Tinjauan makro terbaru Dalio ini, sederhana saja dalam satu kalimat:

2026, terus hanya lihat #美股 dan #AI , sangat mungkin adalah pilihan dengan risiko terbesar.
Banyak orang merangkum 2025 ke belakang:
👉「Pasar saham AS bullish」
👉「AI mengubah dunia」
Tapi perspektif Dalio sangat tenang, bahkan agak menyentuh👇
Yang benar-benar menentukan kemenangan atau kekalahan di 2025, sebenarnya hanya ada dua garis utama:
Garis pertama:
💵 Mata uang mengalami devaluasi, terutama dolar AS
Dolar AS terhadap emas turun 39% dalam setahun
Garis kedua:
📉 Saham AS dalam perhitungan "mata uang kuat", sebenarnya tidak kuat
Dihitung dengan emas, mata uang AS-Eropa, saham AS jelas tertinggal
Satu kalimat ringkasan:
Uang yang Anda hasilkan, mungkin hanya karena mata uang penghitungan melemah.
Banyak orang merasa pada tahun 2025 mereka "untung besar",
Tapi jika Anda menggunakan emas sebagai satuan untuk melihat👇
S&P 500: -28%
Obligasi AS: -34%
Kas: lebih buruk lagi
Sebaliknya adalah emas:
👉 Aset terkuat sepanjang tahun, tidak ada yang lain
Dalio langsung mengungkap satu kebenaran yang diabaikan:
Mata uang lemah, akan meningkatkan semua "keuntungan nominal".
Lihat satu sinyal yang lebih berbahaya⚠️
Dia menghitung pengembalian jangka panjang dengan valuasi saat ini:
📊 Pengembalian ekspektasi jangka panjang saham: 4,7%
📊 Pengembalian ekspektasi jangka panjang obligasi: 4,9%
Artinya——
Premi risiko saham, hampir tidak ada.
Apa artinya ini?
Artinya hanya jika:
Suku bunga naik
Likuiditas menyusut
Spread kredit meluas
👉 Pasar saham & aset kredit akan sangat sensitif
Bagaimana dengan AI?
Dalio mendefinisikan dalam satu kalimat:
AI sedang berada di "tahap awal" gelembung.
Bukan karena tidak berguna,
Melainkan:
📈 Harga berjalan jauh lebih cepat daripada implementasi nyata
Ada satu poin lagi yang banyak orang enggan menghadapi👇
Dana global, sedang bergerak keluar dari Amerika.
Kinerja relatif 2025:
🇪🇺 Pasar saham Eropa > Saham AS
🇨🇳 Pasar saham Tiongkok > Saham AS
🇯🇵 Pasar saham Jepang > Saham AS
🟡 Emas > Semuanya
Amerika, tidak lagi satu-satunya jawaban.
Ditambah lagi dengan garis gelap politik:
Kebijakan Trump, pada dasarnya adalah
👉 Menggunakan leverage fiskal + moneter, bertaruh pada "jendela waktu"
Masalahnya:
⏳ Jendela ini, besar kemungkinan mulai menyempit setelah 2026
Dan di sisi lain,
Kekuatan politik anti-kapital, anti-miliarder juga mulai berkumpul.
Mata uang, kekayaan, inflasi, akan semakin terpolitisasi.
Dalio akhirnya tidak memberikan "daftar pembelian apa",
Tapi dia memberikan satu pengingat yang sangat penting👇
❌ Jangan hanya lihat keuntungan nominal
❌ Jangan hanya percaya narasi tunggal
❌ Jangan anggap "naik" sebagai "menang"
✅ Lihat mata uang
✅ Lihat premi risiko
✅ Lihat likuiditas
✅ Lihat perubahan tatanan
2026, lebih penting daripada memilih aset yang tepat, adalah apakah Anda memiliki kemampuan penilaian independen.
Bagaimana pendapat Anda?
Posisi Anda saat ini, apakah bertaruh pada tren,
Atau ditarik oleh tren?