Analisis penyebab lemahnya tren dolar Australia dan kemungkinan rebound

Sebagai mata uang dengan volume perdagangan terbesar kelima di dunia, dolar Australia (AUD) memegang posisi penting di pasar valuta asing, dan pasangan mata uang AUD terhadap USD juga merupakan salah satu pasangan mata uang paling aktif secara global. Karena karakteristik likuiditas yang cukup tinggi dan spread yang relatif rendah, banyak investor cenderung menggunakan AUD untuk operasi jangka pendek atau penataan jangka menengah-panjang.

Namun, kinerja AUD dalam beberapa tahun terakhir tidak begitu memuaskan. Sebagai mata uang komoditas yang khas, nasib AUD sangat terkait dengan harga komoditas global. Karena ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bahan mentah seperti besi, batu bara, dan tembaga, setiap gejolak di pasar komoditas internasional dapat menyebabkan fluktuasi tajam pada nilai tukar AUD. Meskipun AUD pernah menjadi favorit dalam perdagangan arbitrase karena karakteristik suku bunga tinggi, selama sepuluh tahun terakhir, kecuali selama pandemi yang dikendalikan dengan baik dan permintaan dari Asia yang tinggi menyebabkan kenaikan sebesar 38% pada 2020, sebagian besar waktu AUD berada dalam posisi lemah.

Depresiasi 35% dalam Sepuluh Tahun: Mengapa AUD Terjebak dalam Kelemahan Jangka Panjang

Dari level 1.05 pada awal 2013, AUD terhadap USD telah mengalami penurunan lebih dari 35% selama sepuluh tahun terakhir, mencerminkan latar makro yang lebih besar—penguatan sistemik dolar AS secara global. Pada periode yang sama, indeks dolar AS naik sebesar 28,35%, sementara euro, yen, dan dolar Kanada terhadap USD juga secara umum melemah, menunjukkan kita sedang berada dalam siklus dolar yang kuat.

Alasan utama melemahnya AUD meliputi beberapa faktor. Pertama, sebagai mata uang komoditas, AUD sangat terkait dengan pasar komoditas global, dan sejak kuartal keempat 2024, harga komoditas menghadapi tekanan penurunan, sehingga AUD juga tertekan. Kedua, pengurangan selisih suku bunga antara AS dan Australia mengurangi daya tarik AUD sebagai mata uang dengan suku bunga tinggi. Ketiga, pertumbuhan ekonomi domestik Australia yang lemah dan hasil aset yang relatif rendah membuatnya sulit menarik aliran modal internasional.

Memasuki 2025, tekanan terhadap AUD semakin besar. Dipengaruhi oleh meningkatnya ketegangan perdagangan global dan kekhawatiran resesi ekonomi, AUD terhadap USD sempat jatuh ke 0,5933, menyentuh level terendah dalam lima tahun. Analis berpendapat bahwa kebijakan tarif AS terhadap perdagangan global secara langsung memukul ekspor komoditas dan melemahkan atribut mata uang komoditas AUD. Ditambah lagi, prospek ekonomi Australia yang suram dan daya tarik aset domestik yang menurun secara signifikan menyebabkan aliran dana internasional terus berkurang.

Sinyal Pemulihan Awal: Akankah AUD Kembali Menguat?

Setelah paruh pertama 2025, situasi mulai membaik. Harga bijih besi dan emas melonjak tajam, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, dan sentimen risiko kembali pulih, menyebabkan AUD juga rebound. Hingga September, AUD terhadap USD sempat naik ke 0,6636, mencapai level tertinggi sejak November 2024. Meskipun dalam dua bulan terakhir sedikit menurun, tetap bertahan di atas 0,64, menunjukkan ketahanan rebound.

Kemampuan AUD untuk terus menguat tergantung pada perkembangan tiga faktor kunci:

Arah Ekonomi Australia dan Kebijakan Bank Sentral

Kuartal ketiga 2025, indeks harga konsumen (CPI) Australia meningkat sebesar 1,3% secara bulanan, melebihi ekspektasi pasar dan level 0,7% pada kuartal sebelumnya. Bank Sentral Australia menegaskan bahwa tekanan inflasi di sektor konstruksi perumahan dan jasa jauh lebih sulit untuk diatasi daripada yang diperkirakan, dan secara tegas menyatakan bahwa mereka hanya akan mempertimbangkan pelonggaran kebijakan lebih lanjut setelah memastikan inflasi memasuki jalur penurunan yang berkelanjutan. Ini berarti kemungkinan penurunan suku bunga dalam waktu dekat telah berkurang secara signifikan, dan ekspektasi kebijakan longgar biasanya akan memberikan dukungan jangka pendek terhadap AUD.

Kekuatan dan Kelemahan Dolar AS

Federal Reserve mengumumkan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi kisaran 3,75%-4,00% pada Oktober, tetapi pernyataan selanjutnya dari Ketua Powell meredam ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut. Meski pasar membahas devaluasi dolar dan desentralisasi dolar, indeks dolar AS telah rebound sekitar 3% dari dasar 96 di musim panas, dan kemungkinan menembus level 100 semakin meningkat. Berdasarkan pola historis, saat dolar menguat, AUD cenderung melemah, dan keduanya biasanya bergerak secara invers.

Tingkat Pemulihan Ekonomi China

Struktur ekspor sumber daya Australia sangat bergantung pada China, yang merupakan pembeli utama bijih besi, batu bara, dan gas alamnya. Apakah ekonomi China mampu menunjukkan pemulihan yang kuat akan secara langsung menentukan permintaan terhadap sumber daya Australia, menjadi faktor utama pendukung pergerakan AUD. Jika ekonomi China tetap lemah, terutama di pasar properti yang lesu, prospek permintaan jangka panjang terhadap bahan mentah akan menurun, dan AUD juga akan kehilangan dukungan penting.

