#衍生品市场合约 Jumat ini, penyelesaian opsi sebesar 285 miliar dolar AS, begitu angka ini keluar saya langsung tahu pasar akan "diajari" lagi. 30.000 kontrak opsi BTC, skala rekor, likuiditas tipis, vampir logam mulia—kondisi-kondisi ini bersamaan adalah sebuah penguat volatilitas yang sempurna.

Saya telah berkecimpung di pasar ini selama bertahun-tahun, yang paling saya takutkan adalah "yang bisa diperkirakan tapi tak terduga". Penyelesaian opsi sendiri bersifat netral, tetapi masalahnya adalah, ketika semua peserta tahu akan ada gelombang, bandar justru paling senang menciptakan volatilitas yang melebihi ekspektasi. Kamu pikir mereka akan mengikuti logika kamu? Salah.

Intinya, skala penyelesaian kali ini dua kali lipat dari periode yang sama tahun lalu, yang berarti partisipasi lebih tinggi dan konflik kepentingan yang lebih besar. Libur Natal biasanya likuiditas sudah tipis, dan tiba-tiba masuk volume penyelesaian sebesar ini, kemungkinan besar akan terjadi volatilitas ekstrem ke satu arah.

Saran saya sangat sederhana: dua hari ini jangan memperbesar leverage secara kontra tren, apalagi bermimpi untuk membeli di bawah atau menjual di atas. Orang yang benar-benar cerdas saat ini adalah mereka yang tetap memegang uang dan menunggu, atau mempertimbangkan langkah berikutnya saat pasar tenang setelah penyelesaian. Volatilitas pasar derivatif sering kali digunakan untuk memanen mental para penjudi, jangan sampai kamu menjadi korban dari 285 miliar dolar AS itu.