Perkiraan Nvidia sebesar 50 miliar dolar AS masih belum cukup! Colette Kress mengonfirmasi: akan lebih tinggi, Huang menegaskan permintaan pelanggan China tetap kuat

Nvidia财务长Colette Kress在JP Morgan主办的活动中发出强烈信号，称此前公司对数据中心芯片的500亿美元营收目标"肯定会被突破"。这一表态表明，自去年10月Jensen Huang在GTC大会上宣布这一预测以来，客户对Nvidia产品的热情远超预期。

营收目标持续上调，乐观情绪升温

Kress明确指出，当前客户的采购意向相比预测发布时已显著增强。她在发言中强调，这500亿美元的目标数字"肯定会更高"。根据Goldman Sachs的分析，这个目标本就比当时的市场共识高出12%左右，而如今Kress的进一步上调预期再次印证了Nvidia的强劲势头。

Kress指出，Nvidia之所以对人工智能应用前景保持乐观，不仅源于AI本身的需求爆发，更来自企业级数据处理需求的快速增长。这些因素叠加将推动下一代计算需求的增长，预计到2030年底，相关总投资规模将达到数万亿美元量级。

值得注意的是，Kress特别说明，这500亿美元的订单量并未包含与OpenAI的最新合作内容，而此前宣布的与OpenAI的100亿美元投资协议也尚未正式敲定。这意味着Nvidia在已有预测基础上，仍有获得额外订单的空间。

Huang在CES上官宣Rubin芯片全面投产

Jensen Huang在拉斯维加斯CES大会上正式宣布，新一代Vera Rubin AI平台已全面进入生产阶段。首批客户交付预计在2026年下半年启动。

Rubin芯片采用六颗新芯片的整合设计，在推理成本和训练效率上实现了跨越式进步。Huang将其形容为"巨大的怪物"，并阐述了核心设计理念——每年推理成本下降10倍，同时AI生成的Token数量每年增长5倍。

从性能指标看，Rubin GPU的推理性能达到50 PFLOPS（采用NVFP4精度），相当于Blackwell的五倍；训练性能为35 PFLOPS，较前代提升3.5倍。更关键的是，推理中的Token生成成本可降至Blackwell平台的十分之一。

每块GPU配备八个HBM4显存模块，带宽高达22 TB/s。为解决AI系统的"记忆"瓶颈，Nvidia基于BlueField-4 DPU开发了推理上下文存储平台，为每块GPU额外提供16 TB高速共享内存，通过200 Gb/s带宽连接，专门应对长文本处理中的存储墙问题。

能效突破重塑数据中心冷却方案

在能效方面，Rubin NVL72机架实现了100%液冷方案，支持45℃进水温度。这意味着数据中心无需再依赖耗电量巨大的冷水机组，据Huang估算，这将为全球数据中心节省约6%的电力消耗。

芯片言论引发产业链大震荡

Huang在CES上对存储和内存重要性的强调立竿见影。他在演讲中指出，这开创了一个前所未有的市场，可能成为全球最大的存储市场——本质上是全球AI应用的"工作记忆"。

受此推动，存储芯片巨头SanDisk周二成为标普500中表现最好的股票，收涨近27.6%，创下自2025年2月18日以来的最大单日涨幅。西数和希捷等存储设备制造商周二也录得两位数涨幅。

相反，数据中心冷却系统制造商股价遭到重创。Johnson Controls当日一度下跌11%，最终收跌超6.2%；Modine Manufacturing一度下滑21%，后来收窄至跌幅7.5%；Trane Technologies和Carrier Global分别下跌2.5%和0.5%。股价下跌的原因直指Huang的论述——Rubin芯片可通过温水冷却而无需冷水机组。

Baird分析师Timothy Wojs撰文指出，Huang的言论"对数据中心冷却设备的中长期定位提出了一些问题和疑虑，特别是在液冷技术日益普及的背景下"。Barclays分析师Julian Mitchell则认为，鉴于Nvidia在整个AI生态中的主导地位，虽然不应过度解读此类声明，但也绝不能掉以轻心。

中国市场潜力引关注

关于中国市场对Nvidia收入的可能影响，Kress表示美国政府正在推进许可证申请的批准流程。Nvidia已获得来自中国客户的订单，但具体结果仍存不确定性。Huang在采访中则特别强调了来自中国客户的强劲需求，表明这一市场对Nvidia的增长前景至关重要。

尽管管理层频繁释放利好信号，Nvidia股票周二表现仍不理想。早盘一度涨超2%，但最终收跌近0.5%，连续两日下行。2025年迄今Nvidia累计涨幅约39%，远逊于2024年超170%的涨幅，主要受AI泡沫担忧和谷歌TPU竞争等因素拖累。