Revolusi Mata Uang Digital: Bagaimana CBDC Mengubah Sistem Keuangan Global

Ketika Bitcoin dan cryptocurrency lainnya terus menerus mengguncang sistem keuangan tradisional, bank sentral di seluruh dunia telah diam-diam memulai serangan yang lebih mendalam—meluncurkan mata uang digital bank sentral mereka sendiri (CBDC). Dari digital yuan China hingga e-krona Swedia, dari Singapura hingga Kanada, bank sentral di seluruh dunia berlomba mempercepat transformasi digital keuangan ini.

Apa sebenarnya CBDC itu?

Mata uang digital bank sentral (CBDC) bukan sekadar uang dalam bentuk elektronik, melainkan sebuah ekosistem lengkap—termasuk “uang” itu sendiri dan “infrastruktur dasar” yang mendukung operasinya. Singkatnya, CBDC diterbitkan dan dikelola langsung oleh bank sentral, memastikan transaksi yang cepat, transparan, dan dapat dilacak, serta mampu mendukung kelancaran aktivitas ekonomi negara secara efektif.

CBDC biasanya dibagi menjadi dua lapisan operasional:

CBDC Wholesale (CBDC Grosir) dirancang untuk transaksi bernilai besar antar lembaga keuangan. Bank, lembaga kliring, dan lain-lain dapat menggunakan CBDC untuk melakukan penyelesaian yang lebih akurat dan cepat, terutama dalam pembayaran lintas negara dengan menghilangkan perantara, sehingga secara signifikan menurunkan biaya. Proyek Inthanon di Thailand adalah contoh praktik dari model ini.

CBDC Retail ditujukan kepada konsumen umum dan usaha kecil, memungkinkan orang menggunakan mata uang digital yang diterbitkan bank sentral dalam kegiatan konsumsi sehari-hari. Bentuk ini dapat digabungkan dengan inovasi keuangan di masa depan untuk mewujudkan skema pembayaran yang lebih fleksibel. Saat ini, Thailand sedang mengeksplorasi model ini melalui proyek peningkatan PromptPay.

Perbedaan esensial antara CBDC, cryptocurrency, dan pembayaran digital tradisional

Secara permukaan, ketiga bentuk digital ini melibatkan transaksi elektronik, tetapi logika di baliknya sangat berbeda.

Perbedaan antara CBDC dan cryptocurrency terletak pada kontrol dan stabilitasnya. CBDC dikendalikan oleh bank sentral, nilainya langsung terkait dengan kepercayaan dan fundamental ekonomi negara, sehingga harga relatif stabil dan sulit dipermainkan dalam jangka pendek. Sebaliknya, cryptocurrency diterbitkan oleh proyek swasta, nilainya sepenuhnya ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar, sangat fluktuatif, dan sering menjadi tempat spekulasi. CBDC mungkin menggunakan teknologi blockchain atau tidak; tetapi sifat desentralisasi dari cryptocurrency sering berarti tidak ada otoritas yang menjaga stabilitas sistem.

CBDC dan pembayaran digital tradisional (seperti PromptPay di Thailand) tampak serupa karena keduanya berbasis mata uang fiat, tetapi secara esensial berbeda. PromptPay hanyalah saluran pembayaran yang dioperasikan oleh lembaga swasta, bergantung pada mata uang fiat yang disimpan oleh bank komersial. Sedangkan CBDC adalah bentuk digital dari mata uang fiat yang diterbitkan langsung oleh bank sentral, yang mungkin memiliki fungsi pemrograman, memungkinkan pengaturan kondisi dan aturan pembayaran tertentu, sehingga memungkinkan inovasi keuangan yang lebih maju.

Mengapa bank sentral di seluruh dunia berlomba meluncurkan CBDC?

Latar belakang sejarahnya sangat jelas: ketika munculnya cryptocurrency mengancam kendali bank sentral atas sistem moneter, bank sentral tidak punya pilihan lain selain mengambil langkah aktif.

