Kekhawatiran tentang crash crypto mereda karena Departemen Keuangan AS meremehkan risiko pengembalian tarif Trump

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Kekhawatiran Keruntuhan Crypto Mereda karena U.S. Treasury Meredam Risiko Pengembalian Tarif Trump Tautan Asli: Kekhawatiran tentang guncangan pasar yang lebih luas, termasuk potensi penjualan besar-besaran di pasar crypto, muncul minggu ini saat investor fokus pada kemungkinan Mahkamah Agung AS membatalkan tarif yang dikenakan selama masa kepresidenan Donald Trump. Kekhawatiran tersebut sederhana: jika pengadilan memerintahkan pengembalian tarif dalam skala besar, U.S. Treasury mungkin perlu menyuntikkan likuiditas besar-besaran ke dalam sistem, yang berpotensi mengganggu pasar obligasi dan menyebar ke aset berisiko seperti crypto.

Namun, kekhawatiran tersebut segera ditangani oleh pejabat U.S. Treasury.

Treasury Menyatakan Pengembalian Tarif Dapat Dikelola

Menteri Keuangan AS Scott Bessent meyakinkan pasar bahwa pemerintah memiliki likuiditas yang cukup untuk menangani pengembalian tarif apa pun. Dalam wawancara dengan media, Bessent menekankan bahwa bahkan dalam skenario terburuk, pengembalian tidak akan dibayar sekaligus. Sebaliknya, pengembalian akan didistribusikan secara bertahap selama minggu, bulan, atau bahkan lebih lama, mengurangi risiko guncangan likuiditas mendadak.

Bessent menambahkan bahwa Treasury sudah sangat siap dan tidak mengharapkan proses pengembalian apa pun akan mengganggu pendanaan pemerintah atau stabilitas keuangan. Ia juga mencatat skeptisisme bahwa Mahkamah Agung akhirnya akan membatalkan tarif, tetapi menegaskan bahwa perencanaan kontinjensi sangat penting.

Proses Pengembalian Mungkin Rumit

Selain likuiditas, Bessent menunjukkan bahwa proses pengembalian itu sendiri mungkin tidak sederhana. Tergantung pada putusan pengadilan, pengembalian bisa disertai syarat yang mempersulit aliran uang kembali melalui sistem. Ia juga mengajukan pertanyaan apakah perusahaan yang awalnya membayar tarif benar-benar akan mengembalikan pengembalian tersebut kepada konsumen, dengan menyebut retailer besar sebagai contoh.

Ketidakpastian ini menambah lapisan kompleksitas lain, membuat pembayaran cepat yang mengganggu pasar menjadi semakin kecil kemungkinannya.

Kekhawatiran Keruntuhan Pasar Mulai Mereda

Lebih awal minggu ini, beberapa analis memperingatkan bahwa putusan yang merugikan terkait tarif bisa memicu penurunan pasar yang lebih luas, termasuk koreksi tajam di crypto. Kekhawatiran berpusat pada gagasan bahwa kewajiban pengembalian besar-besaran bisa memaksa Treasury untuk menerbitkan lebih banyak obligasi, mendorong hasil obligasi naik dan mengurangi likuiditas dari aset berisiko.

Namun, kekhawatiran tersebut mereda setelah Mahkamah Agung menunda jadwalnya dalam putusan terpisah, mendorong keputusan tarif lebih jauh ke belakang. Ini mengurangi tekanan langsung pada pasar dan membantu menstabilkan sentimen.

Cadangan Kas yang Kuat Memberikan Penyangga

Bessent juga menyoroti posisi kas Treasury yang kuat. Saldo kas pemerintah saat ini mendekati $774 miliar dan diperkirakan akan meningkat menuju $850 miliar pada akhir Maret 2026. Cadangan ini menandakan bahwa tidak ada kebutuhan untuk pinjaman darurat atau penerbitan obligasi agresif untuk membiayai pengembalian yang mungkin terjadi.

Bagi pasar crypto, kekhawatiran tentang keruntuhan mendadak yang didorong likuiditas terkait pengembalian tarif tampaknya berlebihan, setidaknya untuk saat ini. Dengan cadangan yang cukup dan jadwal pengadilan yang tertunda, risiko sistemik dari masalah ini telah bergeser ke latar belakang.