EUR/JPY di 2025: Analisis pasangan euro yen dan peluang investasi

Kurs euro yen telah mengalami transformasi signifikan selama bulan-bulan awal tahun 2025, ditandai oleh volatilitas yang mencerminkan denyut nadi yang berubah-ubah antara kebijakan bank sentral besar dan ketegangan geopolitik global. Pasangan EUR/JPY berfluktuasi antara 155,6 ¥ dan 164,2 ¥, mengungkapkan dinamika menarik yang memerlukan analisis mendalam untuk memahami peluang dan risiko yang akan datang.

Tiga Pilar yang Menggerakkan EUR/JPY di 2025

Perjalanan kurs euro yen dipengaruhi oleh kombinasi faktor saling terkait yang melampaui sekadar osilasi teknis.

Siklus Moneter Divergen

Bank of Japan menaikkan suku bunga resmi dari 0,25% menjadi 0,50% pada Januari, menandai titik balik paling signifikan untuk mata uang yen sejak 2008. Meskipun yen menguat segera, keuntungan tersebut cepat terkikis karena hasil imbalan di Eropa tetap unggul. Sekarang, pasar mengharapkan Tokyo melanjutkan tren kenaikan menuju 0,75% di musim panas dan mencapai 1% menjelang musim gugur. Di sisi Eropa, Bank Sentral Eropa telah melakukan tiga pemangkasan suku bunga (30 Januari, 12 Maret, dan 17 April), menggeser fasilitas deposito dari 4% ke 2,25%. Kontraksi moneter ini di zona euro, didorong oleh perlambatan ekonomi dan moderasi inflasi, memperlebar selisih hasil dan menekan permintaan euro. Selisih yang sekitar dua poin persentase dua belas bulan lalu kini menyempit menjadi sedikit lebih dari satu poin, mengikis daya tarik tradisional carry trade yang denominasi euro.

Turbulensi Perdagangan Global

Februari menandai titik balik saat Washington mengumumkan tarif umum 10% atas semua impor dan bea tambahan 20% untuk barang dari Uni Eropa. Pengumuman ini memicu ketakutan risiko dan mendorong pasangan EUR/JPY ke level terendah tahunan di 155,6 ¥ pada 27 Februari. Kemudian, pada April, diberlakukannya tarif ini memperkuat sentimen defensif, meskipun dampak langsung terhadap kurs euro yen terbatas karena pelaku pasar sudah memperhitungkan sebagian langkah ini. Putaran ketegangan perdagangan baru dapat mengaktifkan kembali permintaan yen sebagai mata uang safe haven, menekan pasangan ke zona 158-160 ¥.

Stimulus Moneter Asia

Pada Mei, Beijing menerapkan langkah ekspansif dengan menurunkan suku repo tujuh hari menjadi 1,40% dan membolehkan bank menyimpan cadangan wajib lebih sedikit. Dorongan ini meningkatkan minat terhadap risiko di pasar Asia, mengalihkan modal dari aset defensif seperti yen. Akibatnya, yen Jepang melemah dan memungkinkan kurs euro yen naik cepat ke 164,2 ¥ pada 1 Mei. Pola ini mengungkapkan sebuah kebenaran yang tidak nyaman: EUR/JPY lebih merespons terhadap gejolak geopolitik daripada selisih suku bunga jangka pendek.

Dinamika Yen sebagai Mata Uang Safe Haven

Yen menempati posisi istimewa dalam arsitektur keuangan global sebagai aset lindung nilai pilihan selama krisis. Jepang, sebagai kreditur bersih global dengan utang luar negeri rendah, menunjukkan kepercayaan yang menarik modal saat turbulensi. Selain itu, mekanisme yang dikenal di pasar memperkuat dinamika ini: saat suasana menguntungkan, banyak investor membiayai diri dalam yen dengan suku rendah untuk membeli aset yang lebih menguntungkan di mata uang lain. Jika lingkungan memburuk, pelaku ini melikuidasi posisi, menarik dana kembali ke yen, dan menekan permintaan mata uang Jepang ke atas. Akhirnya, kedalaman dan likuiditas pasar yen menjadikannya mata uang Asia paling mudah diakses untuk melakukan pembelian cepat saat ada alarm di pasar.

