Permintaan AI hard drive meledak dan terobosan bahan target domestik, Koyo Tech (1785) secara langsung mencapai 69,3 yuan — apakah masih ada ruang untuk imajinasi selanjutnya?

23 Taiwangelombang senimen investasi minggu ini berfokus pada saham industri yang jarang mendapat perhatian retail. Guangyang Technology (1785) menunjukkan kekuatan hari ini dengan mencapai limit naik, harga penutupan mencapai 69.3 yuan, posisi ini sudah merupakan level tertinggi lebih dari 18 bulan sejak Juli tahun lalu. Namun yang benar-benar perlu diteliti, bukanlah hanya masalah harga saham mencapai level tertinggi baru, melainkan tiga kekuatan yang mendorong tren kenaikan ini — sebenarnya kekuatan mana yang paling memiliki keberlanjutan?

Sinyal Chip dan Teknis Berwarna Merah: Tanda-Tanda Koreksi Dari Legal Entity

Dari perspektif grafik K-line, pergerakan Guangyang Technology sangat bersih. Harga saham dengan cara gap naik secara langsung melampaui area konsolidasi 60-64 yuan dari setengah tahun terakhir, membentuk celah breakout yang indah. Apa artinya ini? Lot yang terjebak sudah terclear, momentum serangan bullish tidak mengalami hambatan.

Yang lebih kritis adalah pergerakan chip. Menurut statistik setelah pasar, investor asing hari ini secara besar-besaran membeli lebih banyak Guangyang Technology, untuk investor asing yang relatif konservatif sebelumnya, ini mewakili perubahan sikap. Pada saat bersamaan, konsentrasi chip mayoritas holder meningkat, saldo pembiayaan tetap pada level rendah, menunjukkan struktur peserta pasar yang sehat, tidak mudah dibuat kaget oleh fluktuasi jangka pendek.

Pada indikator teknis, KD dan MACD telah membentuk alignment bullish standar, volume perdagangan meningkat ke lebih dari 44 ribu lot — ini bukan gertakan kosong, melainkan uang tunai yang masuk pasar. Ini adalah lapisan dukungan pertama: aspek chip dan teknis telah menetapkan pola bullish jangka pendek.

Perubahan Kualitatif dalam Struktur Pendapatan dan Keuntungan: Mengapa Bisnis VAS Perlu Diperhatikan?

Guangyang Technology baru-baru ini mengumumkan pendapatan konsolidasi November mencapai 3.816 miliar yuan, naik 14% bulan-ke-bulan, naik 26.39% tahun-ke-tahun, tidak hanya menciptakan rekor tertinggi bulanan baru, tetapi pendapatan 11 bulan kumulatif juga terus menciptakan rekor periode yang sama dalam dekade terakhir. Angka indah, tetapi investor perlu melihat melampaui permukaan.

Kuncinya ada pada bisnis VAS — yaitu pendapatan layanan teknis substantif yang disediakan perusahaan setelah mengurangi harga bahan baku mulia. Dibandingkan dengan perdagangan mulia mulia murni, margin kotor bisnis VAS jauh lebih tinggi, lebih dapat mencerminkan kompetensi inti perusahaan. Ini berarti Guangyang Technology bukan hanya menjual mulia mulia, melainkan menjual teknologi, menjual layanan, menjual kemampuan proses proprietary.

Mengapa poin ini penting? Karena ketika harga mulia berfluktuasi, hanya pendapatan layanan teknis yang dapat memberi perusahaan basis keuntungan yang stabil. EPS kuartal ketiga per kuartal mencapai 1.17 yuan, telah menunjukkan peningkatan kemampuan keuntungan yang dibawa oleh transformasi ini. Pasar mengantisipasi bahwa kuartal keempat hingga kuartal pertama tahun depan akan terus kuat.

