#永续合约市场动态 Periode Natal dan penyusutan likuiditas ini harus saya beri peringatan kepada kalian. Kemarin, volume posisi terbuka kontrak perpetual melonjak turun semalam—BTC berkurang 3 miliar dolar, ETH berkurang 2 miliar dolar—ini bukan sinyal positif, malah menunjukkan pasar sedang aktif melakukan deleveraging, semua orang sedang mengurangi posisi dan berhati-hati.

Saya telah melihat banyak jebakan pasar selama bertahun-tahun di dunia kripto saat hari libur. Jika likuiditas menjadi tipis, itu akan menjadi medan perburuan para bandar. Data sejarah menunjukkan bahwa selama periode Natal biasanya fluktuasi 5%-7% adalah hal yang biasa, tetapi dalam lingkungan dengan leverage yang menumpuk, volatilitas ini bisa langsung membuatmu bangkrut.

Lebih menyakitkan lagi, pada hari Jumat ada 370.000 kontrak opsi yang jatuh tempo secara bersamaan, lebih dari 50% dari posisi terbuka terkumpul di satu tempat, titik kritisnya ada di sekitar 95.000 dolar AS—lihat sekarang harga berada di mana? Inilah sebabnya saya tidak pernah menambah leverage sebelum liburan. Pernyataan yang mengatakan "pasar Natal akan melesat" hanyalah obat bius yang disiapkan untuk para pemula.

Di akhir tahun, ada juga operasi pengurangan pajak yang digabungkan, dalam lingkungan dengan likuiditas rendah, siapa saja bisa menjadi sasaran kerusakan. Saran saya adalah: kurangi risiko posisi, jauhi kontrak, tunggu hingga Januari saat likuiditas pulih baru buat rencana. Bertahan lebih lama jauh lebih penting daripada cepat mendapatkan uang.