Strategi keuangan unik Metaplanet yang mendapatkan manfaat dari penurunan Yen Jepang

Menurut laporan Cointelegraph, Metaplanet yang memegang aset Bitcoin dalam jumlah besar mendapatkan keuntungan finansial yang tidak dimiliki perusahaan treasury lainnya di tengah krisis mata uang Jepang. Ini bukan sekadar hasil keberuntungan, melainkan mekanisme serius yang berasal dari kerentanan struktural yen.

Tekanan Mata Uang yang Dihasilkan oleh Krisis Ekonomi Jepang

Mari kita mulai dari pengamatan analis pasar BTC, Livingston. Rasio utang terhadap PDB Jepang telah mencapai tingkat mengejutkan sekitar 250%. Di balik angka ini adalah pencetakan yen yang berlebihan setiap tahun untuk menutupi defisit anggaran pemerintah, yang menyebabkan nilai yen secara terus-menerus kehilangan nilai.

Penurunan nilai mata uang ini jelas terlihat oleh para investor. Bitcoin telah mencatat kenaikan sekitar 1.159% dalam dolar selama beberapa tahun terakhir, tetapi jika diukur dalam yen, kenaikannya melonjak hingga 1.704% dalam periode yang sama. Artinya, di balik kenaikan harga BTC, tersembunyi penurunan nilai yen yang cepat.

“Realisasi” Utang yang Dinikmati Metaplanet

Yang menjadi perhatian Livingston adalah dampak dari pelemahan yen ini terhadap struktur utang Metaplanet. Perusahaan ini menerbitkan obligasi dengan kupon 4,9%, dan pembayaran dalam yen berarti beban nyata ini secara bertahap menjadi lebih ringan seiring waktu.

Sebaliknya, perusahaan yang memiliki utang dalam dolar seperti Strategy dan lainnya menghadapi situasi berbeda. Mereka membayar kupon 10%, tetapi karena kekuatan dolar, utang mereka menjadi semakin berat seiring waktu. Dengan kata lain, kondisi “utang dalam mata uang lemah” yang tampaknya tidak menguntungkan bagi Metaplanet sebenarnya berfungsi menguntungkan dalam jangka panjang.

Stagnasi di Industri Perusahaan Treasury Secara Keseluruhan

Melihat pasar aset kripto secara keseluruhan, situasinya penuh tantangan. Setelah fluktuasi besar pada bulan Oktober, banyak perusahaan treasury kehilangan lebih dari 90% dari nilai tertinggi mereka. Perusahaan pesaing seperti Strategy, BitMine, Nakamo, dan lainnya juga tidak terkecuali.

Di tengah kondisi ini, pencapaian Metaplanet adalah menegaskan posisinya sebagai perusahaan Bitcoin ke-4 terbesar dengan kepemilikan 35.102 BTC. Dalam transaksi minggu lalu, mereka menambahkan sekitar 4.279 BTC dengan nilai sekitar 451 juta dolar, secara konsisten meningkatkan aset mereka.

Implikasi Strategis dari Analisis Livingston

Analisis Livingston menunjukkan bahwa ini bukan sekadar teori pasar mata uang, tetapi pentingnya penempatan aset secara strategis. Metaplanet, entah disengaja atau tidak, mengubah tekanan struktural dari pelemahan yen menjadi mekanisme pengurangan utang jangka panjang. Meskipun harga saham seluruh industri sedang mengalami penurunan, kerangka keuangan fundamental perusahaan secara perlahan diperkuat, menciptakan paradoks yang menarik di sini.