EUR/JPY 2025: Haruskah Anda beralih dari euro ke yen? Analisis lengkap sebelum akhir tahun

Pertanyaan yang banyak diajukan investor pada Mei 2025 adalah langsung: Apakah layak membangun posisi dalam yen sementara euro kehilangan daya tarik? Jawabannya memerlukan pemahaman tentang apa yang telah terjadi dengan pasangan mata uang ini selama empat bulan pertama tahun ini dan ke mana arahnya sebelum penutupan 2025.

Apa yang telah terjadi dengan EUR/JPY sejak Januari

Pergerakan euro terhadap yen jauh dari membosankan. Dimulai tahun 2025 di 161,7 ¥ per euro, turun ke 155,6 ¥ pada 27 Februari dan rebound ke 164,2 ¥ pada 1 Mei. Saat ini diperdagangkan sekitar 163,4 ¥. Fluktuasi lebih dari delapan yen dalam empat bulan mencerminkan pertarungan yang jelas: yen mengembalikan statusnya sebagai safe haven sementara euro menghadapi tekanan yang meningkat.

Lima peristiwa kunci menjelaskan seluruh volatilitas ini:

Bank of Japan mengencangkan ikat pinggang. Pada Januari, BoJ menaikkan suku bunga acuannya dari 0,25% menjadi 0,50%, level tertinggi sejak 2008. Yen menguat seketika, meskipun efeknya tidak bertahan karena imbal hasil di Eropa tetap jauh lebih menarik.

Washington meluncurkan serangan tarif. Pada Februari, AS mengumumkan bea masuk 10% atas semua impor dan tambahan 20% untuk barang dari UE. Ketakutan akan perang dagang meningkatkan permintaan aset aman: investor melarikan diri ke yen, dan EUR/JPY turun ke level terendah tahunan.

Yen adalah uang krisis. Jepang adalah kreditur bersih global dan tidak bergantung pada pembiayaan eksternal. Ketika badai datang, investor menjual aset risiko dan membeli yen. Selain itu, banyak trader meminjam dalam yen saat pasar sedang baik; saat kondisi memburuk, mereka melunasi pinjaman tersebut dan membeli yen, memperkuat apresiasinya. Pasar yen sangat besar dan sangat likuid: ini adalah mata uang Asia paling mudah dibeli secara instan saat alarm berbunyi.

ECB membuka keran menuju suku bunga lebih rendah. Dalam tiga langkah (30 Januari, 12 Maret, dan 17 April), ECB memotong fasilitas deposit dari 4% menjadi 2,25%. Setiap pengurangan menghentikan rebound euro terhadap yen.

Ketegangan perdagangan terwujud pada April. Ketika tarif AS berlaku, aversi risiko menguat, tetapi dampaknya pada EUR/JPY terbatas karena pasar sudah memperhitungkannya; pasangan ini berfluktuasi antara 158 dan 161 ¥ minggu itu.

China menyuntikkan stimulus pada Mei. Beijing menurunkan repo tujuh hari menjadi 1,40% dan melonggarkan persyaratan cadangan bank. Minat terhadap risiko kembali: investor menjual yen (mata uang defensif) dan membeli aset dengan imbal hasil lebih tinggi. EUR/JPY naik ke 164,2 ¥ pada 1 Mei.

Kurva menuju akhir tahun: Apa yang berubah untuk sisa 2025?

Skema yang mendekatkan menggambarkan perubahan siklus yang pasti. Pasar memperhitungkan bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunganya menjadi 0,75% di musim panas dan 1% di musim gugur. Ini bukan perubahan radikal, tetapi cukup untuk menghentikan carry trade yang telah menekan yen selama bertahun-tahun. Setiap kenaikan di Tokyo mengurangi profitabilitas pembiayaan dalam yen untuk membeli aset yang lebih menguntungkan, sehingga penawaran yen di pasar berkurang dan mata uang ini mendapatkan dukungan struktural.

Di zona euro, kebalikannya terjadi. Dengan inflasi yang menurun dan pertumbuhan yang terhambat oleh tarif, ECB kemungkinan akan menaikkan suku bunganya ke 2% sebelum Natal. Langkah ini akan mempersempit selisih imbal hasil dengan Jepang menjadi sedikit lebih dari satu persen, level yang tidak lagi cukup untuk memindahkan modal ke euro saat badai geopolitik melanda.

Hasil yang paling mungkin adalah pasangan EUR/JPY terkurung dalam rentang yang luas tetapi dengan kecenderungan menurun dalam jangka panjang. Ketika pasar beristirahat dan minat terhadap risiko kembali, euro seharusnya mempertahankan resistansi di atas 165 ¥. Ketika muncul kejutan (inflasi kuat di AS, putaran tarif baru, koreksi pasar saham), yen akan mengembalikan perannya sebagai safe haven dan bisa mendorong pasangan ini ke 158-160 ¥.

Skema utama kami menempatkan EUR/JPY sekitar 162 ¥ saat penutupan 2025, dengan keunggulan struktural menuju yen yang lebih kuat jika BoJ mengonfirmasi bahwa siklus kenaikannya berlanjut di 2026.

Apakah ini saat yang tepat untuk beralih dari euro ke yen? Strategi praktis

Jangka pendek (3 sampai 6 bulan): Jual saat rebound

Pasangan ini bergerak dalam kanal 160-170 sejak awal tahun. Setiap kali harga mencapai 165-170, masuk akal untuk menjual euro dan membeli yen dengan target 162, dengan stop disiplin di 171. Hari-hari sebelum pertemuan BoJ biasanya menghasilkan pergerakan satu atau dua yen; trader aktif dapat memanfaatkan fluktuasi ini dengan derivatif atau kontrak berukuran kecil.

