Harga perak mencapai rekor tertinggi, investor Taiwan harus memilih ETF mana untuk masuk?

Harga perak menembus rekor baru, minat investasi kembali meningkat

Tahun 2025 pasar perak internasional menyambut momen bersejarah. Didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, kelangkaan rantai pasok global, serta Amerika Serikat secara resmi memasukkan perak ke dalam daftar mineral penting, harga perak spot di London pada 23 Desember menembus level psikologis US$70 per ons, dan kemudian sempat mencapai puncak tertinggi sejarah di US$83.645/ons.

Hingga akhir tahun, kenaikan tahunan harga perak telah mencapai lebih dari 140%, menjadikannya aset dengan performa terbaik di 2025. Sebaliknya, kenaikan emas kurang dari 60%, indeks Nasdaq Composite juga hanya naik sekitar 20%, sehingga performa kuat perak sangat terlihat.

Namun, kenaikan ini juga memicu perhatian pasar. Bursa CME untuk mengendalikan risiko, dalam waktu satu bulan, dua kali menaikkan margin jaminan kontrak berjangka perak. Penyesuaian terakhir terjadi pada 26 Desember, dan setelah berlaku mulai 29 Desember, margin awal kontrak berjangka perak Maret 2026 naik dari US$22.000 menjadi US$25.000, kenaikan sebesar 25%. Penyesuaian ini sementara menahan laju kenaikan, dan harga perak kembali ke kisaran US$70-75.

ETF Perak Menjadi Pilihan Utama Partisipasi Ritel

Menghadapi tren kenaikan harga perak ini, banyak investor Taiwan mulai mencari jalur masuk. ETF perak karena kemudahan dan ambang rendah, secara bertahap menjadi pilihan utama bagi investor ritel.

Apa itu ETF perak? Bagaimana cara kerjanya?

ETF perak pada dasarnya adalah dana investasi yang mengikuti pergerakan harga perak. Investor tidak perlu membeli perak fisik, tetapi tetap bisa ikut meraih keuntungan dari fluktuasi harga perak. ETF terdaftar di bursa efek, diperdagangkan seperti saham, dan investor dapat membeli atau menjual kapan saja selama hari perdagangan.

Jenis dana ini biasanya mengikuti harga perak melalui dua cara: langsung memegang batangan perak fisik, atau menggunakan kontrak berjangka dan instrumen derivatif lainnya yang terkait dengan harga perak. Ketika harga perak naik 5%, nilai ETF perak juga akan naik sekitar 5%; begitu pula sebaliknya saat harga turun.

Dibandingkan investasi perak fisik, keunggulan ETF perak adalah: tidak perlu biaya penyimpanan, asuransi, verifikasi, dan risiko terkait; proses transaksi lebih sederhana, likuiditas jauh lebih tinggi daripada barang fisik; dan dapat dengan mudah masuk keluar pasar melalui akun sekuritas.

Mengapa ETF perak lebih praktis daripada perak fisik?

Perak fisik meskipun memberikan rasa aman karena aset nyata, namun operasinya penuh masalah. Pertama adalah biaya penyimpanan, baik di brankas bank maupun gudang khusus, setiap tahun harus bayar biaya; jika disimpan di rumah, harus khawatir oksidasi, pencurian, atau kerusakan.

Proses transaksi juga cukup rumit. Investor harus mencari toko perhiasan atau penjual logam mulia terpercaya, menghadapi spread beli-jual yang besar, dan kadang harus membayar biaya pengujian kemurnian secara terpisah. Yang paling merepotkan adalah kurangnya likuiditas; saat membutuhkan dana cepat, sulit menjual dengan cepat, dan harga beli toko perhiasan di berbagai tempat juga kurang transparan.

ETF perak justru menyelesaikan masalah ini. Investor cukup melalui akun sekuritas, dapat bertransaksi kapan saja seperti membeli saham, masuk keluar pasar dengan fleksibel. Dana ini didukung oleh lembaga profesional yang memegang dan mengelola barang fisik atau kontrak berjangka, sehingga investor dapat mengikuti fluktuasi harga perak sekaligus menghindari beban fisik.

Produk ETF perak utama di pasar

Saat ini, banyak pilihan ETF perak yang tersedia, berikut ringkasan tujuh produk populer:

SLV - Pilihan paling terkenal di dunia

SLV diluncurkan sejak 2006, dioperasikan oleh raksasa manajemen aset BlackRock. Aset utama dana ini adalah perak fisik, yang dipegang oleh JPMorgan Chase sebagai kustodian. Menggunakan strategi pasif, dana ini tidak aktif masuk keluar pasar, hanya secara berkala menjual sebagian kecil perak untuk biaya operasional.

Sejak 2014, SLV mengikuti harga acuan perak LBMA (London Bullion Market Association), memastikan sinkronisasi tinggi dengan harga pasar nyata. Karakteristiknya yang berbasis kepemilikan fisik menjadikannya alat yang sangat baik untuk eksposur langsung terhadap harga perak.

AGQ dan ZSL - Produk leverage dan terbalik

AGQ diluncurkan oleh ProShares pada 2008, menggunakan kontrak berjangka untuk mencapai leverage 2x. Investor membeli AGQ untuk mendapatkan hasil dua kali lipat dari pergerakan harga perak, tetapi risiko juga meningkat dua kali lipat. Dana ini ditujukan untuk investor yang mencari keuntungan tinggi jangka pendek, tidak disarankan untuk dipegang jangka panjang.

ZSL adalah versi terbalik dari AGQ, menawarkan hasil -2x. Cocok untuk yang memperkirakan harga perak akan turun, ingin melakukan lindung nilai atau short selling. Karena masalah compounding, keduanya tidak cocok untuk dipegang lebih dari satu bulan.

PSLV - Struktur unik dana tertutup

PSLV diluncurkan pada 2010 sebagai dana tertutup, berbeda dari ETF terbuka karena jumlah unitnya tetap. Harga transaksi sepenuhnya ditentukan oleh pasar, sering kali mengalami premium atau diskon terhadap nilai aktiva bersih (NAV).

Keunggulan dana ini adalah investor dapat melakukan penebusan fisik perak dari dana, cocok untuk alokasi aset jangka panjang. Saat ini, aset kelolaan sekitar US$12 miliar, salah satu dana tertutup bertema perak terbesar.

SLVP - Investasi saham perusahaan tambang

SLVP diluncurkan oleh BlackRock pada 2012, berinvestasi di perusahaan publik yang melakukan eksplorasi atau produksi logam perak. Melacak indeks MSCI ACWI Select Silver Miners, bobot saham dibatasi ketat, tidak lebih dari 25% per saham, dan total saham dengan bobot di atas 5% tidak melebihi 50%.

Biaya pengelolaan dana ini 0.39%, lebih rendah dari median industri, tetapi volatilitas kinerja historis tinggi, tracking error jelas, komposisi saham sering diubah, dan spread beli-jual cukup lebar. Dari sudut pandang jangka panjang, daya tariknya terbatas.

期元大道瓊白銀 - Pilihan lokal

Ini adalah ETF perak yang terdaftar di Taiwan, didirikan Mei 2018 dan resmi terdaftar Juni, dengan harga awal 20 NT$. Dana ini melacak indeks excess return dari kontrak berjangka perak COMEX melalui investasi di kontrak tersebut, tidak melakukan distribusi kas, dan memiliki tingkat risiko “volatilitas tinggi”.