN, dan lain-lain, yang mengeksekusi transaksi di broker luar negeri.

Prosesnya: buka rekening perantara di broker lokal (online atau langsung), siapkan dokumen dan data rekening bank, pilih mata uang TWD atau valas, lalu cari kode ETF perak seperti SLV dan order. Banyak broker juga mendukung pembelian rutin, cocok untuk investasi kecil secara berkala.

Keuntungan: diawasi oleh FSC, aman, pajak dividen dipotong otomatis, dana tidak perlu dikirim keluar negeri. Kekurangannya: biaya transaksi lebih tinggi, pilihan instrumen terbatas.

Broker luar negeri—biaya rendah tapi harus urus sendiri

Ingin investasi lebih langsung dan murah? Buka rekening di platform broker luar negeri. Saat buka rekening online, siapkan paspor, KTP, bukti alamat, data bank, lalu transfer dana. Untuk TWD, harus konversi ke USD dulu, lalu kirim via wire transfer ke rekening yang ditentukan, dan lakukan pengaturan rekening terkait. Setelah itu, bisa order beli/jual melalui aplikasi atau web.

Keunggulan broker luar negeri: biaya sangat rendah, banyak instrumen, mendukung alat trading canggih seperti opsi dan margin. Tapi, ada banyak kekurangan—antarmuka berbahasa Inggris bisa menyulitkan, dividen AS dipotong 30%, pengembalian pajak harus diurus sendiri, transfer dana ke luar negeri melibatkan risiko keamanan dan warisan, serta tidak ada perlindungan hukum dari Taiwan.

Perencanaan biaya dan pajak: Bukan penghasilan bunga yang bebas pajak, tapi harus tahu hal ini

Perencanaan pajak ETF perak berbeda tergantung lokasi listing dan jenis hasilnya. Perlu diingat, sebagian besar ETF perak adalah produk yang mengikuti fisik atau berjangka, dan umumnya tidak membayar dividen, sehingga keuntungan berupa selisih harga tidak termasuk penghasilan bunga yang bebas pajak.

ETF perak di Taiwan seperti期元大道瓊白銀 dianggap sebagai saham Taiwan, transaksi paling simpel. Saat beli, tidak kena pajak, saat jual, dikenai pajak 0.1%.

ETF luar negeri seperti SLV, AGQ dianggap sebagai penghasilan dari transaksi properti luar negeri, masuk ke penghasilan luar negeri. Jika total penghasilan luar negeri tahun berjalan ≤ 1 juta TWD, tidak kena pajak minimum; jika lebih, seluruhnya dihitung sebagai penghasilan dasar, termasuk dividen dan bunga dari luar negeri. Setelah dikurangi penghasilan dasar 7.5 juta TWD, sisanya dikenai tarif 20%.

Perbandingan lengkap: ETF perak vs. perak fisik, futures, saham tambang, CFD

Dari tabel, terlihat bahwa hasil tertinggi di 2025 adalah dari futures dan saham tambang, tapi risiko juga terbesar. ETF perak meskipun hasilnya lebih rendah, karena tidak perlu penyimpanan dan risiko lebih terkendali, cocok untuk pemula dan investor kecil yang ingin cepat masuk dan keluar pasar.

Risiko dan hal penting yang harus diperhatikan saat investasi ETF perak

1. Volatilitas harga perak jauh melebihi emas dan saham

Perak sangat volatil, meskipun tahun ini naik lebih dari 100%, secara historis sering mengalami koreksi besar dalam waktu singkat, bisa menyebabkan kerugian besar dalam jangka pendek. Artinya, investasi perak cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi, bukan untuk yang mengutamakan stabilitas.

2. Jangan abaikan deviasi pelacakan

ETF berjangka harus melakukan rollover kontrak secara rutin—menjual kontrak lama dan membeli kontrak baru—yang menimbulkan biaya rollover, sehingga hasil jangka panjang bisa lebih rendah dari harga spot. ETF fisik lebih akurat, tapi biaya tahunan 0.4-0.5% tetap menggerogoti hasil secara kumulatif.

3. Risiko kurs dan pajak di ETF luar negeri

Pembelian ETF denominasi USD akan terpengaruh oleh fluktuasi nilai TWD terhadap USD. Penguatan TWD bisa mengurangi keuntungan, dan sebaliknya. Selain itu, pengaturan pajak yang tidak tepat bisa menyebabkan beban pajak yang tidak diinginkan.

4. Harga perak dipengaruhi banyak faktor

Selain kebijakan moneter, permintaan industri (misalnya energi surya, elektronik), geopolitik, dan faktor makro lain juga mempengaruhi harga perak. Investor harus siap dengan kemungkinan fluktuasi besar.

Kesimpulan: Bagaimana cerdas mengelola ETF perak

Dari sudut pandang alokasi aset, ETF perak adalah alat efektif untuk berpartisipasi dalam kenaikan harga perak. Menggunakan bentuk sekuritisasi menghindarkan kerepotan penyimpanan dan pengiriman fisik, sekaligus menawarkan likuiditas tinggi dan kemudahan transaksi. Cocok untuk yang ingin ikut merasakan kenaikan perak tanpa biaya dan risiko penyimpanan fisik.

Sebelum berinvestasi, ingatlah: harga perak sangat volatil, dipengaruhi oleh faktor industri dan spekulasi. Perbedaan ETF perak terletak pada biaya pengelolaan, metode pelacakan, dan penggunaan leverage atau tidak. Disarankan melakukan diversifikasi dan secara rutin memantau pasar serta posisi sendiri, agar dapat memanfaatkan tren kenaikan perak secara cerdas dan menghindari risiko berlebihan.