Mengapa tren pasar setiap Januari selalu begitu kuat? Di baliknya sebenarnya tersembunyi rahasia besar tentang aliran dana.

Awal tahun baru, investor institusional dan kelompok berpendapatan tinggi di AS menyambut jendela alokasi dana paling aktif sepanjang tahun. Setelah liburan berakhir, sejumlah besar dana mulai mengalir keluar dari kas secara cepat—termasuk kontribusi pensiun tahunan (401k, rencana tabungan pendidikan 529), distribusi bonus akhir tahun perusahaan, dan dana yang sepenuhnya dipercayakan kepada tim pengelola kekayaan pribadi.

Yang penting, hampir semua dana ini mengalir ke aset risiko pasif. Terutama dalam lingkungan di mana hasil pasar uang secara umum menurun saat ini, fenomena ini menjadi semakin jelas. Investor institusional tidak punya pilihan—hasil dari dana yang disimpan di kas sudah tidak menarik lagi, jadi tidak peduli itu saham, aset kripto, atau instrumen investasi berpenghasilan tinggi lainnya, semuanya menjadi incaran utama.

Inilah logika sebenarnya di balik kekuatan pasar Januari secara umum. Perbaikan kondisi dana + ekspektasi kebijakan + siklus alokasi institusional, tiga faktor ini saling bertumpuk, bagaimana tidak akan menguat.