Target Harga Saham Coinbase Menghadapi Revisi Menurun Karena Ketidakpastian Pasar Koin Tokenisasi

Compass Point telah menyesuaikan outlook penilaian Coinbase-nya, memotong target harga menjadi $230 dari perkiraan sebelumnya $266 . Revisi ini mencerminkan kekhawatiran seputar pertumbuhan pendapatan yang lebih lambat dari perkiraan di kategori produk baru yang berkembang, terutama saham tokenized dan penawaran pasar prediksi. Meskipun analis mengakui potensi penciptaan nilai jangka panjang yang substansial di segmen ini, mereka memperingatkan bahwa garis waktu monetisasi bisa memanjang secara signifikan.

Perkiraan Pendapatan Produk Baru Menunjukkan Gambaran Campuran

Perusahaan riset memproyeksikan saham tokenized dapat menghasilkan sekitar $230 juta dalam pendapatan tahunan, sementara pasar prediksi mungkin menyumbang $210 juta ke aliran pendapatan masa depan Coinbase. Terlepas dari perkiraan volume yang optimis ini, jalur menuju profitabilitas melalui produk saham koin dan perdagangan alternatif ini tetap tidak pasti dan sangat bergantung pada tingkat adopsi pasar.

Divergensi Performa Saham Menunjukkan Kekhawatiran Pasar

Harga saham Coinbase turun lebih dari 5% setelah penurunan peringkat, menetap di sekitar $252 per saham. Kinerja ini sangat kontras dengan Robinhood, yang telah memberikan pengembalian luar biasa dengan lonjakan 215% sejak awal tahun. Ketimpangan ini menyoroti kekhawatiran investor tentang strategi diversifikasi Coinbase dan kemampuan eksekusinya di segmen perdagangan yang sedang berkembang.

Tantangan Pendapatan Struktural dan Ketergantungan pada Market Maker

Analis menandai potensi kendala struktural: Coinbase mungkin menjadi semakin bergantung pada pengaturan rebate dari market maker, mencerminkan model kompensasi yang terlihat dalam ekosistem perdagangan altcoin. Ketergantungan ini dapat mempersempit margin keuntungan dan menciptakan kerentanan terhadap negosiasi market maker, menambah lapisan risiko lain terhadap outlook keuangan perusahaan.