Aplikasi di jaringan Ethereum mencapai TVL lebih dari 300 miliar dolar AS, efek jaringan sedang memperkuat apa

Jumlah total nilai terkunci (TVL) pada aplikasi berbasis Ethereum telah menembus angka 3000 miliar dolar AS, angka ini tidak hanya mewakili pertumbuhan skala modal, tetapi juga mencerminkan kedalaman aktivitas ekonomi nyata yang berakar di jaringan ini. Dari DeFi hingga stablecoin, RWA, dan staking, distribusi dana yang beragam ini sedang menggambarkan ekosistem on-chain yang semakin matang.

3000 miliar dolar berarti apa

Melihat kedalaman ekosistem dari angka di baliknya

TVL sebesar 3000 miliar dolar AS bukan sekadar tonggak angka. Dana ini aktif di empat bidang utama, masing-masing mewakili aktivitas ekonomi yang berbeda:

• Aplikasi DeFi seperti pinjaman, perdagangan, dan liquidity mining
• Sistem stablecoin yang menyimpan cadangan dan peredaran
• Nilai aset di RWA (aset nyata) yang di-onboard-kan
• Partisipasi modal dalam protokol staking

Distribusi dana yang beragam ini menunjukkan bahwa Ethereum bukan lagi sekadar tempat investasi, melainkan juga menjadi penggerak aktivitas ekonomi nyata. Sebagai perbandingan, berdasarkan data terbaru, volume transaksi Ethereum 1inch pada tahun 2025 mencapai 971 miliar dolar AS, meskipun volume DEX Solana pada tahun 2025 mengalami pertumbuhan sebesar 126%, Ethereum tetap memimpin dalam kedalaman TVL dan keberagaman aplikasi.

Mengapa Ethereum

Leon Waidmann menunjukkan bahwa Ethereum unggul di empat dimensi utama dibanding jaringan lain:

Dalam hal kedalaman likuiditas, TVL sebesar 3000 miliar dolar AS menyediakan pasokan modal yang cukup untuk berbagai aplikasi. Semakin dalam likuiditas, semakin tinggi ketersediaan dan efisiensi aplikasi.

Ekosistem pengembang yang dapat dikomposisi adalah keunggulan unik Ethereum. Pengembang dapat dengan cepat membangun aplikasi baru berdasarkan protokol yang ada, membentuk ekosistem “lego” yang modular. Kemampuan ini menurunkan biaya inovasi.

Rekam kepercayaan jangka panjang dari institusi. Sejak 2015 hingga sekarang, Ethereum telah melewati beberapa siklus pasar, dan pengakuan terhadap nilai jangka panjangnya relatif stabil.

Kedalaman pengguna dan cadangan modal. Ethereum memiliki basis pengguna yang paling matang dan aliran modal yang kuat, memberikan kondisi yang kondusif untuk peluncuran aplikasi baru secara awal.

Efek jaringan yang sedang diperkuat apa

Siklus umpan balik positif dari aplikasi ekosistem

Di Ethereum, sedang terbentuk siklus umpan balik positif: semakin banyak TVL menarik lebih banyak pengembang, lebih banyak pengembang menciptakan aplikasi yang lebih beragam, dan aplikasi yang lebih beragam menarik lebih banyak pengguna dan modal. Inilah yang disebut efek jaringan.

Berdasarkan berita terkait, TVL USDD di Ethereum mencapai puncaknya lebih dari 9 miliar dolar AS, dan TVL stablecoin River lebih dari 3 miliar dolar AS. Pertumbuhan ekosistem stablecoin ini adalah manifestasi dari efek jaringan. Stablecoin sebagai infrastruktur ekonomi di chain, perkembangannya secara tidak langsung mendorong aktivitas seluruh ekosistem.

Persaingan antar chain

Perlu dicatat bahwa kompetisi belum berhenti. Berita menunjukkan bahwa Solana akan menjadi ekosistem pengembang terbesar pada tahun 2025, dengan jumlah pengembang aktif mencapai 10753 orang, melampaui Ethereum yang berjumlah 8331 orang. Volume transaksi DEX Solana juga meningkat pesat.

Namun dari sudut pandang TVL, Ethereum tetap memegang posisi terdepan. Ini mencerminkan perbedaan penting: Solana lebih menarik di lapisan transaksi, sementara Ethereum lebih unggul dalam penumpukan modal dan kedalaman aplikasi. Keduanya mewakili filosofi desain ekosistem yang berbeda.

Reposisi nilai inti

Yang menarik, Vitalik baru-baru ini menegaskan kembali tujuan utama Ethereum—bukan mengejar efisiensi tinggi atau APY tinggi, melainkan menyediakan ketahanan dan kedaulatan. Hal ini menciptakan dialog menarik dengan pertumbuhan TVL sebesar 3000 miliar dolar: modal yang benar-benar bernilai tidak hanya mengalir ke hasil tinggi, tetapi juga ke infrastruktur yang dapat dipercaya, tahan sensor, dan terdesentralisasi.

Kesimpulan

TVL aplikasi berbasis Ethereum yang menembus angka 3000 miliar dolar AS menandai evolusi jaringan ini dari “infrastruktur eksperimental” menuju “ekonomi matang”. Angka ini tidak hanya mencerminkan skala modal, tetapi juga kedalaman ekosistem, keberagaman aplikasi, dan kepercayaan pengembang secara keseluruhan.

Tiga poin utama adalah:

Pertama, 3000 miliar dolar TVL mewakili kedalaman aktivitas ekonomi nyata, bukan sekadar modal spekulatif.

Kedua, keunggulan kompetitif Ethereum terletak pada kedalaman ekosistem dan kemampuan komposisinya, bukan kecepatan transaksi atau biaya.

Ketiga, efek jaringan sedang membentuk siklus umpan balik positif, tetapi ini juga berarti kompetisi akan semakin ketat. Fokus ke depan harus pada inovasi aplikasi di balik TVL ini, dan bagaimana Ethereum dapat terus menarik modal dan pengembang sambil menjaga desentralisasi dan keamanan.