Laporan Mingguan RWA｜Kesempatan 2026 yang Dibentuk oleh Pemulihan Pasar dan Perubahan Kebijakan

Pada 20 Januari 2026, pasar RWA (Real Asset Tokenization) telah tumbuh lebih dari 4% setiap minggu. Nilai total aset on-chain meningkat dari $20,81 miliar menjadi $21,66 miliar, dan pasar RWA yang luas melonjak dari $282,68 miliar menjadi $350,08 miliar. Menariknya, di tengah pertumbuhan pasar ini, isu pengecualian kebijakan pembayaran mikro disorot. Seiring dengan memanasnya diskusi tentang regulasi stablecoin dan DeFi, konflik antara langkah RWA untuk mengeksploitasi titik buta dari kerangka peraturan keuangan yang ada dan kebijakan untuk mengaturnya telah menjadi masalah utama pada tahun 2026.

Memperluas skala aset on-chain, menangkap sinyal diversifikasi di Port Polio

Selama seminggu terakhir, pasar RWA telah melanjutkan ekspansi strukturalnya. Jumlah pemegang aset meningkat dari 620.073 menjadi 637.807, dan aktivitas pelaku pasar meningkat secara signifikan. Jumlah pemegang stablecoin telah meningkat dari 220,12 juta menjadi 223,34 juta, dan kapitalisasi pasarnya juga meningkat sedikit dari $297,68 miliar menjadi $299,64 miliar.

Catatan khusus adalah realokasi pot-folio, di mana modal bergerak dari aset berisiko rendah ke aset berisiko menengah. Treasury AS tetap menjadi pusat mutlak, tumbuh dari $8,9 miliar menjadi $9,1 miliar, sementara aset komoditas tumbuh dari $3,7 miliar menjadi $4 miliar. Khususnya, lonjakan 6,87% dalam ekuitas publik dari $8,077 miliar menjadi $8,631 miliar menunjukkan peningkatan moderat dalam selera risiko pasar.

Akankah regulasi global menjadi kekuatan pendorong pertumbuhan RWA?

Perluasan pasar RWA ditambah dengan peraturan yang lebih baik di seluruh dunia. Konferensi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong akan mengumumkan penguatan infrastruktur regulasi aset virtual melalui anggaran keuangan pada 25 Februari, dan menekankan bahwa dengan selesainya infrastruktur regulasi awal, sekarang saatnya untuk beralih ke tahap mewujudkan penerapan komersialisasi. Hal ini juga terkait dengan masalah melewati kebijakan pembayaran mikro. Karena semakin banyak pembuat kebijakan menetapkan kerangka peraturan yang jelas, semakin sedikit insentif inovator teknologi yang harus memanfaatkan titik buta peraturan.

Huang Weilun, wakil presiden keuangan Hong Kong, menyatakan bahwa dia akan mempromosikan pengembangan stablecoin, tetapi “mencari stabilitas terlebih dahulu dan kemudian kemajuan”. Sistem penyelesaian pusat emas ditargetkan untuk beroperasi dalam tahun ini, dan metode agunan baru RWA menarik perhatian. Bank sentral Thailand juga meningkatkan pengawasannya terhadap transaksi USDT.

Senat AS, Stablecoin· Kekhawatiran kebijakan DeFi memanas

Senat AS menerima lebih dari 130 amandemen minggu ini untuk mempertimbangkan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto. Masalah utama termasuk aturan penghasilan stablecoin, ketentuan DeFi, membatasi keuntungan terkait kripto untuk pejabat publik, dan menyesuaikan definisi mixer dan tumbler aset digital. Komite Perbankan Senat akan mengadakan sesi musyawarah pada hari Kamis untuk memberikan suara pada amandemen tersebut.

Secara khusus, perdebatan seputar ketentuan pendapatan stablecoin semakin memanas. Beberapa amandemen berusaha untuk menghapus frasa “hanya karena Anda memegang stablecoin” dan memperkuat persyaratan untuk pengungkapan keuntungan dan panduan risiko. Ini ditafsirkan sebagai langkah untuk secara kelembagaan memblokir upaya untuk menghindari kebijakan pembayaran mikro.

CEO Coinbase Brian Armstrong mengatakan Stand With Crypto akan mencetak poin pada pemungutan suara amandemen hari Kamis, mencatat bahwa senator akan “menguji apakah itu di sisi kepentingan bank atau kompensasi konsumen.” Ketua Komite Tim Scott merilis teks RUU setebal 278 halaman, dan anggota parlemen dari kedua belah pihak mengajukan sejumlah besar amandemen, membawa undang-undang cryptocurrency AS ke “tahap sprint.”

Apa arti perdagangan tokenisasi 24 jam Bursa Efek New York?