Prospek Kurs Euro Yen Hingga Akhir Tahun

Skenario Dasar: Rentang Lebar dan Perlahan Menurun

Analisis fundamental menunjukkan bahwa kurs euro yen akan bergerak dalam rentang lebar namun cenderung menurun. Ketika pasar tenang dan minat terhadap risiko kembali, euro seharusnya tetap didukung di atas 165 ¥. Ketika data inflasi yang kuat di AS muncul, putaran tarif baru, atau koreksi pasar saham, yen akan kembali berperan sebagai safe haven dan pasangan bisa turun ke 158-160 ¥. Skenario utama memperkirakan kurs euro yen mendekati 162 ¥ menjelang akhir tahun, dengan sedikit bias menguntungkan yen jika Bank of Japan mengonfirmasi kelanjutan siklus kenaikannya di 2026.

Proyeksi dari Berbagai Portal Analisis

Metodologi berbeda memberikan pandangan beragam:

• LongForecast: rentang 165-173 ¥
• CoinCodex: kisaran 166,08-171,94 ¥
• Traders Union: proyeksi 165,64 ¥
• Bankinter: rentang 160-170 ¥

Perbedaan ini mencerminkan ketidakpastian inheren, tetapi semuanya mengarah ke zona 165-170 ¥ sebagai resistansi utama.

Analisis Teknikal: Tanda Kelelahan dalam Jangka Pendek

Grafik harian EUR/JPY menunjukkan bias naik moderat, tetapi memberi peringatan tentang kekuatan gerakan. Harga diperdagangkan di atas rata-rata bergerak utama (sekitar 161 ¥), mengonfirmasi tren naik yang berlaku sejak awal Maret. Namun, candle terakhir menunjukkan tubuh kecil berkumpul dekat ujung atas pita Bollinger (maksimum 164,0; rata-rata 162,5), menandakan kelelahan dalam dorongan pembeli tambahan. Kanal Bollinger menyempit dibandingkan Maret, pola yang secara historis mengantisipasi pergerakan tajam saat rentang kembali melebar.

RSI 14 periode berada di 56 setelah menyentuh 67 minggu lalu, menandakan keluar dari zona overbought dan membentuk divergensi bearish lembut dengan puncak tertinggi 1 Mei. Konfigurasi ini memperkuat kemungkinan jeda atau koreksi jangka pendek.

Level Teknikal Kritis:

• Support langsung: rata-rata Bollinger di 162,5 ¥
• Support sekunder: konfluensi pita bawah dan rata-rata bergerak di sekitar 161 ¥
• Penembusan 161 ¥ membuka jalan ke 159,8-160 ¥
• Resistance utama: 164,2 ¥
• Penutupan jelas di atas 164,2 ¥ akan mendorong pergerakan ke 166-168 ¥

Gambaran Historis EUR/JPY

Sejak penciptaannya pada 1999, pasangan EUR/JPY mencerminkan pertarungan antara kekuatan euro sebagai mata uang dari sebuah kawasan ekonomi kuat dan kekuatan struktural yen sebagai aset defensif. Selama krisis keuangan 2008, yen menguat secara dramatis sementara euro mengalami tekanan akibat ketidakstabilan. Pada awal 2010-an, krisis utang di eurozona memperdalam jurang ini. Namun, pemulihan ekonomi Eropa dan kebijakan ekspansif Bank of Japan selama beberapa tahun terakhir membalik dinamika ini, mendukung apresiasi bertahap euro. Hari ini, dengan BoJ menaikkan suku dan ECB menurunkannya, pasangan ini kembali menuju keseimbangan yang menguntungkan yen, mengingat bahwa siklus moneter bersifat siklik dan dapat diprediksi hanya secara retrospektif.

