#稳定币市场发展 Ethereum di 2025, akhirnya keluar dari laboratorium.

Masih ingat era gila-gilaan tahun 2017, semua orang mendiskusikan "apakah Ethereum akan menjadi komputer dunia", dan jawaban saya saat itu berhati-hati. Karena saya telah melihat terlalu banyak janji, dan juga melihat terlalu banyak proyek terhenti di hadapan realitas. Namun kali ini, cara data berbicara berbeda.

Dari Pectra hingga Fusaka, dua hard fork besar diselesaikan dalam satu tahun, abstraksi akun, ekspansi PeerDAS, optimisasi Gas tiga kali tanpa hard fork——ini bukan visi, ini adalah para engineer yang secara konkret memecahkan masalah. Saya merasakan kesan paling mendalam saat melihat pasar stablecoin: total supply 300 miliar dolar, pangsa pasar 54%, volume transaksi tahunan 46 kuadriliun dolar. Apa di balik angka ini? Adalah raksasa keuangan tradisional seperti JPMorgan Chase dan BlackRock mulai menempatkan aset nyata di chain ini.

Ada satu detail yang patut direnungkan——pencabutan sanksi Tornado Cash. Kami menghabiskan bertahun-tahun untuk sampai ke momen ini, bergerak dari risiko kepatuhan menuju pembangunan kemampuan dasar, arti dari transformasi ini jauh melampaui permukaan. Privasi bukan lagi alat untuk melawan regulasi, tetapi menjadi fitur standar infrastruktur keuangan.

Kedewasaan Layer 2 lebih seperti sinyal konfirmasi titik balik. Ketika volume transaksi Base, Arbitrum, zkSync melampaui mainnet, kita tidak lagi membahas "apakah hal ini bisa di-scale", tetapi menanyakan "kemacetan berikutnya di mana". Penguncian DeFi 93,9 miliar dolar, volume transaksi tahunan Uniswap tembus satu kuadriliun, angka-angka ini lima tahun lalu sama sekali tidak masuk akal.

Terakhir adalah standar ERC-8004 AI Agent dan protokol mikropembayaran x402——ini adalah sinyal jangka panjang yang sebenarnya. Ketika mesin mulai memerlukan aktivitas ekonomi di Ethereum, apa yang kita lihat adalah upgrade dari infrastruktur keuangan menjadi lapisan penyelesaian ekonomi AI.

Dari network eksperimental menjadi infrastruktur global, transformasi ini bukan terjadi sekaligus. Ini adalah hasil dari ratusan proyek yang gagal, ribuan optimisasi protokol, dan tak terhitung negosiasi regulasi. 2025 bukan titik akhir, melainkan awal sejati dari tahap baru.