Dapatkah Kenaikan Bitcoin di atas $90K Bertahan? Sinyal Pasar Bertentangan Saat Ketakutan Masih Ada

Bitcoin telah naik kembali mendekati $90.680, menandai pemulihan modest yang menyembunyikan turbulensi pasar yang lebih dalam. Sementara lonjakan ini menawarkan lapisan stabilitas—dengan BTC naik 0,74% dalam 24 jam terakhir—sentimen dasar menunjukkan cerita yang jauh berbeda. Data on-chain terbaru dan metrik pasar menunjukkan bahwa rebound ini bisa jadi hanya ilusi semata daripada awal tren kenaikan yang nyata.

Paradoks: Harga Naik Sementara Keyakinan Runtuh

Sekilas, angka-angka terlihat menggembirakan. Bitcoin diperdagangkan di atas $90K setelah naik dari titik terendah terakhirnya di $89.310, dan Ethereum telah mendorong ke $3.100 bersamaan dengan rally altcoin yang lebih luas. Namun di balik pemulihan permukaan ini terdapat ketidaksesuaian kritis: Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto tetap sangat rendah, menandakan bahwa institusi dan investor ritel sama-sama diliputi kehati-hatian daripada antusiasme.

Ketika harga naik sementara ketakutan meningkat—dinamika yang berulang kali terlihat di pasar bearish tahap akhir—ini biasanya menunjukkan satu hal: modal lemah membeli saat kekuatan sedang, hanya untuk terjebak saat tekanan jual kembali muncul. Ini adalah pola “bull trap” yang telah mengecoh banyak trader selama setahun terakhir.

Apa yang Data Sebenarnya Ungkapkan

Snapshot Pasar Saat Ini (9 Januari 2026):

Total kapitalisasi pasar cryptocurrency sekitar $2,98 triliun, mendekati titik terendah baru-baru ini saat volume perdagangan tetap hati-hati. Volume harian di seluruh bursa utama menyusut menjadi $55,64 miliar, turun hampir 50% dari minggu-minggu sebelumnya—tanda peringatan yang signifikan. Ketika lonjakan terjadi di volume yang menurun, biasanya tidak berkelanjutan.

Gambaran Teknis Bitcoin:

• Rentang Harga: $89.310 - $91.650 (dalam 24 jam)
• Momentum Mingguan: +1,32% (perbaikan marginal)
• Tren Bulanan: -1,68% (masih sangat negatif)
• Pembacaan RSI: 52 (zona netral, kurang keyakinan)
• Resistansi di Atas: $92.000-$93.000 hambatan psikologis
• Dukungan Dasar: $85.000-$87.000 (dasar historis untuk siklus ini)

Bitcoin perlu menembus level $92.000 secara tegas untuk menunjukkan kekuatan beli yang nyata. Sampai saat itu, setiap bounce menghadapi kemungkinan distribusi oleh pembeli awal yang ingin keluar.

Kelemahan Ethereum dan Altcoin:

Kenaikan harian Ethereum sebesar 0,16% menyembunyikan kelemahan mendasar di ekosistem altcoin yang lebih luas. Banyak token Layer-2 dan koin protokol DeFi tetap di bawah tekanan, kehilangan 10-13% selama gelombang jual terakhir. Kekuatan selektif ini—di mana hanya aset dengan kapitalisasi besar yang ikut serta—menunjukkan rotasi keluar dari risiko daripada pembelian keyakinan ke sektor tersebut.

Tanda Merah Masuknya Inflow di Bursa

Salah satu metrik paling mencolok berasal dari data cadangan bursa: inflow Bitcoin bulanan melonjak ke $10,9 miliar, tertinggi sejak Mei 2021. Preseden historis mengerikan. Terakhir kali inflow sebesar ini terjadi, Bitcoin mencapai puncaknya di $64.000 sebelum runtuh 55% ke $28.000 dalam dua bulan berikutnya.

Mengapa ini penting? Inflow besar ke bursa secara historis menandakan pengambilan keuntungan dan likuidasi posisi, bukan akumulasi. Pelaku pasar yang canggih memindahkan aset dari bursa untuk disimpan; mereka memindahkannya ke bursa untuk dijual. Dinamika ini—dipadukan dengan meningkatnya metrik ketakutan—menunjukkan bahwa pemain institusional sedang melakukan lindung nilai eksposur daripada mengerahkan modal secara agresif.

Bukti On-Chain: Gambaran Campuran

Aktivitas dompet paus menunjukkan sinyal yang bertentangan:

Sinyal akumulasi: Pemegang besar memang membeli selama penurunan terakhir, dan jaringan mencatat peningkatan alamat aktif. Ini biasanya mendahului pasar bullish.

Sinyal distribusi: Pada saat yang sama, paus yang sama mengirim koin ke bursa dengan tingkat yang tinggi, menunjukkan mereka mengambil keuntungan dari bounce apa pun. Selain itu, capitulation ritel masih belum lengkap—jika penjualan panik benar-benar berakhir, metrik ketakutan akan meningkat, bukan stagnan di dekat level terendah multi-tahun.