Strategi Investasi dalam EUR/JPY

Strategi Jangka Pendek (3-6 bulan)

Pasangan ini berfluktuasi dalam kanal 160-170 sejak awal tahun. Setiap mendekati zona atas (165-170 ¥) menawarkan peluang untuk menjual euro dan membeli yen, dengan target awal di 162 ¥ dan stop ketat di atas 171 ¥. Hari-hari menjelang pertemuan BoJ biasanya menghasilkan volatilitas cepat satu atau dua yen, peluang yang dapat dimanfaatkan trader aktif dengan instrumen berukuran kecil.

Strategi Jangka Menengah (hingga akhir 2025)

Proyeksi dari bank investasi menyatu di 160-170 ¥ untuk akhir tahun, sementara model yang lebih optimis menempatkan batas atas di 170-173 ¥. Pendekatan hati-hati adalah mengakumulasi yen secara bertahap: membeli setiap kali kurs euro yen melewati 163-164 ¥, dengan rata-rata harga masuk dan mengurangi risiko masuk tunggal. Mereka yang membutuhkan lindung nilai untuk arus kas dalam euro dapat mengatur forward atau deposito yen di dekat level saat ini; biaya akan menurun seiring penyempitan selisih suku bunga.

Manajemen Keuntungan

Jika pasangan ini kembali ke 160-162 ¥ setelah kenaikan yang diperkirakan dari BoJ di musim panas dan gugur, sebaiknya ambil sebagian keuntungan, sambil menyisakan sebagian sebagai perlindungan terhadap gejolak geopolitik yang secara historis menguntungkan yen.

Risiko Utama yang Perlu Dipantau

• Penundaan tak terduga dalam siklus kenaikan BoJ jika inflasi Jepang mereda, atau lonjakan tak terduga inflasi inti Eropa yang menahan pemangkasan ECB, bisa mengembalikan kurs euro yen ke bagian atas rentang.
• Rally pasar saham yang berkepanjangan yang mengaktifkan carry trade bisa menekan EUR/JPY ke 167-168 ¥.
• Putaran tarif baru antara AS dan UE bisa mendorong yen, menekan pasangan ke 158-160 ¥.
• Isyarat relaksasi perdagangan apa pun akan berlawanan, memungkinkan rebound ke 167-168 ¥.
• Penting untuk menjaga stop yang jelas dan meninjau eksposur setelah setiap pertemuan bank sentral.

Kesimpulan: Peluang di Pasar Transisi

Prospek kurs euro yen di 2025 menunjukkan pasar dalam transisi, di mana pergantian siklus moneter menulis ulang aturan permainan. Bank of Japan keluar dari dekade uang murah sementara Bank Sentral Eropa memulai pengurangan suku bunga, membalik selisih hasil yang selama ini menguntungkan pembiayaan dalam yen. Selisih yang sekitar dua poin setahun lalu kini menyempit menjadi sedikit lebih dari satu, menghilangkan insentif klasik dari carry trade. Selain itu, status yen sebagai safe haven selama ketegangan perdagangan menambah faktor defensif ke dalam skenario.

Dengan pasangan berbalik antara 160 dan 170 ¥, level optimal untuk membangun posisi dalam yen berada di rebound menuju 165-170 ¥, dengan target di 160-162 ¥ dan disiplin dalam pengelolaan risiko di sekitar 171 ¥. Untuk pertama kalinya dalam hampir dua dekade, carry trade tidak lagi menjadi jalur satu arah, menunjukkan tren menurun meskipun perlahan untuk EUR/JPY sisa tahun ini. Perspektif ini menawarkan jendela pertama yang jelas dalam bertahun-tahun untuk membangun, dengan sabar dan dengan pertimbangan, posisi defensif dalam yen dengan harapan apresiasi moderat dan batas risiko yang terdefinisi dengan baik.