Bursa Efek New York (NYSE) telah mengumumkan rencana untuk meluncurkan perdagangan sekuritas tokenisasi dan platform pembayaran on-chain. Ini akan mendukung perdagangan saham dan ETF AS 24/7, perdagangan saham kecil, penyelesaian dana berbasis stablecoin, dan penyelesaian instan. Menggabungkan mesin pencocokan NYSE yang ada dengan sistem pembayaran blockchain, saham tokenisasi akan memiliki dividen dan hak suara yang setara dengan sekuritas tradisional.

Perusahaan induk NYSE ICE bermitra dengan BNY Mellon, Citibank, dan lainnya untuk mengeksplorasi infrastruktur setoran dan pembayaran tokenisasi. Ini dimaksudkan untuk mendukung manajemen dana dan margin sepanjang waktu di seluruh zona waktu, tanda signifikan dari penerimaan keuangan tradisional terhadap teknologi on-chain.

Aset tokenisasi melonjak menjadi $400 miliar pada tahun 2026

Beberapa eksekutif industri memprediksi bahwa ukuran pasar aset tokenisasi dapat tumbuh menjadi sekitar $400 miliar pada tahun 2026. Saat ini, ukuran aset tokenisasi sekitar $36 miliar, dan dianalisis bahwa fase pertumbuhan berikutnya akan berasal dari restrukturisasi struktural metode transfer nilai daripada permintaan spekulatif.

Samir Kerbage, chief investment officer Hashdex, menunjukkan bahwa ketika stablecoin matang menjadi “uang tunai on-chain”, dana secara alami akan mengalir ke aset yang dapat diinvestasikan, bertindak sebagai jembatan antara mata uang digital dan pasar modal digital. Dengan aset tokenisasi yang sudah mendekati $200 miliar pada tahun 2025, lembaga keuangan tradisional seperti BlackRock, JPMorgan, dan Bank of New York Mellon sangat terlibat.

CEO Tether Paolo Ardoino percaya bahwa 2026 akan menjadi tahun penting bagi bank untuk beralih dari percontohan ke penerapan aktual, terutama di pasar negara berkembang, di mana tokenisasi dapat membantu lembaga penerbit melewati pembatasan infrastruktur tradisional.

Hong Kong dan Thailand mengkonsolidasikan daya saing ekologis mereka di RWA

Chief Operating Officer Centrifuge Jürgen Blumberg memprediksi bahwa pada akhir tahun 2026, setoran aset dunia nyata (RWA) on-chain mungkin melebihi $100 miliar, dan lebih dari setengah dari 20 manajer aset teratas dunia akan meluncurkan produk tokenisasi. CEO Securitize Carlos Domingo menunjukkan bahwa saham dan ETF tokenisasi asli secara bertahap akan menggantikan model aset sintetis dan menjadi aset jaminan berkualitas tinggi yang penting di DeFi.

Hong Kong mempromosikan peningkatannya menjadi pusat aset virtual global dengan mengamankan likuiditas pasar sekunder RWA, mempercepat persetujuan produk, memperkenalkan likuiditas internasional, dan memperkuat pelatihan karyawan. Perusahaan juga secara aktif memperluas kapasitas fasilitas penyimpanan emasnya, yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas totalnya menjadi 2000 ton dalam tiga tahun ke depan.

Pengawasan bank sentral Thailand terhadap transaksi ‘uang abu-abu’ USDT menunjukkan betapa waspadanya regulator terhadap melewati kebijakan pembayaran mikro. Regulator di seluruh dunia mencoba menyeimbangkan kebijakan mereka antara menjaga integritas pasar RWA dan mencegah transaksi ilegal.

Pasar RWA di 2026, Pertumbuhan di Tengah Bentrokan Kebijakan dan Inovasi

Sementara perluasan pasar RWA adalah tren yang tak terelakkan, kekhawatiran peraturan, seperti masalah melewati kebijakan transaksi mikro, kemungkinan akan memengaruhi laju perkembangan pasar. Tren legislatif di Senat AS, arah kebijakan yang jelas di Hong Kong, dan keterlibatan lembaga keuangan tradisional seperti NYSE menunjukkan bahwa RWA berintegrasi dari aset spekulatif belaka ke dalam bagian dari sistem keuangan yang ada.

Kunci untuk tahun 2026 adalah kecanggihan kebijakan, memastikan bahwa peraturan tidak menghambat inovasi sekaligus menjaga kesehatan pasar. Semakin kerangka peraturan yang jelas mengurangi zona abu-abu seperti melewati kebijakan pembayaran mikro, semakin banyak kredibilitas pasar RWA yang diharapkan. Kombinasi dari kematangan stablecoin, perluasan skala aset tokenisasi, dan partisipasi institusi global membuat waktu bagi keuangan on-chain untuk memasuki keuangan arus utama semakin dekat.