Kwon Mendapat 15 Tahun: Seorang Raksasa Lain Masuk Daftar Penjara Crypto

Pada 11 Desember, di pengadilan federal Manhattan, Do Kwon menghadapi saat penghakiman. Hakim Paul Engelmayer menjatuhkan hukuman penjara selama 15 tahun—sebuah putusan yang mengguncang dunia cryptocurrency. Mantan salah satu pendiri Terraform Labs ini kini bergabung dalam daftar suram pengusaha crypto yang berada di balik jeruji, bersama pendiri FTX Sam Bankman-Fried dan pendiri Celsius Network Alex Mashinky. Bagi banyak orang yang menyaksikan kenaikan meteoric dan kejatuhan dramatis Kwon, hukuman ini jauh lebih dari sekadar kejatuhan pribadi; ini menandai titik balik penting dalam bagaimana industri menghadapi dosa-dosa masa lalunya.

Terra: Taruhan Algoritma Bernilai Miliar Dollar yang Gagal

Sebelum keruntuhan, Terra adalah favorit dari pasar bullish terakhir. Terraform Labs telah menciptakan solusi yang terdengar elegan terhadap tantangan stablecoin di dunia crypto: kestabilan algoritmik tanpa jaminan penuh. Mekanisme ini tampak cerdas di atas kertas.

Protokol ini bekerja seperti ini: pengguna dapat mencetak UST dengan membakar token LUNA dengan rasio 1:1, dan sebaliknya. Ketika permintaan terhadap UST mendorong harganya di atas $1, para arbitrase akan memanfaatkan peluang—bakar LUNA, cetak UST, dan kantongi premi tersebut. Jika UST turun di bawah $1, perdagangan terbalik menjadi menguntungkan. Tarik-ulur antara LUNA dan UST, yang secara teori dapat memperbaiki sendiri, melambungkan Terra ke stratosfer. Pasokan UST yang beredar mencapai puncaknya sebesar $18,7 miliar, secara langsung mengancam dominasi USDT. LUNA sendiri naik mendekati $120, mewakili kapitalisasi pasar lebih dari $41 miliar—sehingga sempat masuk dalam lima besar cryptocurrency di dunia.

Namun teori yang elegan bertemu kenyataan brutal. Pada Mei 2022, spiral kematian yang tidak dipersiapkan dengan baik pun tiba. Penjualan panik melumpuhkan mekanisme stabilisasi. Dalam beberapa hari, puluhan miliar kekayaan kertas menghilang. “Anchor” UST terhadap $1 hancur secara permanen. Saat ini, LUNA diperdagangkan sekitar $0,08, sebagian kecil dari kejayaannya dulu. Lebih dari sekadar angka yang mati dalam keruntuhan itu; banyak investor menghadapi kehancuran finansial, dan beberapa keputusasaan berubah menjadi tragedi yang tak bisa diperbaiki.

Perburuan: Dari Keberanian di Media Sosial Hingga Penangkapan di Bandara

Apa yang terjadi setelah keruntuhan Terra adalah perburuan besar-besaran melintasi benua. Jaksa Korea Selatan dan AS mengajukan dakwaan terhadap Kwon atas konspirasi penipuan, penipuan kawat, penipuan sekuritas, manipulasi pasar, dan pencucian uang. Pada September 2022, Interpol mengeluarkan peringatan merah. Tapi Kwon tidak bersembunyi diam-diam. Ia tetap aktif mencuit di media sosial, membantah: “Saya tidak dalam pelarian.” Sedikit yang tahu bahwa sebenarnya ia berlindung di Montenegro dan Serbia, menghindari aparat yang jelas meremehkan mereka.

Strategi berani ini berhasil—hingga akhirnya gagal. Pada 23 Maret 2023, Kwon dan CFO-nya Han Chang-joon berusaha naik pesawat dari Podgorica, Montenegro, ke Dubai. Mereka membawa paspor palsu dari Kosta Rika. Seorang informan memberi tahu Menteri Dalam Negeri Montenegro Filip Adžić hanya beberapa jam sebelumnya. Ketika Adžić menelepon kepala polisi perbatasan, jawabannya adalah: “Kami baru saja menangkapnya di bandara.” Upaya pelarian itu runtuh dalam hitungan menit.