Prediksi Pergerakan AUD terhadap USD dan Panduan Perdagangan

Saat ini, AUD terhadap USD berada dalam fase pertarungan antara analisis teknikal dan fundamental. Berdasarkan data dan sinyal kebijakan saat ini, pergerakan AUD terhadap USD kemungkinan memiliki karakteristik berikut:

Pergerakan Jangka Pendek (1-3 minggu)

Diperkirakan AUD terhadap USD akan berfluktuasi dalam kisaran 0,63-0,66. Jika data inflasi tetap positif dan kinerja ekonomi stabil, AUD mungkin mencoba menembus resistance di atas 0,66. Sebaliknya, jika risiko global memburuk atau dolar AS kembali menguat, AUD bisa kembali ke sekitar 0,63 bahkan lebih rendah.

Dalam operasional, perhatikan resistance kunci di 0,6450; jika ditembus, bisa mengikuti tren naik dengan target di 0,6500. Jika menembus support di 0,6373, pertimbangkan posisi short, dengan target di sekitar 0,6300.

Pergerakan Jangka Menengah (1-3 minggu)

Arah jangka menengah bergantung pada sinyal perubahan kebijakan Federal Reserve dan apakah risiko perdagangan global mereda. Jika data ketenagakerjaan AS lemah dan inflasi menurun, serta ketegangan perdagangan mereda, AUD berpotensi mendapat manfaat dari pemulihan sentimen risiko, dengan target naik di kisaran 0,6550-0,6600. Sebaliknya, jika ekonomi AS tetap tangguh dan Fed menunda penurunan suku bunga, dolar AS bisa menguat kembali, dan AUD berpotensi turun ke level terendah dalam setahun di sekitar 0,6250.

Penataan Jangka Panjang (lebih dari 3 bulan)

Jika investor optimis terhadap AUD jangka panjang, mereka dapat melakukan pembelian bertahap di level rendah saat ini, memanfaatkan kekuatan waktu untuk meredam volatilitas pasar. Terutama setelah tren kenaikan yang konfirmasi terbentuk, bisa secara bertahap menambah posisi.

Prospek Pergerakan AUD terhadap RMB dan Ringgit

Selain AUD terhadap USD, pasangan mata uang cross lainnya juga patut diperhatikan:

AUD terhadap RMB

AUD terhadap RMB sangat mengikuti pergerakan AUD terhadap USD, tetapi karena fluktuasi RMB relatif kecil, penurunan AUD terhadap RMB kemungkinan sedikit lebih kecil dibandingkan terhadap USD. Dalam 1-3 bulan ke depan, mengingat stabilitas relatif RMB, pasangan ini mungkin berfluktuasi di kisaran 4,6-4,75. Jika RMB melemah akibat tekanan ekonomi domestik, AUD terhadap RMB bisa naik ke sekitar 4,8 dalam jangka pendek.

AUD terhadap Ringgit

Ekonomi Malaysia juga sangat bergantung pada ekspor dan bahan mentah, dan Ringgit sensitif terhadap harga komoditas. Jika permintaan global tetap stabil, Ringgit berpotensi menguat relatif. Kebijakan bank sentral Malaysia juga akan mempengaruhi nilai tukar. Dalam ketidakpastian ekonomi global, AUD terhadap Ringgit diperkirakan berfluktuasi di kisaran 3,0-3,15, dan jika data ekonomi Australia memburuk lebih jauh, bisa menguji support di sekitar 3,0.

Saran Investasi dan Peringatan Risiko

Indikator yang Perlu Dipantau

Indeks harga konsumen dan data pertumbuhan ekonomi Australia adalah faktor utama yang mempengaruhi pergerakan AUD. Selain itu, data GDP AS, data ketenagakerjaan non-pertanian, dan indeks PCE inti juga sangat penting, karena langsung mempengaruhi kebijakan Federal Reserve. Harga komoditas seperti bijih besi dan emas juga tidak boleh diabaikan.

Rekomendasi Penyesuaian Strategi

Sebelum rilis data penting, disarankan mengurangi risiko posisi dan menunggu reaksi pasar sebelum menentukan arah. Selain itu, pantau ketat situasi perdagangan AS-China dan risiko geopolitik, karena ini dapat menyebabkan volatilitas tajam pada AUD dalam jangka pendek.

Peringatan Risiko

Setiap investasi mengandung risiko, dan perdagangan valuta asing adalah bentuk investasi berisiko tinggi. Meskipun AUD memiliki likuiditas tinggi, volatilitas harganya juga perlu diperhatikan. Investor harus menyesuaikan rencana perdagangan sesuai toleransi risiko masing-masing dan hindari mengikuti tren secara buta. Disarankan melakukan pembelian bertahap, menetapkan stop-loss, dan melakukan penyesuaian secara berkala untuk mengelola posisi.

Secara keseluruhan, prediksi pergerakan AUD terhadap USD tahun 2025 sangat bergantung pada kondisi perdagangan global, koordinasi kebijakan bank sentral, dan kinerja pasar komoditas secara komprehensif. Investor perlu memahami faktor-faktor fundamental ini secara mendalam, menggabungkan sinyal teknikal, dan menyesuaikan strategi secara fleksibel agar dapat memanfaatkan peluang dari fluktuasi nilai tukar AUD.