Permintaan Data Center AI untuk Penyimpanan Kapasitas Tinggi: Pembukaan Revolusi Hard Disk

Tim manajemen dalam pertemuan investor mengungkapkan perubahan yang sedang diperhatikan oleh insider industri: permintaan data center AI untuk penyimpanan kapasitas tinggi telah memasuki periode ledakan. Pelatihan model AI dan inferensi menghasilkan data dalam jumlah besar, permintaan untuk hard disk kapasitas tinggi di atas 30TB tetap tinggi.

Lebih lanjut, pengenalan teknologi HAMR (Heat-Assisted Magnetic Recording) generasi baru berarti produsen hard disk perlu mengadopsi lebih banyak target material presisi. Visibilitas pesanan Guangyang Technology di bidang ini telah diperpanjang lebih dari 12 bulan — ini pada dasarnya setara dengan pendapatan yang telah dikonfirmasi perusahaan. Seiring dengan meningkatnya proporsi pengiriman produk margin tinggi, kurva keuntungan beberapa kuartal ke depan diproyeksikan akan terus meningkat.

Nasionalisasi Target Material Proses Front-End Semikonduktor: Dari Ketergantungan Impor Menuju Penguasaan Kunci

Ini adalah kisah jangka panjang yang paling mendebarkan untuk Guangyang Technology. Di masa lalu, industri semikonduktor Taiwan memiliki ketergantungan dalam yang sangat mendalam pada materi target sputtering, bergantung pada pasokan dari produsen besar sistem Jepang (JX Metals) dan Amerika Serikat (Honeywell). Namun evolusi situasi geopolitik dan upaya aktif pemimpin foundry wafer untuk mendorong lokalisasi rantai pasokan telah mengubah aturan permainan.

Guangyang Technology telah berhasil masuk ke proses 3 nanometer dan 5 nanometer paling canggih Taiwan, materi target tembaga, aluminium, titanium, dan tantalumnya telah lolos verifikasi dan pasokan stabil. Ini bukan sekadar penggantian produk sederhana, melainkan melibatkan proses sertifikasi tinggi dan verifikasi teknis dari penggantian domestik. Setelah mendapat sertifikasi dari fab wafer, hubungan pasokan biasanya akan tetap stabil dalam jangka panjang, ini berarti Guangyang Technology akan mendapatkan pesanan jangka panjang yang stabil di masa depan.

Rencana pemisahan divisi bisnis semikonduktor yang diluncurkan akhir 2024 tepat dirancang agar departemen tersebut dapat melakukan investasi R&D dan operasi modal dengan lebih fleksibel. Pasar memperkirakan bahwa seiring dengan perluasan kapasitas chip AI yang berkelanjutan, proporsi pendapatan Guangyang Technology dari tahap depan semikonduktor diperkirakan akan menantang pertumbuhan penggandaan dalam dua tahun ke depan.

Ekonomi Sirkular Mulia dan Positioning Industri Daur Ulang Kawat Tembaga Merah

Dalam konteks dorongan global terhadap rantai pasokan hijau, peran ekonomi sirkular mulia Guangyang Technology menjadi semakin penting. Perusahaan tidak hanya menangani ekstraksi mulia dari limbah elektronik, tetapi juga terlibat dalam daur ulang logam dasar seperti kawat tembaga merah. Material daur ulang ini setelah dimurnikan dapat diubah menjadi bahan baku untuk materi target tingkat semikonduktor. Konstruksi “rantai pasokan loop tertutup” ini membentuk hambatan teknis unik dalam kompetisi internasional, juga sesuai dengan tren saat ini dari lokalisasi rantai pasokan global dan transformasi hijau.

Fluktuasi harga daur ulang kawat tembaga merah, sebenarnya mencerminkan suhu ekonomi dari seluruh industri manufaktur elektronik. Ketika pembangunan data center AI dipercepat, skala peralatan elektronik yang ditinggalkan dan daur ulang juga akan meningkat sesuai, ini selanjutnya memperluas ruang pertumbuhan Guangyang Technology di bidang ekonomi sirkular.

