Lihat pola setelah setiap kali Bitcoin mengalami halving, kita akan tahu. Sekarang sudah hampir 20 bulan sejak halving terakhir, dan puncak pasar bullish dari tiga kali halving sebelumnya semuanya terkonsentrasi dalam jendela 12 hingga 18 bulan setelah halving.

Dengan kata lain, kita kemungkinan besar sudah melewatkan gelombang kenaikan utama tersebut. Pasar akhir-akhir ini memang menunjukkan kelemahan, dan tahap ini bukan lagi soal analisis teknikal semata. Bagaimana likuiditas makro berjalan, bagaimana regulasi di berbagai negara disesuaikan, apakah ada konsep baru yang dipopulerkan—semua ini adalah faktor kunci yang menentukan arah pasar. Melihat siklus saja tidak cukup, kita harus mempertimbangkan semua faktor ini secara bersamaan.