Pencapaian terbaru Solana yang menghasilkan sekitar $250 juta dalam pendapatan protokol hingga saat ini tahun 2025 menandai pergeseran signifikan dalam lanskap blockchain, karena melampaui Ethereum dalam hal penghasilan biaya untuk pertama kalinya. Prestasi ini menegaskan kemampuan Solana untuk menangkap nilai ekonomi dari transaksi volume tinggi, mencerminkan aktivitas pengguna yang kuat, adopsi pengembang, dan penerapan aplikasi di seluruh DeFi, gaming, NFT, dan kasus penggunaan throughput tinggi lainnya. Arsitektur Solana, dengan fokus pada skalabilitas, latensi rendah, dan biaya transaksi minimal, memungkinkannya mendukung aplikasi skala besar secara efisien yang mungkin mengalami kesulitan di lapisan dasar Ethereum, bahkan dengan solusi Layer-2 yang ada. Lonjakan pendapatan ini tidak hanya menyoroti pertumbuhan volume transaksi tetapi juga efektivitas jaringan dalam memonetisasi aktivitas tersebut, menandakan bahwa Solana sedang bertransisi dari jaringan niche yang berfokus pada kinerja menjadi platform dengan dampak ekonomi yang berarti.

Ethereum, sebagai perbandingan, mempertahankan posisi dominan dalam hal ukuran ekosistem pengembang, total nilai terkunci (TVL) di DeFi, dan luas serta kedewasaan solusi skalabilitas Layer-2. Efek jaringan Ethereum tak tertandingi: sebagian besar protokol terbesar dan paling dapat dikomposisikan dibangun di atas atau kompatibel dengan Ethereum, memberinya ketahanan di seluruh siklus dan tingkat interoperabilitas yang sulit ditandingi pesaing. Ekosistem staking yang kuat pasca-Merge, adopsi Layer-2 yang berkelanjutan, dan ekosistem alat, dompet, serta infrastruktur pengembang yang kaya menjadikan Ethereum sebagai investasi jangka panjang yang struktural. Meskipun keunggulan pendapatan Solana semakin meningkat, kedalaman, kemampuan dikomposisikan, dan model keamanan Ethereum membuatnya sulit bagi pendatang baru untuk sepenuhnya meniru efek ekosistemnya. Ini menempatkan Ethereum sebagai fondasi yang andal untuk kontrak pintar, pertumbuhan DeFi jangka panjang, dan keterlibatan institusional.
Dalam menilai posisi jangka menengah hingga panjang antara SOL dan ETH, beberapa faktor sangat penting. Solana mewakili peluang pertumbuhan tinggi, dengan potensi upside yang didorong oleh kecepatan, biaya rendah, dan kemampuannya menangkap aplikasi volume tinggi dan sensitif throughput. Pendapatan protokol yang terus berkembang menunjukkan bahwa jaringan mencapai kecocokan produk-pasar bagi pengembang dan pengguna akhir yang mencari solusi yang dapat diskalakan. Namun, Solana membawa risiko, termasuk potensi gangguan jaringan, kekhawatiran sentralisasi di node validator, dan tekanan kompetitif dari Layer-2 Ethereum dan blockchain throughput tinggi lainnya yang sedang muncul. Sementara itu, Ethereum mewakili eksposur inti yang bersifat struktural: jaringan dengan keamanan terbukti, likuiditas mendalam, adopsi luas, dan kemampuan dikomposisikan yang tak tertandingi di seluruh ekosistem DeFi, NFT, dan DAO. Meskipun ETH mungkin menawarkan pertumbuhan yang lebih lambat dibandingkan Solana dalam beberapa kasus penggunaan frekuensi tinggi, ia menyediakan ketahanan dan efek jaringan luas yang lebih mungkin bertahan di berbagai siklus pasar.
Logika alokasi inti saya mencerminkan dinamika ini. Untuk portofolio seimbang jangka menengah hingga panjang, Ethereum biasanya menjadi fondasi atau alokasi “inti”, menangkap efek jaringan struktural, imbal hasil staking, dan manfaat adopsi Layer-2. Solana, di sisi lain, dapat berfungsi sebagai eksposur pertumbuhan taktis, memberikan potensi upside dari aktivitas berbasis biaya, ekspansi pengembang, dan adopsi aplikasi throughput tinggi. Alokasi disesuaikan secara dinamis berdasarkan aktivitas jaringan, tren pertumbuhan pendapatan, keterlibatan pengembang, kondisi likuiditas makro, dan sentimen pasar terhadap aset risiko-tinggi. Overweight ETH mungkin diperlukan selama periode konsolidasi pasar atau ketidakpastian makro, sementara Solana dapat memperoleh manfaat secara tidak proporsional dalam lingkungan risiko-tinggi di mana volume transaksi dan penggunaan aplikasi meningkat pesat.
Selain perbandingan pendapatan murni, metrik lain juga memengaruhi debat ETH vs. SOL. Ethereum terus mendominasi TVL DeFi, likuiditas NFT, dan adopsi institusional, sementara Solana memimpin dalam throughput transaksi, mikro-transaksi, dan aplikasi terkait gaming. Partisipasi staking, desentralisasi validator, dan ekonomi token juga berperan: ETH menawarkan hasil staking yang kuat dan keamanan jaringan yang kokoh, sementara SOL memberi insentif kepada pengguna awal melalui imbal hasil yang lebih tinggi tetapi dengan beberapa trade-off dalam desentralisasi dan ketahanan jaringan. Tren makro, perkembangan regulasi, dan peningkatan teknologi (seperti perluasan ekosistem Layer-2 Ethereum atau peningkatan protokol Solana) akan semakin memengaruhi daya tarik relatif dari masing-masing jaringan.
Melihat ke depan, tonggak pendapatan yang dicapai Solana adalah sinyal dari dinamika kompetitif: jaringan throughput tinggi dengan biaya rendah dapat menangkap aktivitas ekonomi yang berarti dan menantang dominasi Ethereum di segmen tertentu. Namun, kemampuan dikomposisikan yang luas, ekosistem pengembang, dan kepercayaan institusional Ethereum menunjukkan bahwa jaringan ini akan tetap menjadi tulang punggung infrastruktur kontrak pintar dan DeFi. Bagi investor, pendekatan optimal mungkin bukan memilih salah satu, tetapi secara strategis mengalokasikan di kedua jaringan tersebut, menyeimbangkan keunggulan struktural Ethereum dengan potensi pertumbuhan cepat Solana, dan menyesuaikan eksposur seiring adopsi, pendapatan, dan kesehatan ekosistem berkembang dari waktu ke waktu.
Akhirnya, lonjakan pendapatan Solana adalah indikator penting bahwa ekonomi jaringan sedang bergeser, dan platform throughput tinggi dapat bersaing dengan Ethereum dalam menangkap nilai transaksi. Tetapi ekosistem yang mapan, keamanan, dan kemampuan dikomposisikan Ethereum menyediakan parit yang tahan lama yang kecil kemungkinannya untuk dengan cepat tertinggal. Investor harus mempertimbangkan pertumbuhan versus stabilitas, kemampuan dikomposisikan versus throughput, dan efek jaringan versus pendapatan transaksi, dengan memahami bahwa baik SOL maupun ETH dapat memainkan peran saling melengkapi dalam portofolio kripto yang terdiversifikasi yang bertujuan menangkap adopsi struktural, upside berbasis biaya, dan ketahanan jangka panjang.
‍#SolanaRevenueTopsEthereum