Emas Menguat Lebih Tinggi Saat Permintaan Bank Sentral Membentuk Ulang Pasar

Sumber: Coindoo Judul Asli: Emas Menguat Lebih Tinggi Saat Permintaan Bank Sentral Membentuk Ulang Pasar Tautan Asli: Emas tidak lagi diperdagangkan seperti aset yang hanya mendapatkan manfaat dari kejutan makro sekali saja. Sebaliknya, emas berperilaku seperti pasar yang telah mengalami penilaian ulang struktural, didorong oleh permintaan resmi yang berkelanjutan dan diperkuat oleh momentum kenaikan yang diperbarui di grafik.

Alih-alih terhenti dalam kisaran sempit, emas menghabiskan beberapa minggu terakhir mencerna kenaikan sebelum mendorong lebih tinggi lagi. Penarikan harga pun dangkal, volatilitas tetap tinggi, dan harga secara konsisten bertahan di atas area support utama. Perilaku ini merupakan ciri dari kelanjutan tren, bukan kelelahan.

Poin Utama

• Emas memperpanjang tren naiknya setelah breakout lanjutan, bukan dalam kisaran sempit
• RSI dan MACD menunjukkan kekuatan tanpa tanda kelelahan
• Bank sentral telah membentuk ulang emas menjadi aset cadangan inti
• Dominasi dolar AS yang menurun memperkuat dukungan jangka panjang untuk emas

Kenaikan terbaru ini mengikuti breakout dari formasi segitiga selama beberapa minggu, sebuah pola yang biasanya menyelesaikan arah tren yang sedang berlangsung. Dalam hal ini, tren sudah lebih tinggi. Breakout tersebut mengonfirmasi bahwa pembeli memanfaatkan jeda untuk mengakumulasi, bukan mendistribusikan.

Pada saat penulisan, emas diperdagangkan di dekat $4.510 per ons, naik sekitar $56,97 (+1,28%) hari ini, memperpanjang struktur higher highs dan higher lows.

Momentum Mengonfirmasi Kekuatan, Bukan Blow-off

Indikator teknikal mendukung aksi harga ini. Pada kerangka waktu 4 jam, RSI bertahan di tengah 60-an, menandakan momentum yang kuat tanpa mencapai kondisi ekstrem. Ini sering terlihat di pasar yang sedang tren di mana tekanan ke atas tetap utuh.

MACD juga berbalik lebih tinggi setelah direset selama fase konsolidasi singkat. Histogram kembali ke wilayah positif, menunjukkan bahwa momentum downside telah memudar dan tekanan bullish sedang dibangun kembali.

Volume meningkat selama breakout, memperkuat kredibilitas langkah ini. Ini bukan dorongan tipis secara mekanis ke atas, tetapi didukung oleh partisipasi.

Peran Emas Secara Fundamental Telah Berubah

Apa yang membuat siklus ini berbeda dari reli emas sebelumnya adalah siapa yang membeli dan mengapa.

Emas tidak lagi dikumpulkan terutama sebagai lindung nilai inflasi atau perdagangan krisis. Emas semakin menjadi aset cadangan inti, terutama bagi bank sentral yang berusaha mengurangi eksposur terhadap risiko fiat yang terkonsentrasi.

Bank sentral telah menjadi pembeli yang konsisten, tidak peka terhadap harga selama beberapa tahun, dan perilaku mereka telah membentuk ulang struktur pasar. Berbeda dengan investor spekulatif, bank sentral jarang menjual, yang berarti permintaan mereka cenderung menciptakan lantai yang tahan lama di bawah harga.

Perubahan ini dipercepat setelah guncangan geopolitik menyoroti kerentanan aset cadangan tradisional. Daya tarik emas terletak pada netralitasnya: tidak membawa risiko counterparty, tidak dapat dibekukan, dan berada di luar pengaruh sistem politik manapun.

Perpindahan Cadangan Menjelaskan Mengapa Emas Tidak “Mendingin”

Lanskap cadangan yang berkembang memudahkan untuk memahami mengapa emas tidak mengikuti skenario historis reli tajam diikuti stagnasi panjang.

Dolar AS masih mendominasi cadangan global, tetapi pangkasannya telah turun menjadi sekitar 40%, level terendah dalam setidaknya dua dekade. Dalam sepuluh tahun terakhir, angka tersebut turun sekitar 18 poin persentase, mencerminkan tren diversifikasi yang lambat tetapi terus-menerus.

Emas telah menyerap sebagian besar perubahan tersebut. Porsi cadangan global yang dimiliki emas telah meningkat menjadi sekitar 28%, tertinggi sejak awal 1990-an, setelah meningkat sekitar 12 poin persentase selama dekade terakhir. Sekarang, emas mewakili bagian yang lebih besar dari cadangan global dibandingkan euro, yen Jepang, dan pound Inggris secara bersamaan.

Ini bukan langkah taktis dari bank sentral. Ini adalah alokasi ulang strategis dari konsentrasi fiat.

Mengapa Ini Penting untuk Harga ke Depan

Karena bank sentral membeli secara stabil dan jarang keluar dari posisi, permintaan mereka tidak berperilaku seperti aliran investasi biasa. Mereka tidak mengikuti momentum, tetapi juga tidak hilang selama koreksi. Dinamika ini membantu menjelaskan mengapa penarikan harga emas tetap terkendali meskipun telah mengalami tahun terkuat dalam catatannya.

Alih-alih mengambil keuntungan besar-besaran, pasar menunjukkan penyerapan. Alih-alih volatilitas runtuh, momentum telah dibangun kembali.

Kombinasi—permintaan struktural dari bank sentral dan aksi harga yang dikonfirmasi tren—adalah alasan mengapa emas terus diperdagangkan dengan penawaran bahkan setelah salah satu tahun terkuat dalam sejarahnya.

Bukan Pengulangan Tahun Lalu—Tapi Bukan Puncak Juga

Sedikit yang mengharapkan lonjakan eksplosif lain seperti tahun 2025. Tetapi pengaturan saat ini menunjukkan sesuatu yang berbeda: pasar yang bertransisi dari fase breakout ke tren yang berkelanjutan, didukung oleh kekuatan yang bergerak perlahan dan berbalik bahkan lebih lambat.

Emas tidak lagi hanya bereaksi terhadap headline makro. Emas sedang diposisikan ulang dalam sistem moneter global—dan grafiknya mulai mencerminkan kenyataan tersebut.