Setelah penangkapannya, Kwon menjalani isolasi di penjara Spuz di Montenegro. Pada Juni 2023, pengadilan setempat menjatuhkan hukuman empat bulan karena pemalsuan paspor. Baik Korea Selatan maupun Amerika Serikat menuntut ekstradisinya. Jaksa Montenegro, mempertimbangkan kedua permintaan tersebut, lebih memilih jalur AS—pengadilan Amerika menawarkan hukuman yang lebih lama. Setelah berbulan-bulan proses hukum, Perdana Menteri Montenegro Milojko Spajic mengumumkan pada 31 Desember 2024 bahwa ekstradisi ke Amerika Serikat telah diselesaikan.

Penampilan pertamanya di pengadilan AS terjadi pada 2 Januari 2025 di Manhattan. Awalnya ia mengaku tidak bersalah, tetapi seiring bukti yang semakin banyak, strategi hukumnya berubah. Pada Agustus 2025, ia mengajukan pengakuan bersalah atas konspirasi penipuan dan penipuan kawat.

Putusan: Penuntutan Ditolak Hakim

Fase hukuman menjadi medan pertempuran antara kepentingan yang bersaing. Jaksa federal meminta 12 tahun, berargumen bahwa hanya hukuman penjara yang substansial akan mencerminkan skala penipuan dan mencegah konspirasi serupa. Tim pembela Kwon menuntut lima tahun, menekankan hukuman penjara sebelumnya di Montenegro dan kemungkinan penuntutan di Korea Selatan yang akan menyusul.

Taruhannya sangat besar. Keruntuhan Terraform merugikan jauh lebih besar daripada keruntuhan FTX-nya SBF dan skema Celsius-nya Mashinky secara gabungan. SBF menghadapi 25 tahun; Mashinky dihukum 12 tahun. Pernyataan tertulis dari jaksa sangat tegas: “Keruntuhan Terraform memicu krisis berantai di seluruh pasar cryptocurrency dan secara tidak langsung memicu penurunan industri secara keseluruhan. Kwon melarikan diri dari krisis ini, mengeluarkan pernyataan ambigu dan menyalahkan pihak lain sambil menghindari aparat. Saat ditangkap, ia melawan ekstradisi. Perilaku buruknya, konsekuensinya, dan tanggapannya terhadap pengungkapan layak mendapatkan hukuman berat.”

Luar biasanya, Hakim Engelmayer menjatuhkan hukuman 15 tahun—melebihi permintaan jaksa yang 12 tahun. Dalam putusannya, hakim menyatakan secara tegas: Kwon “memilih untuk berbohong” dan “membuat pilihan yang salah.” Hukuman ini menyampaikan pesan: masa-masa liar di dunia crypto akan berakhir, dan konsekuensinya akan berat.

Sebuah Penghakiman Industri, Sebuah Kemajuan Pasar

Dari SBF hingga Do Kwon, nama-nama yang dulu dihormati kini menjadi simbol kehati-hatian. Terra dan FTX mewakili ekspansi paling berani, ambisius, dan akhirnya ceroboh yang pernah dikenal dunia crypto. Mereka mengumpulkan modal dan pengaruh besar dengan janji inovasi, hanya untuk runtuh di bawah celah regulasi, risiko tak terkendali, dan keserakahan manusia.

Namun kisah industri ini tidak berakhir dengan penuntutan individu semata. Siklus saat ini telah memperkenalkan pelajaran: desain stablecoin baru yang menekankan transparansi dan jaminan; kerangka regulasi yang berkembang; pengelolaan risiko yang lebih ketat. Kegagalan masa lalu mulai mengeras menjadi fondasi untuk masa depan. Hukuman 15 tahun Kwon akan dikenang bukan sekadar sebagai kejatuhan seorang pengusaha, tetapi sebagai penanda—suatu titik di mana era yang kurang hati-hati secara definitif berakhir dan era yang lebih bertanggung jawab mulai terbentuk.