AUD Di Bawah Tekanan Meski Sinyal Inflasi – Akankah Kenaikan RBA Februari Terwujud?

Analisis Teknis Mengungkap Level Dukungan Penting untuk AUD/USD

Dolar Australia melanjutkan sesi keenam berturut-turut melemah terhadap Dolar AS, dengan AUD/USD kini diperdagangkan di bawah angka penting 0.6600. Pada grafik harian, pasangan mata uang ini telah menembus tren saluran naiknya, menunjukkan hilangnya momentum bullish. Rata-rata Pergerakan Eksponensial sembilan hari berada di 0.6619, sementara pasangan ini diperdagangkan secara signifikan di bawah level tersebut, mengindikasikan memburuknya aksi harga jangka pendek.

Dari sudut pandang teknikal, trader memantau dukungan psikologis di 0.6500. Penurunan di bawah zona ini akan membuka jalan ke level terendah enam bulan di 0.6414, yang tercapai kembali pada bulan Agustus. Di sisi pemulihan, pasangan ini perlu menembus 0.6619 untuk mendapatkan kembali posisi dalam saluran naik. Dorongan yang berkelanjutan di atas saluran ini dapat membuka jalan menuju level tertinggi tiga bulan di 0.6685, dengan resistensi lebih lanjut muncul di sekitar 0.6707 dan mungkin 0.6760 di batas atas saluran.

Data Inflasi Tidak Memberi Inspirasi kepada Bulls AUD Meski Implikasi Hawkish

Data Ekspektasi Inflasi Konsumen bulan Desember menunjukkan kenaikan yang signifikan menjadi 4.7%, naik dari level terendah tiga bulan di 4.5% pada bulan November. Secara teori, angka ini mendukung posisi hawkish Bank Reserve Australia dan memberi kredibilitas terhadap kenaikan suku bunga yang lebih awal dari perkiraan. Commonwealth Bank of Australia dan National Australia Bank keduanya telah merevisi jadwal pengetatan mereka ke depan, dengan menyebutkan tekanan inflasi yang terus-menerus di ekonomi yang terbatas kapasitasnya.

Kebijakan hawkish terbaru RBA pada pertemuan terakhir tahun 2025 memperkuat ekspektasi normalisasi kebijakan. Pasar swap saat ini memperkirakan peluang sebesar 28% untuk kenaikan suku bunga di bulan Februari, dengan peluang di bulan Maret mencapai sekitar 41%, dan Agustus tampaknya hampir sepenuhnya sudah memperhitungkan kenaikan. Namun, meskipun sinyal-sinyal ini mendukung AUD, mata uang ini tetap berada di posisi tertekan, menunjukkan bahwa faktor lain lebih mempengaruhi sentimen pasar.

Dolar AS Kokoh di Tengah Menguatnya Ekspektasi Pelonggaran Fed – Faktor Utama Kelemahan AUD

Indeks Dolar AS, yang mengukur dolar terhadap enam mata uang utama, tetap stabil di sekitar 98.40, didukung oleh pandangan pasar yang semakin skeptis terhadap kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve tambahan. Data pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan gambaran yang campur aduk: penggajian bulan November bertambah 64K, sedikit di atas ekspektasi, meskipun angka bulan Oktober mengalami revisi penurunan yang signifikan. Tingkat pengangguran naik menjadi 4.6%, menandai tingkat tertinggi sejak 2021, mengindikasikan perlambatan bertahap di pasar tenaga kerja.

Metode permintaan konsumen juga cukup lemah. Penjualan ritel bulan ke bulan tidak mengalami perubahan, memperkuat kesan bahwa momentum pengeluaran mulai menurun. Presiden Federal Reserve Atlanta, Raphael Bostic, mengakui adanya “gambar yang campur aduk” dalam data pekerjaan terbaru dan menunjukkan preferensi untuk mempertahankan suku bunga di tingkat saat ini. Lebih dari itu, Bostic menyoroti bahwa beberapa survei menunjukkan biaya input yang tinggi, dengan perusahaan bertekad mempertahankan margin melalui kenaikan harga. Peringatannya bahwa “tekanan harga melampaui tarif saja” menunjukkan bahwa Fed tidak perlu terburu-buru menyatakan kemajuan inflasi.

Federal Reserve sendiri tetap terbagi dalam arah kebijakan tahun 2026. Pembuat kebijakan secara kolektif memperkirakan hanya satu pengurangan suku bunga tahun depan, dengan beberapa suara yang berbeda berpendapat tidak akan ada pemotongan sama sekali. Sementara itu, trader memperkirakan dua kali pengurangan. Data CME FedWatch menunjukkan bahwa futures dana federal saat ini memperkirakan peluang sebesar 74.4% bahwa suku bunga akan tetap stabil pada pertemuan Fed Januari, naik dari hampir 70% seminggu sebelumnya.

Latar Ekonomi Global Menambah Kompleksitas

Data ekonomi China menunjukkan momentum yang lebih lemah dari perkiraan. Penjualan ritel November tumbuh 1.3% secara tahunan, gagal mencapai prediksi 2.9% dan menandai perlambatan dari 2.9% di bulan Oktober. Produksi industri mencapai 4.8% YoY, di bawah prediksi 5.0% tetapi sedikit di atas Oktober yang sebesar 4.9%. Investasi Aset Tetap memburuk lagi, mencapai -2.6% secara tahunan sejak awal tahun, melampaui perkiraan -2.3%.

Di dalam negeri Australia, aktivitas manufaktur menunjukkan sedikit peningkatan dengan indeks PMI Global S&P naik menjadi 52.2 di bulan Desember dari 51.6, meskipun momentum sektor jasa melemah saat PMI Jasa turun menjadi 51.0 dari 52.8. PMI Gabungan juga menurun menjadi 51.1 dari 52.6. Kondisi pasar tenaga kerja tetap stabil, dengan tingkat pengangguran tetap di 4.3% pada bulan November—di bawah konsensus 4.4%. Namun, kenaikan tenaga kerja menjadi negatif, dengan angka -21.3K di bulan November sangat berbeda dari revisi bulan Oktober sebesar +41.1K.

Kesimpulan: Bear AUD Tetap Menguasai

Kelemahan AUD tetap berlanjut meskipun ekspektasi inflasi dan kenaikan suku bunga mendukung, sebuah dinamika yang menegaskan pengaruh besar kekuatan Dolar AS. Selama ekspektasi pemotongan suku bunga Fed tetap rendah dan dolar terus mendapatkan dukungan, AUD/USD akan menghadapi tekanan penurunan yang terus-menerus. Untuk sinyal pembalikan, trader perlu melihat adanya break teknikal di atas 0.6619 disertai perubahan signifikan dalam sentimen pelonggaran Fed.