Dulu, infrastruktur pembayaran didominasi oleh sektor swasta seperti bank komersial, yang menyebabkan transaksi lintas negara menjadi rumit dan tidak efisien, dengan biaya perantara yang tinggi. Seiring meningkatnya permintaan pembayaran digital secara eksponensial, kelemahan sistem ini menjadi semakin nyata. Kemunculan cryptocurrency semakin mendorong perubahan ini—jika bank sentral tidak menyediakan pengganti digital yang andal, masyarakat mungkin beralih ke aset kripto.

Strategi peluncuran CBDC oleh bank sentral meliputi:

• Meningkatkan daya saing infrastruktur keuangan melalui modernisasi sistem pembayaran
• Menurunkan biaya pembayaran lintas negara dan meningkatkan efisiensi transaksi
• Memberikan layanan keuangan yang lebih murah dan cepat kepada masyarakat umum dan usaha kecil
• Melindungi sistem keuangan dari guncangan aset kripto yang tidak stabil dan menjaga efektivitas kebijakan moneter

Situasi eksperimen CBDC global

Proyek CBDC yang sudah diluncurkan meliputi:

• Jamaika (mengeluarkan JAM-DEX pada pertengahan 2022, CBDC pertama yang legal beroperasi, tetapi tidak menggunakan teknologi blockchain)
• Nigeria (meluncurkan eNaira pada akhir 2021)
• Negara-negara Karibia dan Afrika lainnya seperti Bahama, Dominika, Saint Lucia, dan lain-lain

Kemajuan dari ekonomi utama:

China telah melakukan uji coba digital yuan di berbagai kota sejak 2022, dengan volume peredaran mencapai 83 miliar yuan, menjadikannya pelopor paling aktif.

Federal Reserve AS dan proyek Hamilton dari MIT sedang membangun infrastruktur teknologi untuk mendukung digital dollar.

Bank sentral India mengumumkan akan meluncurkan digital rupee sebelum akhir 2023.

Bank sentral Swedia (Riksbank) sedang mengembangkan e-krona untuk mengatasi penurunan penggunaan uang tunai yang terus berlangsung.

Inggris, Kanada, Australia, Afrika Selatan, Indonesia, Singapura, dan lainnya sedang dalam tahap perencanaan atau uji coba.

Thailand telah mencapai hasil di lapangan untuk CBDC wholesale dan secara bertahap mengeksplorasi aplikasi retail.

Bagaimana CBDC akan mengubah lanskap industri?

Kedatangan CBDC akan menjadi perubahan kekuasaan yang mendalam. Penyedia infrastruktur pembayaran tradisional, bank komersial, lembaga pembayaran pihak ketiga, bahkan investor kripto harus memikirkan kembali posisi mereka.

Penyedia infrastruktur keuangan perlu segera meningkatkan sistem mereka agar kompatibel dengan ekosistem CBDC, sekaligus menurunkan biaya operasional.

Bank dan penyedia layanan pembayaran harus menilai apakah mereka akan bergabung ke jaringan CBDC bank sentral dan bagaimana menemukan posisi nilai mereka dalam ekosistem baru ini.

Pelaku pasar kripto menghadapi ketidakpastian terbesar—kemudahan dan keamanan CBDC mungkin secara langsung mengurangi kebutuhan penggunaan aset kripto tertentu, terutama yang mempromosikan “pembayaran lebih cepat dan murah.”

Ringkasan

CBDC bukan lagi konsep masa depan, melainkan sudah menjadi kenyataan. Transformasi digital keuangan yang dipimpin bank sentral ini akan mempengaruhi secara mendalam cara pembayaran, perdagangan lintas negara, bahkan strategi investasi. Baik lembaga keuangan maupun pengguna biasa harus memahami logika operasional CBDC dan tren globalnya. Kecepatan beradaptasi terhadap perubahan ini akan menentukan daya saing semua pihak di era keuangan baru.