Apakah siklus Bitcoin benar-benar tidak berlaku lagi? Pengamatan mendalam pasar dari Crypto Prophet

最近行情稍微平复了些，但很多人心里还挂着同一个疑虑：比特币这套"四年一轮回"的节奏怎么就不好使了？曾经的套路多清晰啊——减半前埋伏，减半后一年左右就是疯狂上涨，再熬过漫长的熊市。可2024年4月减半以后，BTC在2025年10月创下12.6万高点，随即陷入深度调整，进入2026年仍在反复震荡。整个节奏被打乱得不像样，有人开始问：周期真的失灵了吗？牛市真的结束了吗？

Jawaban tidak begitu pesimis. Siklus belum hilang, hanya aturan mainnya yang sedang diperbarui. Bitcoin sedang bertransformasi dari “roller coaster investor ritel” menjadi “aset strategis bagi dana besar”, perubahan ini menentukan logika pergerakan selanjutnya.

Efek Halving yang Menurun, Cerita Pasokan Kehilangan Daya Magis

Ini adalah inti permasalahan. Setiap kali halving, pasokan Bitcoin baru akan dipotong setengah, dampaknya pernah sebesar gempa bumi. Tapi hari ini, situasinya sudah jauh berbeda.

Tingkat inflasi tahunan Bitcoin telah turun di bawah 1%, bahkan lebih rendah dari rasio pasokan baru emas. Ini berarti, setiap halving yang membawa guncangan pasokan menjadi relatif lebih kecil. Penambahan 450 BTC per hari (nilai pasar sekitar 40 juta dolar), dengan skala dana yang sering kali mencapai miliaran, jumlahnya sangat kecil. Mengandalkan narasi “pengurangan pasokan” untuk mendorong kenaikan besar sudah kehilangan kekuatannya.

Perubahan Struktur Pemegang, Revisi Total dalam Kepemilikan

Inilah mesin penggerak utama siklus kali ini. Yang masuk bukan lagi investor ritel yang mencari keuntungan jangka pendek, melainkan sekelompok “pemegang teguh”:

Kekuatan pertama: Darah institusi di ETF fisik. BlackRock, Fidelity, raksasa global lainnya meluncurkan ETF fisik Bitcoin, membuka pintu regulasi di dunia keuangan tradisional. Pada 2025, ETF ini telah mengumpulkan hampir 47 miliar dolar. Dana ini berbeda sifatnya—mereka adalah alokasi strategis jangka panjang, bukan untuk trading jangka pendek.

Kekuatan kedua: Rencana “menimbun” perusahaan publik. Dipimpin oleh MicroStrategy, semakin banyak perusahaan publik tradisional mulai memasukkan Bitcoin ke neraca mereka. Saat ini, total perusahaan yang tercatat di seluruh dunia memegang lebih dari 1 juta BTC, yang “dibekukan” di laporan keuangan, terkunci jangka panjang, dan hilang dari peredaran secara permanen.

Kekuatan ketiga: Benih modal tingkat nasional. Dana kekayaan negara dan cadangan nasional mulai menunjukkan potensi. Prediksi industri menyebutkan, hingga akhir 2026, berbagai lembaga bisa mengakumulasi lebih dari 4,2 juta BTC, hampir seperlima dari total pasokan Bitcoin.

Kelompok “tangan besi” ini mengejar nilai jangka panjang Bitcoin sebagai emas digital, tidak sensitif terhadap fluktuasi harga jangka pendek. Mereka membentuk support yang sulit digoyahkan di bawah.

Narasi Bertransformasi Menjadi Infrastruktur, Dukungan Nilai Menguat

Cerita pasar kripto juga sedang berubah. Bull market sebelumnya bergantung pada cerita dan konsep, berbagai altcoin mengikuti irama. Kini pasar mulai fokus pada hal-hal yang benar-benar terimplementasi:

Stablecoin telah berkembang menjadi jaringan pembayaran lintas batas bernilai triliunan. Aset dunia nyata (RWA) seperti obligasi pemerintah, saham, sedang di-tokenisasi secara massal. Bitcoin sendiri juga mengembangkan infrastruktur penghasilan seperti pinjaman dan bunga.

Apa maknanya? Aset kripto sedang bertransformasi dari instrumen spekulatif pinggiran menjadi bagian penting dari infrastruktur keuangan global. Penggerak harga juga bergeser—tidak lagi didominasi oleh countdown halving, melainkan semakin dipengaruhi oleh likuiditas makro dan kebijakan bank sentral, kekuatan “keuangan tradisional”.

Prediksi Pergerakan 2026: Bull Lambat dan Diferensiasi Struktur

Dalam konteks ini, pasar Bitcoin 2026 akan menunjukkan karakteristik berbeda—lonjakan dan koreksi besar akan berkurang secara signifikan, tetapi tren akan lebih stabil. Dana institusi yang terus-menerus dan bertahap membeli, seperti mesin pengeruk jalan, akan perlahan tapi pasti mendorong harga naik. Proses ini pasti disertai pola “masuk dua keluar satu” secara bertingkat, tetapi fluktuasi ekstrem akan menjadi masa lalu.

Harga BTC saat ini di sekitar 91.77K, sudah mengalami koreksi dari puncaknya, ini mencerminkan logika pasar baru—tidak lagi ada lonjakan dan penurunan gila seperti dulu, tetapi support di dasar semakin menguat.

Saran Operasi Praktis

Bagi para pelaku, beradaptasi dengan era baru ini membutuhkan tiga perubahan:

Pertama, dari mental spekulasi jangka pendek ke posisi hold jangka panjang. Anggap saja seperti menyimpan emas. Dalam era yang memperpanjang siklus, memegang terus (HODL) mungkin adalah strategi terbaik, jangan selalu berharap timing sempurna.

Kedua, tingkatkan sumber informasi. Countdown halving bukan lagi acuan utama, melainkan fokus pada aliran dana ETF, dinamika kepemilikan perusahaan, dan perubahan kebijakan Federal Reserve. Ini adalah indikator utama siklus baru.

Ketiga, fokuskan alokasi aset pada inti. Dalam pasar yang didominasi institusi, Bitcoin yang paling likuid dan memiliki konsensus tertinggi akan menjadi aset utama dan pelindung nilai. Bahkan ada proyeksi jangka panjang dengan target harga 250.000 dolar, meskipun pasti akan ada fluktuasi, logika dasarnya sudah berubah.

Penutup

Kisah Bitcoin belum berakhir, hanya saja memasuki babak baru. Ketika denyutnya seirama dengan ekonomi makro global, itulah saat gelombang kenaikan utama terjadi. Para peramal kripto sudah melihat tren ini dengan jelas, apakah Anda sudah siap memandang masa depan ini dengan perspektif baru?