Logam mulia "tak terkendali"! Emas dan perak mencatat rekor tertinggi baru, bagaimana investor harus merespons?

Pada hari Senin di sesi Asia, pasar spot emas dan perak secara bersamaan menunjukkan tren “double kill”——harga emas melonjak secara tiba-tiba sebesar 33 dolar ke sekitar 4372 dolar/ons, sementara harga perak bahkan menembus rekor tertinggi sejarah, dengan kenaikan harian sebesar 1,3%, mencapai 68,05 dolar/ons. Apa sebenarnya yang tersembunyi di balik lonjakan besar ini?

Mengapa logam mulia tiba-tiba mempercepat kenaikannya?

Para pelaku pasar menunjukkan bahwa kenaikan ini berasal dari resonansi tiga faktor yang saling memperkuat. Pertama, ekspektasi kebijakan Federal Reserve di masa depan mengalami perubahan halus—dipengaruhi oleh data ekonomi yang beragam, para trader menilai ulang laju pemangkasan suku bunga Fed, dengan perkiraan umum bahwa pada tahun 2026 akan ada dua kali pemangkasan suku bunga, yang tentu saja merupakan kabar baik besar bagi emas dan perak yang tidak menghasilkan bunga. Lingkungan likuiditas yang longgar meningkatkan daya tarik aset safe haven secara signifikan.

Kedua, ketegangan geopolitik kembali meningkat. Amerika Serikat memberlakukan sanksi yang diperketat terhadap Venezuela terkait minyak, sekaligus Ukraina melakukan serangan terhadap armada kapal minyak “bayangan” Rusia di Mediterania untuk pertama kalinya, peristiwa-peristiwa ini semakin memperkuat kekhawatiran pasar global terhadap aset risiko, sehingga dana besar mengalir ke instrumen safe haven tradisional.

Ketiga, pasokan logam fisik menunjukkan tanda-tanda ketegangan. Pasar perak sangat mencolok—setelah tren “short squeeze” di bulan Oktober, dana spekulatif terus mengalir tanpa henti, volume perdagangan futures perak Shanghai bulan ini mendekati level saat pasokan ketat dua bulan lalu, tekanan pasokan ini semakin mendorong harga perak naik.

Dari posisi tertinggi sejarah, seberapa besar ruangnya?

Data menunjukkan bahwa emas spot saat ini mendekati rekor tertinggi 4381 dolar/ons yang dicapai pada bulan Oktober, hanya sekitar 9 dolar berbeda. Jika level tekanan kunci ini berhasil ditembus secara efektif, itu akan menandai bahwa harga emas secara resmi memasuki zona kenaikan baru.

Lebih jauh lagi, analis dari Goldman Sachs baru-baru ini merilis laporan yang menyatakan bahwa emas diperkirakan akan terus menguat tahun depan, dengan target harga di kisaran 4900 dolar/ons dalam skenario dasar, dan ruang kenaikan masih berpotensi membesar. Perlu dicatat bahwa tim analis mengingatkan bahwa investor ETF dan bank sentral di berbagai negara sedang bersaing untuk pasokan batangan emas fisik yang terbatas, yang bisa memperkuat ketegangan struktural ini dan mendukung harga emas lebih lanjut.

Penutup tahun 2024: Pergerakan logam mulia epik yang menutup

Pergerakan pasar tahunan ini telah mencatat rekor sejarah. Emas dan perak keduanya diperkirakan akan mencatat kenaikan tahunan terkuat sejak 1979—perak telah berlipat ganda sejak awal tahun, sementara emas naik sekitar dua pertiga.

Kekuatan utama yang mendukung lonjakan ini berasal dari tiga arah: bank sentral dari berbagai negara terus menambah cadangan emas fisik, membentuk dasar “pembelian resmi”; dana mengalir terus-menerus ke ETF yang didukung oleh logam fisik, data Bloomberg menunjukkan bahwa ETF emas telah mengalami aliran masuk bersih selama lima minggu berturut-turut; dan statistik dari World Gold Council menunjukkan bahwa, kecuali Mei, total kepemilikan ETF logam mulia tahun ini meningkat setiap bulan. Secara bersamaan, perak juga mendapatkan manfaat dari lonjakan permintaan dalam beberapa minggu terakhir, serta masalah likuiditas dan ketidaksesuaian harga di pusat-pusat perdagangan utama.

Panduan teknikal: langkah selanjutnya ke mana?

Dari sudut pandang grafik, analis teknikal FXStreet menunjukkan bahwa emas harus mampu mempertahankan di atas rekor tertinggi 4381 dolar/ons agar tren kenaikan berlanjut, membuka kemungkinan menuju 4400 dolar/ons dan bahkan 4450-4500 dolar/ons.

Sebaliknya, jika harga emas turun di bawah level psikologis 4300 dolar/ons, trader harus waspada terhadap kemungkinan koreksi lebih lanjut. Level support terdekat adalah titik tertinggi 11 Desember di 4285 dolar/ons, kemudian 4250 dolar/ons dan 4200 dolar/ons sebagai angka bulat.

Hingga pukul 09:02 waktu Beijing, harga emas spot berada di 4372,40 dolar/ons, dan tren korelasi antara perak dan emas masih berlangsung. Bagi investor, kunci utamanya adalah memahami logika di baliknya—baik itu pergeseran kebijakan makro, risiko geopolitik, maupun ketegangan pasokan fisik—semuanya mengarah ke satu arah: penilaian ulang terhadap safe haven dan kelangkaan logam mulia sedang berlangsung di pasar.