## Data Ketenagakerjaan AS Menjelang Garis Finish: Apakah Laporan Non-Farm September Bisa Mengubah Nasib Dolar?

Biro Statistik Tenaga Kerja AS(BLS) dijadwalkan hari Kamis pukul 13:30 waktu Beijing mengumumkan data jumlah pekerjaan non-pertanian(NFP) yang tertunda untuk bulan September, laporan ini akan menjadi katalis utama dalam menentukan tren jangka pendek dolar. Fokus pasar telah beralih dari pertumbuhan lemah 22.000 pada Agustus ke perkiraan 50.000 untuk September, dan performa aktual angka ini akan langsung mempengaruhi ekspektasi Federal Reserve(Fed) tentang kemungkinan pemangkasan suku bunga pada Desember.

## Sinyal Divergensi di Pasar Tenaga Kerja

Para ekonom menunjukkan adanya perbedaan pandangan menarik mengenai data September. Ekspektasi utama adalah jumlah pekerjaan non-pertanian akan bertambah 50.000, tingkat pengangguran tetap di 4,3%, dan pertumbuhan upah rata-rata(AHE) YoY tetap di 3,7%. Namun, analis dari TD Securities menawarkan skenario yang lebih optimis—mereka memperkirakan pertumbuhan pekerjaan bisa rebound hingga 100.000, dengan sektor swasta menambah 125.000 posisi, sementara sektor pemerintah mengurangi 25.000.

Prediksi yang lebih agresif ini menunjukkan bahwa ketahanan pasar tenaga kerja mungkin belum sepenuhnya dihargai. Tapi pasar harus waspada, karena data terbaru menunjukkan tanda-tanda perpecahan: laporan perubahan pekerjaan ADP menunjukkan sektor swasta hanya menambah 42.000 posisi di Oktober (di bawah ekspektasi 25.000), sementara data Challenger tentang PHK melonjak 183,1%, mencatat rekor terburuk dalam lebih dari 20 tahun untuk bulan Oktober. Kontradiksi sinyal ini menimbulkan keraguan di kalangan investor terhadap kondisi nyata pasar tenaga kerja AS.

## Titik Kritis Kebijakan Federal Reserve

Pentingnya laporan ketenagakerjaan September terletak pada posisi waktunya—ini akan menjadi data ketenagakerjaan lengkap terakhir yang bisa diakses sebelum rapat kebijakan Federal Reserve di Desember. Berdasarkan alat FedWatch CME Group, probabilitas pemangkasan suku bunga 25 basis poin di bulan Desember telah turun dari 50% menjadi 33%, setelah sempat mencapai 65% minggu lalu. Perubahan ekspektasi yang cepat ini mencerminkan keraguan pasar terhadap langkah pelonggaran lebih lanjut dari Fed.

Minutes rapat kebijakan Oktober telah menyampaikan sinyal yang jelas: para pembuat kebijakan memperingatkan bahwa penurunan biaya pinjaman secara sembarangan dapat melemahkan upaya melawan inflasi. Pernyataan ini mengurangi optimisme pasar terhadap siklus penurunan suku bunga yang cepat. Sementara itu, PMI manufaktur ISM di Oktober turun ke 48,7 (jauh di bawah perkiraan 49,5), sementara PMI jasa secara tak terduga naik ke 52,4, menunjukkan adanya perbedaan struktural dalam pertumbuhan ekonomi.

## Titik Kritis USD dan EUR/USD

Indeks dolar telah rebound dari koreksi terhadap mata uang utama, dan pasangan EUR/USD kembali menembus di bawah level 1.1600. Perubahan pola teknikal ini bergantung pada hasil laporan ketenagakerjaan September:

**Skema data lemah**: Jika jumlah pekerjaan non-pertanian di bawah 50.000 dan tingkat pengangguran naik secara tak terduga, pasar akan mengonfirmasi kelemahan pasar tenaga kerja AS, yang akan meningkatkan taruhan terhadap pemangkasan suku bunga Fed di Desember. Dalam skenario ini, dolar akan menghadapi tekanan jual yang signifikan, dan EUR/USD diperkirakan rebound di atas 1.1700.

**Skema data kuat**: Sebaliknya, jika jumlah pekerjaan non-pertanian menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dan tingkat pengangguran tetap stabil atau menurun, dasar ketenagakerjaan yang kuat akan mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga, memberi dorongan kenaikan pada dolar. EUR/USD kemungkinan akan melanjutkan tren penurunan, menuju di bawah 1.1400, menguji level support di bawahnya.

## Peringatan Teknis untuk Trader Bearish

Analis FXStreet, Dhwani Mehta, menunjukkan bahwa EUR/USD telah menembus di bawah garis moving average sederhana 21 hari(SMA) di level 1.1574 pada hari Rabu, dan RSI 14 hari(RSI) di grafik harian tetap di bawah garis tengah, memperkuat kemungkinan penurunan lebih lanjut.

Support jangka pendek berada di level terendah 5 November di 1.1469, dan penembusan lebih dalam akan mengancam level 1.1395 dari SMA 200 hari. Jika pembeli mulai masuk, level psikologis 1.1350 akan menjadi garis pertahanan terakhir. Untuk rebound, SMA 21 hari(1.1574) adalah level konfirmasi pertama untuk menghentikan penurunan, diikuti oleh pertemuan SMA 50 dan 100 hari di sekitar 1.1650, serta level angka bulat 1.1700.

Secara keseluruhan, rilis data ketenagakerjaan AS bulan September akan menentukan arah kebijakan Federal Reserve di masa depan, dan selanjutnya akan membentuk kembali nilai tukar dolar terhadap mata uang utama. Apapun hasilnya, laporan ini akan memberikan kekuatan arah untuk pergerakan dolar dan pasangan mata uang utama berikutnya.