## Emas Spot Terus Menguat, Harga Emas Naik di Atas Ambang 4378 Dolar

Pada sesi perdagangan Asia hari Jumat, emas spot melanjutkan tren kenaikan yang kuat, dengan harga mencapai garis 4378 dolar/ons, kenaikan harian mendekati 60 dolar. Performa ini kembali menegaskan daya tarik logam mulia di tengah kondisi pasar saat ini. Para pelaku pasar menunjukkan bahwa kenaikan harga emas didukung oleh beberapa kekuatan pendorong, namun juga menghadapi beberapa faktor pembatas yang perlu diperhatikan.

**Berbagai Faktor Mendorong Permintaan Alokasi Emas**

Dari segi kebijakan makro, Federal Reserve telah menurunkan suku bunga dana federal menjadi kisaran 3.50%-3.75% pada rapat bulanan Desember. Berdasarkan catatan rapat Komite Pasar Terbuka Federal(FOMC), sebagian besar anggota kebijakan berpendapat bahwa, dengan laju inflasi yang terus menurun, pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut adalah langkah yang masuk akal, meskipun masih terdapat perbedaan pendapat mengenai waktu dan besaran penurunan suku bunga. Sinyal-sinyal ini membuat pasar sangat yakin bahwa AS akan melanjutkan proses penurunan suku bunga hingga tahun 2026.

Penurunan tingkat suku bunga secara langsung akan menurunkan biaya kepemilikan emas. Karena emas sendiri tidak menghasilkan pendapatan bunga, tingkat suku bunga pasar yang lebih rendah meningkatkan daya tarik relatifnya, yang menjadi salah satu logika utama pendukung harga emas. Selain itu, ketidakstabilan geopolitik global juga memperkuat sifat safe haven dari logam mulia. Konflik di Timur Tengah antara Israel dan Iran terus memanas, hubungan AS dan Venezuela juga menunjukkan ketegangan, faktor ketidakpastian ini mendorong aliran dana terus mengalir ke emas dan instrumen safe haven tradisional lainnya.

Performa emas sepanjang tahun 2025 cukup menunjukkan kekuatan tren ini—dengan kenaikan total 65%, mencatat rekor kenaikan tahunan terbesar sejak 1979. Kinerja yang kuat ini didorong oleh meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga dan aliran dana yang terus mencari perlindungan risiko.

**Teknis dan Trading Menghadapi Tekanan Penyesuaian**

Meskipun faktor fundamental mendukung emas, indikator teknikal menunjukkan beberapa sinyal yang perlu diwaspadai. Setelah kenaikan besar secara beruntun, indikator harga emas berada di posisi relatif tinggi, yang biasanya menandakan kemungkinan terjadinya konsolidasi atau koreksi jangka pendek. Garis 4300 dolar/ons telah menjadi level support penting; jika harga mampu bertahan di atas level ini, ada ruang untuk tantangan ke atas lebih lanjut, namun jika menembus level tersebut, risiko koreksi harus diwaspadai.

Dari sisi trading, Chicago Mercantile Exchange(CME) baru-baru ini menyesuaikan margin requirement untuk futures logam mulia seperti emas dan perak. Ini berarti trader harus mengeluarkan dana lebih besar untuk melakukan trading leverage. Langkah ini dimaksudkan untuk mengurangi risiko pengiriman, tetapi secara objektif dapat memaksa sebagian posisi leverage tinggi untuk melakukan penutupan paksa, yang berpotensi meningkatkan volatilitas pasar.

**Risiko Koreksi Jangka Pendek Perlu Diwaspadai**

Para analis mengingatkan bahwa saat ini pasar menghadapi tekanan profit taking yang cukup besar. Sebagian pelaku pasar yang telah meraih keuntungan dari kenaikan jangka panjang mungkin akan melakukan realisasi keuntungan atau menyesuaikan portofolio, yang dapat membatasi kenaikan harga emas dalam waktu dekat. Jika data ekonomi AS menunjukkan hasil di atas ekspektasi dan dolar AS mengalami rebound sementara, hal ini juga akan menekan harga logam mulia.

Secara keseluruhan, dalam tren penurunan suku bunga dan sentimen safe haven yang saling mendukung, tren jangka menengah emas tetap optimistis. Dari sudut pandang makro, kebijakan Federal Reserve tetap menjadi variabel utama yang menentukan arah harga emas, dengan pembelian emas oleh bank sentral dan aliran dana dari lembaga keuangan terus memberikan dukungan dasar harga. Namun, trader harus menyadari bahwa risiko koreksi di level tinggi dalam jangka pendek tidak bisa diabaikan, dan strategi yang disarankan adalah memanfaatkan peluang kenaikan saat koreksi, bukan secara gegabah mengikuti tren naik.