Nilai tukar Renminbi melewati rekor tertinggi! Pemotongan suku bunga Federal Reserve mempercepat proses internasionalisasi, dan di akhir tahun diharapkan naik menjadi 7 yuan

Dalam periode terkini, yuan China terus menguat terhadap dolar AS. Di balik fenomena ini terdapat dorongan eksternal dari penurunan suku bunga bertahap oleh Federal Reserve, serta pertimbangan strategis dari pemerintah China untuk secara aktif mendorong internasionalisasi yuan.

Hingga 26 November, dolar AS terhadap yuan onshore (USD/CNY) jatuh ke 7.0824, sementara dolar AS terhadap yuan offshore (USD/CNH) jatuh ke 7.0779, keduanya mencapai level terendah dalam lebih dari satu tahun. Indeks Nilai Tukar Efektif Yuan CFETS bahkan naik ke 98.22 pada 21 November, mencapai level tertinggi sejak April tahun ini.

Panduan Kebijakan Bank Sentral Jelas, Apresiasi Yuan Menjadi Arah yang Pasti

Operasi terkini dari Bank Rakyat China mengungkapkan niat kebijakan yang jelas. Bank sentral menetapkan nilai tengah harian, dengan memungkinkan kurs spot berfluktuasi dalam kisaran 2% di atas dan di bawah nilai tengah, terus-menerus membimbing nilai tukar meningkat ke atas. Sementara itu, bank-bank milik negara sering melakukan pembelian dolar untuk mengendalikan fluktuasi, memastikan proses apresiasi yuan berjalan lancar dan teratur.

Makna mendalam dari pendekatan ini terletak pada membangun kepercayaan internasional. Seperti yang ditunjukkan oleh Kelvin Lam, ekonom senior di Pantheon Macroeconomics, China tampaknya berusaha meningkatkan kredibilitas internasional dengan menampilkan citra stabilitas yuan—strategi ini serupa dengan penolakan China terhadap depresiasi kompetitif selama krisis keuangan Asia 1998, yang memperkuat posisi yuan sebagai mata uang jangkar regional.

Data Menegaskan Signifikansi Apresiasi, Internasionalisasi Mulai Terbentuk

Berbeda dengan kinerja tahun 2018 ketika yuan terdepresiasi sekitar 5% karena friksi perdagangan, apresiasi yuan mendekati 3% pada 2025 membentuk kontras yang mencolok. Kiyong Seong, kepala strategi makro Asia Société Générale, percaya bahwa menampilkan kekuatan dan stabilitas yuan dalam lingkungan pasar yang kompleks adalah dukungan kuat untuk mendorong internasionalisasi yuan.

Data dari Bank untuk Penyelesaian Internasional mencerminkan tren ini dengan lebih jelas: sejak survei terakhir pada 2022, volume transaksi harian rata-rata dolar AS terhadap yuan meningkat hampir 60%, mencapai 781 miliar dolar, mewakili lebih dari 8% dari total transaksi valuta asing harian global. Ini menunjukkan bahwa aktivitas yuan di pasar mata uang internasional meningkat secara signifikan.

Goldman Sachs Memprediksi Tren Apresiasi Masa Depan, Internasionalisasi Menjadi Prioritas Kebijakan

Berdasarkan penilaian situasi saat ini, analis Goldman Sachs memperkirakan bahwa kurs dolar AS terhadap yuan akan semakin menguat ke nivel 7 pada akhir tahun, dan pada 2026 diharapkan dapat mencapai 6.85.

“Kami menilai bahwa internasionalisasi yuan telah menjadi prioritas kebijakan inti pemerintah China, dan prosesnya diperkirakan akan mempercepat secara signifikan dalam beberapa tahun mendatang,” kata analis Goldman Sachs. Ini berarti bahwa apresiasi yuan bukan hanya fenomena pasar jangka pendek, tetapi mencerminkan pergeseran strategis jangka panjang.

Di bawah dorongan ganda dari siklus penurunan suku bunga Federal Reserve dan percepatan internasionalisasi yuan, ruang apresiasi kurs yuan terus berkembang.