Keunggulan Diferensiasi Dibandingkan dengan Zhongsha (1560)

Dalam sektor material habis pakai semikonduktor Taiwan, Guangyang Technology sering dibandingkan dengan Zhongsha (1560). Keunggulan Zhongsha terletak pada produk cakram berlian dalam proses CMP (Chemical Mechanical Planarization), margin kotor melebihi 30%, tetapi skala pendapatan relatif terbatas.

Diferensiasi Guangyang Technology terletak pada “aplikasi ilmu material logam yang luas” — secara simultan mencakup perangkat penyimpanan, panel, semikonduktor dan daur ulang mulia dan berbagai bidang lainnya. Dibandingkan dengan ketergantungan Zhongsha yang tinggi pada proses canggih TSMC, logika investasi Guangyang Technology lebih memiliki “ketahanan”, karena mendapat manfaat dari multiple driver industri: nasionalisasi semikonduktor, permintaan perangkat keras AI, daur ulang limbah elektronik ekonomi sirkular, salah satu pun cukup untuk mendukung pertumbuhan kinerja.

Harga Emas Mencapai Level Tertinggi Baru: Katalis Dari Sentimen Hedging

Harga emas spotir internasional hari ini mendekati level tertinggi sejarah setiap ounce 4.500 dolar Amerika, ini bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari ketegangan geopolitik global dan keganasan pembelian mulia bank sentral utama. Sebagai pemimpin daur ulang mulia Taiwan, tren harga saham Guangyang Technology memiliki korelasi positif yang tinggi dengan harga emas.

Kenaikan harga emas membawa dua keuntungan langsung untuk Guangyang Technology: pertama, apresiasi nilai aset inventori — stok perputaran mulia yang dipertahankan perusahaan pada saat harga emas melonjak besar, evaluasi pada neraca keuangan langsung meningkat nilainya; kedua, ekspansi ruang keuntungan daur ulang — ketika harga emas pada level tinggi, niat daur ulang mulia dari sektor privat dan perusahaan meningkat, Guangyang Technology dengan teknologi pemurnian dan daur ulang yang unggul dapat memperoleh spread teknis layanan dan spread beli-jual yang lebih berlimpah dari ini.

Dalam lingkungan pasar di mana sentimen hedging meningkat, dana pilihan pertama adalah target dengan “pendapatan stabil + konsep ekonomi sirkular”, Guangyang Technology sepenuhnya sesuai dengan gambaran ini.

Prospek: Resonansi Multi-Faktor Atau Bunga Sesaat?

Breakout kuat Guangyang Technology kali ini didorong oleh resonansi dari tiga level: aspek chip dan teknis telah menetapkan pola bullish; aspek fundamental dari optimisasi keuntungan bisnis VAS dan visibilitas pesanan semikonduktor diperpanjang; tingkat industri dari permintaan perangkat keras AI dan keuntungan nasionalisasi.

Dari perspektif jangka menengah, jika harga saham dapat tetap tahan pada dukungan 65-66 yuan, pola bullish diharapkan dapat berkelanjutan. Kunci adalah apakah investor asing dan dana investasi mempertahankan postur pembelian, dan apakah harga emas internasional dapat mempertahankan level tinggi.

Dari sisi jangka pendek, karena harga saham hari ini menarik limit naik, tingkat deviasi dari garis 5-hari relatif besar, pembeli yang mengejar perlu waspada terhadap risiko tekanan penjualan dari pengambilan keuntungan.

Prospek 2026, seiring dengan rencana pemisahan bisnis semikonduktor secara bertahap maju, Guangyang Technology memiliki kesempatan untuk menyelesaikan transformasi dari pabrik daur ulang mulia tradisional menuju pemasok materi habis pakai semikonduktor berisi teknis tinggi dan materi perangkat keras AI. Peningkatan identitas jenis ini, juga berarti peningkatan sistem valuasi. Harga saat ini, mungkin hanya awal dari cerita jangka menengah.