Emas dan Bitcoin selalu menjadi fokus perdebatan para pengelola aset. Keduanya dipandang sebagai aset safe haven, tetapi secara esensial sangat berbeda.

Secara tradisional, emas mengandalkan kepercayaan historis. Cadangan di bank sentral, chip dalam geopolitik, garis pertahanan saat ketegangan perdagangan—nilai emas dibangun di atas kepercayaan negara dan kebutuhan nyata. Fluktuasinya relatif tenang, pengelola aset menganggapnya sebagai penyeimbang, digunakan untuk melindungi dari depresiasi dolar dan krisis utang. Stabilitas ini memang menarik, tidak heran para master investasi seperti Dalio memujanya.

Bitcoin sepenuhnya mengikuti logika yang berbeda. Tidak didukung oleh fisik, tetapi melalui kode, pasokannya dibuat kaku—bahkan lebih ketat daripada emas. Yang lebih penting, secara bawaan memiliki sifat anti sensor, biaya pergerakan lintas batas hampir nol. Karakteristik ini membuatnya menarik saat likuiditas global ketat. Dalam dua tahun terakhir, korelasi Bitcoin dengan Nasdaq menurun, malah lebih banyak mengikuti arus modal global, yang berarti sifat asetnya sedang berubah—dari alat spekulasi menjadi alat lindung risiko ekstrem.

Namun, saat ini volatilitas emas jauh lebih rendah daripada Bitcoin. Volatilitas tinggi Bitcoin menjadi tantangan bagi pengelola aset konservatif, terutama dalam kejadian black swan ekstrem, di mana emas tetap andal seperti perisai, sementara Bitcoin lebih seperti taruhan.

Namun, ini tidak berarti harus memilih salah satu. Dalam jangka panjang, emas menjaga nilai masa lalu, sedangkan Bitcoin mengeksplorasi kemungkinan masa depan. Keduanya mewakili pemahaman tentang "kepercayaan" yang berbeda di era yang berbeda—satu berdasarkan atribut fisik dan kepercayaan negara, lainnya berdasarkan determinisme matematis dan konsensus jaringan. Dalam pengelolaan aset, keduanya mungkin akhirnya menjadi saling melengkapi, bukan saling menggantikan.