Gambaran yang belum lengkap: Titik terendah pasar secara historis terjadi saat paus mengakumulasi DAN investor ritel menyerah putus asa. Saat ini, kita hanya mengamati separuh dari persamaan ini, yang tidak cukup untuk pembalikan yang berkelanjutan.

Tiga Jalur Ke Depan

Jalur 1: Distribusi Berlanjut (Probabilitas 50%)

Bitcoin gagal menembus resistansi $92.000, berbalik, dan menembus support $85.000 dalam 48-72 jam. Penjual di bursa mengalahkan pembeli saat bounce ini terbukti sebagai perangkap. Target: $80.000-$82.000, mungkin lebih rendah jika momentum mempercepat. Pemicu termasuk data ekonomi AS yang mengecewakan, sinyal Federal Reserve yang hawkish, atau keluar masuk institusional dari ETF spot.

Jalur 2: Short Squeeze Terjadi (Probabilitas 30%)

Posisi short telah menjadi penuh sesak. Jika Bitcoin menembus $92.000 secara tegas dengan volume besar ($80 lebih dari satu miliar per hari), gelombang likuidasi bisa mendorong harga ke $94.000-$96.000. Ketakutan akan sedikit berkurang tetapi tetap tinggi. Skenario ini membutuhkan katalis positif—pembelian perusahaan yang kembali, sinyal resesi yang mendorong ekspektasi pemotongan suku bunga, atau kejelasan regulasi.

Jalur 3: Stalemate dalam Rentang (Probabilitas 20%)

Bitcoin mengkonsolidasikan antara $87.000-$92.000 selama 2-4 minggu sambil peserta pasar mencerna ketidakpastian makro. Ketakutan tetap rendah, tetapi tekanan jual juga minim. Pasar menunggu katalis Q1: pengumuman kebijakan pemerintahan Trump, perkembangan sektor perbankan, atau diskusi cadangan Bitcoin oleh bank sentral.

Dilema Teknisi

RSI di 52 menunjukkan ketidakpastian murni—tidak oversold cukup untuk menjamin bounce, tidak overbought cukup untuk memicu capitulation jual. Pola triple-top di $90.000 (Bitcoin telah menguji level ini tiga kali dalam beberapa minggu terakhir tanpa menembusnya) dan secara historis lebih sering diikuti oleh breakout ke bawah daripada ke atas.

Penurunan volume selama bounce sangat merusak kasus bullish. Harga yang naik di volume yang menurun menunjukkan partisipasi yang lemah—tepat sebelum pembalikan.

Divergensi di Level Sektor Penting

Protokol DeFi menunjukkan pertumbuhan TVL yang modest (+0,16%), tetapi kekuatan sempit ini menyembunyikan tekanan yang lebih luas di ekosistem. Aktivitas pasar NFT telah runtuh dengan penurunan volume sebesar 15,82%, sementara token Layer-2 tetap jauh di bawah tekanan. Ketika hanya aset kapitalisasi besar yang menguat sementara semuanya lain berjuang, ini menandakan modal mengalir ke arah keamanan daripada ekspansi minat.

Kesimpulan: Waspada daripada Yakin

Perjalanan Bitcoin di atas $90K minggu ini menarik secara taktis tetapi mencurigakan secara strategis. Masalah utama: semua metrik ketakutan yang biasanya menandakan capitulation dan pembalikan tetap membeku di level tinggi. Data inflow ke bursa—tertinggi dalam hampir lima tahun—membawa beban preseden historis, dan preseden itu mengerikan.

Bagi trader yang mempertimbangkan penyesuaian posisi, pendekatan bijaksana adalah menganggap bounce ini sebagai peluang pengurangan risiko, bukan titik masuk kembali. Pasang stop-loss di $85.000. Tunggu indeks Ketakutan & Keserakahan mencapai angka satu digit dan bertahan di sana selama beberapa hari sebelum menginvestasikan modal besar. Ingat bahwa di pasar kripto, ketakutan ekstrem selalu bisa menjadi lebih ekstrem. Satu data negatif, satu kejutan regulasi, atau satu penjual institusional besar bisa dengan cepat mengubah pemulihan rapuh ini menjadi gelombang penurunan berikutnya.

Narasi bullish belum hilang, tetapi secara strategis sangat rapuh. Perdagangkan dengan hati-hati dan sesuaikan posisi sesuai keyakinan dan risiko.

Disclaimer: Analisis ini bersifat informatif dan edukatif saja dan tidak merupakan saran investasi. Pasar cryptocurrency sangat volatil dan spekulatif. Semua investasi membawa risiko kerugian yang substansial. Lakukan riset menyeluruh dan konsultasikan dengan profesional keuangan sebelum membuat keputusan investasi.