Mengapa Rasio Lancar menjadi alat yang penting, tetapi harus digunakan dengan hati-hati

Current Ratio adalah apa

Rasio Likuiditas (Current Ratio) adalah indikator yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek dengan membandingkan total modal kerja dengan utang yang harus dibayar dalam satu tahun

Indikator ini penting bagi investor pemilik bisnis pemberi pinjaman dan ** analis keuangan** karena membantu memahami apakah perusahaan mampu mengubah aset menjadi kas untuk membayar utang dan seberapa cukup modal kerja yang dimiliki

Komponen utama dari Current Ratio

Indikator ini terdiri dari dua komponen utama

Aset Lancar (Current Asset)

Aset lancar adalah sumber daya yang dapat diubah menjadi kas dalam waktu satu tahun ke depan, dengan kategori utama meliputi:

• Kas dan setara kas seperti cek, koin, dan saldo di rekening tabungan
• Instrumen pasar uang seperti saham dan obligasi yang diperdagangkan
• Piutang dagang uang yang terutang dari pelanggan kepada perusahaan
• Persediaan barang jadi dan bahan baku untuk produksi
• Aset lancar lainnya seperti biaya dibayar di muka

Kewajiban Lancar (Current Liabilities)

Kewajiban lancar adalah utang yang harus dibayar perusahaan dalam waktu satu tahun ke depan, dengan kategori utama:

• Hutang usaha uang yang terutang kepada pemasok
• Hutang jangka pendek pinjaman yang harus dilunasi dalam tahun berjalan
• Pendapatan diterima di muka uang yang diterima dari pelanggan sebelum pengiriman barang
• Beban yang masih harus dibayar biaya-biaya yang belum dibayar

Sering disalahpahami: Rasio tinggi tidak selalu berarti kesehatan keuangan yang baik

Banyak investor berpikir bahwa Current Ratio tinggi = perusahaan likuid tetapi ini adalah kesalahpahaman besar

Alasan mengapa rasio tinggi bisa menjadi sinyal peringatan

1. Tidak mencerminkan kualitas aset Rasio ini menganggap semua aset sama, padahal persediaan 1 juta dan kas 1 juta memiliki risiko yang berbeda. Persediaan bisa rusak atau tidak terjual, sedangkan piutang bisa tidak tertagih

2. Mengindikasikan pengelolaan aset yang tidak efisien Perusahaan yang memiliki terlalu banyak kas atau persediaan mungkin tidak berinvestasi dalam peluang pertumbuhan, R&D, atau ekspansi baru, yang menunjukkan penggunaan sumber daya yang tidak optimal

3. Tidak mempertimbangkan arus kas Perusahaan bisa memiliki rasio tinggi tetapi tetap mengalami masalah likuiditas jika utang jatuh tempo sebelum aset dapat diubah menjadi kas

4. Tidak membandingkan antar industri Standar rasio berbeda-beda antar industri. Rasio 1.5 mungkin baik dalam satu industri tetapi rendah dalam industri lain

Sebelum percaya pada rasio tinggi, tanyakan hal ini pada diri sendiri

• Apa saja aset lancar utama? Kas adalah yang terbaik, persediaan paling berisiko
• Perusahaan sedang menghasilkan laba? Kemampuan membayar utang harus didukung oleh kemampuan menghasilkan pendapatan
• Bagaimana penggunaan sumber daya? Perusahaan yang baik menggunakan kelebihan kas untuk ekspansi, R&D, atau masuk pasar baru

Cara menghitung Current Ratio

Rumusnya sederhana

Current Ratio = Aset Lancar ÷ Kewajiban Lancar

Contoh perhitungan dari data nyata

Dari neraca Amazon tahun anggaran 2019, data berikut:

• Aset lancar: 96,3 miliar dolar
• Kewajiban lancar: 87,8 miliar dolar

Current Ratio = 96,3 ÷ 87,8 = 1,1

Hasil 1,1 menunjukkan bahwa Amazon memiliki aset lancar lebih besar dari kewajiban lancar sebesar 1,1 kali, yang berarti mampu menutup utang jangka pendek

Berapa rasio yang baik?

1,5 sampai 2,0 dianggap zona aman, menunjukkan perusahaan memiliki cukup uang dan tidak terlalu banyak kelebihan kas

Minimum 1,0 rasio 1,0 berarti aset sama dengan utang, tetapi ini berisiko karena jika ada masalah kecil, perusahaan bisa kekurangan uang

Lebih dari 2,0 menunjukkan bahwa perusahaan mungkin tidak menggunakan modal secara efisien, kelebihan kas yang tidak produktif tidak menghasilkan pengembalian

Keterbatasan dari Current Ratio yang perlu diketahui

1. Persediaan mungkin tidak cepat diubah menjadi kas Dalam industri dengan perputaran lambat atau barang mudah rusak, persediaan mungkin tidak dapat diandalkan sebagai aset likuid

2. Tidak memperhitungkan piutang yang tidak tertagih Sebagian piutang mungkin tidak bisa dikumpulkan, sehingga rasio tampak lebih tinggi dari kenyataannya

3. Tidak memasukkan kewajiban off-balance sheet Perjanjian sewa operasi, kewajiban berdasarkan kontrak, atau jaminan mungkin tidak tercantum di neraca tetapi mempengaruhi kemampuan membayar utang

4. Tidak menunjukkan kemampuan menghasilkan laba Perusahaan bisa memiliki rasio tinggi tetapi tetap merugi atau memiliki arus kas kecil

Menggunakan Current Ratio dalam trading CFD bagaimana

Untuk trader yang tertarik posisi saham perusahaan melalui CFD:

1. Evaluasi kesehatan keuangan

Rasio antara 1,5 sampai 2 menunjukkan risiko likuiditas jangka pendek rendah, cocok untuk membuka posisi beli

2. Kombinasikan dengan analisis teknikal

Jika Current Ratio kuat dan indikator teknikal menunjukkan tren naik, ini bisa menjadi sinyal beli yang kuat

3. Pantau perubahan laporan keuangan

Jika Current Ratio menurun signifikan dari kuartal sebelumnya, ini bisa menjadi sinyal peringatan untuk menutup posisi beli atau menghindari posisi baru

4. Bandingkan dengan perusahaan kompetitor

Rasio perusahaan harus dibandingkan dengan kompetitor di industri yang sama. Perusahaan dengan rasio lebih baik mungkin memiliki posisi pasar yang lebih baik

Kesimpulan

Current Ratio adalah alat yang berguna tetapi tidak boleh digunakan sendiri. Hal penting yang harus dipahami adalah:

• Rasio tinggi ≠ perusahaan yang baik selalu
• Perlu memperhatikan kualitas aset, bukan hanya jumlahnya
• Perlu dikombinasikan dengan indikator lain seperti Quick Ratio, laba bersih, dan arus kas
• Setiap industri memiliki standar berbeda

Bagi investor, pengusaha, dan trader CFD, analisis komprehensif termasuk Current Ratio dan faktor kualitatif serta data lain akan membantu pengambilan keputusan investasi yang cerdas dan mengurangi risiko