Apakah PMI Chicago dapat rebound pada bulan Desember, terus terang, tergantung pada lawan-lawan ini "mematahkan pergelangan tangan mereka" - di satu sisi, ledakan investasi AI terus menyuntikkan momentum, dan di sisi lain, hambatan perdagangan dan kekurangan tenaga kerja mencubit perusahaan sampai mati. Industri manufaktur AS sekarang terjebak dalam celah ini, dan sangat sulit untuk mengatakan apa yang akan terjadi di masa depan.

Mari kita bicara tentang sisi positifnya terlebih dahulu. Seberapa kuat gelombang AI? Raksasa teknologi seperti Intel dan AMD berlomba-lomba untuk memperluas produksi secara lokal, dan pesanan untuk semikonduktor dan komponen elektronik telah lunak, dan seluruh rantai industri telah diaktifkan. Ini bukan hanya permainan angka - menurut statistik, 79% perusahaan manufaktur telah memberikan evaluasi positif terhadap situasi bisnis saat ini, dan kepercayaan perusahaan sedang diperbaiki, yang merupakan panas yang nyata.

Lebih penting lagi, industri manufaktur AS telah menghabiskan lebih dari dua tahun mengoptimalkan rantai pasokannya. Pengadaan yang beragam dan penimbunan awal telah menjadi standar, dan masalah kemacetan sebelumnya telah dikurangi secara bertahap. Soalnya, ini saja sudah cukup untuk menambah poin ke data PMI di akhir tahun.

Tapi inilah masalahnya. Seberapa keras pisau perlindungan perdagangan? Apa hasil dari Amerika Serikat secara langsung memberlakukan tarif 25% pada baja dan aluminium impor? Biaya bahan baku melonjak. Angka Konsultasi Boston ada di sana - tarif baja dan aluminium saja telah meningkatkan biaya impor AS sebesar $ 22 miliar, dan biaya derivatif telah meningkat tambahan $ 29 miliar. Bagaimana cara menyelesaikan akun ini? Pada akhirnya, tidak perlu meneruskannya ke perusahaan.

Kekurangan tenaga kerja bahkan lebih memilukan. Industri manufaktur AS saat ini kekurangan 400.000 pekerjaan. Ford bahkan menawarkan gaji tahunan $120.000, apa hasilnya? Teknisi masih "sulit ditemukan". Ini bukan masalah yang dapat diselesaikan sepenuhnya oleh uang, jika mata rantai industri macet, seluruh jalur tidak dapat diputar.

Selain itu, industri pilar tradisional seperti manufaktur mobil masih berjuang dengan gangguan rantai pasokan, dan seluruh situasi dapat dikatakan bearish dan bearish. Bisakah AI, kekuatan pendorong baru, sepenuhnya mengimbangi hambatan yang disebabkan oleh tekanan biaya, kekurangan tenaga kerja, dan gesekan perdagangan? Ini adalah kunci apakah data PMI Desember dapat mencapai pemulihan yang diharapkan.

Apa artinya ini bagi pasar kripto? Data manufaktur terkait dengan arah kebijakan masa depan Federal Reserve, yang pada gilirannya memengaruhi likuiditas dan valuasi aset berisiko. Jika PMI mengalahkan ekspektasi, The Fed mungkin lebih berhati-hati; Jika tidak memenuhi harapan, ekspektasi penurunan suku bunga akan memanas lagi. Fluktuasi ini ditransmisikan langsung ke kurva harga aset berisiko seperti Bitcoin dan Ethereum. Data ekonomi beberapa minggu ke depan patut diperhatikan dengan cermat.