Jangka menengah (penutupan 2025): Akumulasi dengan sabar

Perkiraan bank investasi menyatu di 160-170 untuk akhir tahun, sementara beberapa model algoritmik optimis mencapai 170-173. Strategi berhati-hati adalah membeli yen secara bertahap: setiap kali EUR/JPY melewati 163-164, akumulasi posisi dengan rata-rata harga. Mereka yang membutuhkan lindung nilai terhadap arus euro dapat menetapkan forward atau deposito dalam yen di dekat level saat ini; biayanya lebih rendah seiring menyempitnya selisih suku bunga.

Kapan mengamankan keuntungan

Jika pasangan ini turun ke 160-162 setelah kenaikan yang diperkirakan dari BoJ di musim panas dan gugur, sebaiknya ambil sebagian keuntungan, sisanya sebagai perlindungan terhadap kejutan geopolitik yang secara historis menguntungkan yen.

Perspektif teknikal: Sinyal jeda dalam jangka pendek

Grafik harian EUR/JPY menunjukkan bias bullish moderat, tetapi indikator menunjukkan bahwa momentum mulai melemah. Harga diperdagangkan di atas rata-rata bergerak utama (sekitar 161), mengonfirmasi tren naik sejak awal Maret. Namun, candle terakhir berbentuk tubuh kecil berkumpul dekat tepi atas kanal Bollinger (banda atas 164,0; rata-rata 162,5), sinyal klasik kekurangan energi pembeli.

RSI 14 sesi berada di 56 setelah menyentuh 67 minggu lalu: keluar dari zona overbought dan membentuk divergensi bearish ringan dengan puncak 1 Mei. Kanal ini menyempit dibandingkan Maret, menandakan potensi pergerakan tajam saat kembali melebar.

Support langsung: rata-rata Bollinger di 162,5; di bawahnya, konfluensi antara banda bawah dan rata-rata bergerak di sekitar 161. Kehilangan 161 membuka jalan ke 159,8-160. Resistance utama: 164,2; penutupan jelas di atasnya akan mendorong ke 166-168.

Ringkasan teknikal: Suasana pembeli tetap dominan, tetapi perlu waspada terhadap koreksi saat indikator mulai melemah.

Prediksi berbagai analis untuk Mei 2025

Portal-portal ini menggunakan metodologi berbeda: beberapa menawarkan rentang bulanan tertentu, lainnya menampilkan rentang tahunan luas yang dideteksi algoritma, dan beberapa mempublikasikan proyeksi penutupan tahun. Konvergensi di zona 160-173 ¥ cukup mencolok.

Risiko yang dapat mengubah gambaran

Paus tak terduga dari BoJ jika inflasi Jepang mereda, kenaikan tak terduga dari inflasi inti Eropa yang menghentikan pemotongan ECB, atau reli pasar saham yang berkepanjangan yang mengaktifkan kembali carry trade bisa mengembalikan pasangan ini ke bagian atas rentang. Menetapkan stop yang jelas dan meninjau eksposur setelah setiap pertemuan bank sentral sangat penting.

Risiko perdagangan juga signifikan: putaran tarif baru antara AS dan UE bisa mendorong yen ke 158-160 ¥, sementara gestur relaksasi apa pun akan memungkinkan rebound ke 167-168 ¥.

Konteks historis: EUR/JPY sejak 1999

Sejak pembentukannya, EUR/JPY menyaksikan kekuatan yen saat krisis dan fluktuasi euro menghadapi tantangan Eropa. Yen menguat selama 2008 karena status safe haven, sementara euro melemah karena ketidakstabilan zona euro di dekade 2010-an. Pemulihan Eropa dan kebijakan ekspansif BoJ mendukung apresiasi euro secara bertahap dalam beberapa tahun terakhir.

Hari ini, dengan BoJ menaikkan suku dan ECB memotongnya, pasangan ini berfluktuasi di 160-165 ¥, mencerminkan kembali pertarungan antara yen yang mengembalikan peran safe haven dan euro yang ditekan oleh perlambatan Eropa.

Kesimpulan: Jendela pertama dalam hampir dua dekade

Perkiraan EUR/JPY untuk penutupan 2025 berkisar 158-170 ¥, mencerminkan pasar yang akhirnya mengakui perubahan siklus: Bank of Japan mengakhiri kebijakan uang murah dan ECB menurunkan suku bunga. Selisih imbal hasil, yang sekitar dua poin tahun lalu, akan berkurang menjadi sedikit lebih dari satu, menghilangkan insentif klasik untuk membiayai dalam yen guna membeli euro.

Selain itu, yen tetap menjadi safe haven saat ketegangan perdagangan meningkat. Dengan pasangan ini masih berfluktuasi antara 160 dan 170 ¥, ini adalah waktu yang baik untuk membangun posisi dalam yen saat rebound ke 165-170 ¥, dengan target 160-162 ¥ dan pengendalian risiko di 171 ¥.

Untuk pertama kalinya dalam hampir dua dekade, carry trade tidak lagi menjadi jalan satu arah. Ini menunjukkan tren menurun, meskipun bertahap, untuk EUR/JPY sepanjang sisa tahun ini. Mereka yang mempertimbangkan beralih dari euro ke yen memiliki peluang terbaik dalam bertahun-tahun untuk melakukannya dengan bijak dan sabar.