Harga emas 20 tahun ke depan: Laporan prediksi $8.900 pada Agustus 2030 menunjukkan kebenaran investasi

Incrementum merilis laporan terbaru tentang investasi emas berjudul “In Gold We Trust” yang menunjukkan prediksi mengejutkan tentang pasar emas 20 tahun ke depan. Skenario optimis bahwa harga emas bisa naik hingga $8.900 sebelum akhir 2030 sangat mencerminkan kondisi pasar saat ini dan tren makro jangka panjang. Saat ini, sudah cukup bahan untuk memverifikasi seberapa realistis prediksi ini pada tahun 2026.

Pandangan pasar emas 20 tahun ke depan: fase bullish baru saja dimulai

Dari sudut pandang teori Dow, pasar bullish melewati tiga tahap. Tahap akumulasi di mana dana secara perlahan terkumpul, tahap partisipasi investor umum, dan tahap euforia di mana spekulasi mencapai puncaknya. Pasar emas saat ini berada di tahap kedua, yaitu tahap partisipasi investor umum.

Ciri khas dari tahap ini meliputi peningkatan liputan media yang semakin positif, volume perdagangan spekulatif yang meningkat, peluncuran produk investasi baru secara berkelanjutan, dan revisi ke atas proyeksi pasar—itulah kondisi saat ini. Dalam lima tahun terakhir, harga emas naik 92%, sementara daya beli dolar AS menurun 50%. Ini bukan sekadar angka naik, tetapi menunjukkan hilangnya nilai intrinsik mata uang.

Prediksi “10 tahun emas” yang disampaikan laporan tahun 2020 juga mulai terbukti benar. Pergerakan harga emas saat ini hampir mengikuti jalur skenario inflasi, jauh di atas skenario dasar konvensional. Tahun lalu, harga emas dalam dolar AS mencatat 43 rekor tertinggi, mendekati kecepatan 57 kali rekor tertinggi tahun 1979.

Fakta di balik grafik harga emas: berbagai faktor pendukung

Beberapa faktor makro yang kuat mendukung prediksi harga emas mencapai $8.900 dalam 20 tahun ke depan.

Rekonstruksi sistem moneter global

Seperti yang dijelaskan oleh makalah Zoltan Pozsar “Bretton Woods III”, tatanan internasional sedang mengalami perubahan besar. Dari era yang didukung emas, menuju sistem yang bergantung pada obligasi AS, dan kini menuju sistem multipolar yang didukung oleh komoditas dan emas. Dalam proses ini, tiga keunggulan utama emas menjadi semakin menonjol.

Pertama, emas adalah aset netral yang tidak terkait dengan negara atau kekuatan politik tertentu, berfungsi sebagai elemen integrasi dunia yang semakin multipolar. Kedua, emas tidak memiliki risiko counterparty, dan negara dapat menyimpan emas di dalam negeri untuk menghindari risiko penyitaan. Ketiga, emas sangat likuid; survei London Bullion Market Association menunjukkan bahwa likuiditas emas bahkan lebih tinggi daripada obligasi pemerintah.

Lompatan pembelian emas oleh bank sentral secara historis

Sejak 2009, bank sentral terus membeli emas secara bersih, dan kecepatan pembelian ini semakin meningkat sejak 2022. Mereka mencapai “hat-trick” dengan menambah lebih dari 1.000 ton emas selama tiga tahun berturut-turut. Pada 2025, total cadangan emas global mencapai 36.252 ton.

Yang menarik perhatian adalah peningkatan proporsi emas dalam cadangan devisa negara. Pada 2025, mencapai 22%, tertinggi sejak 1997. Dibandingkan dengan puncak historis di atas 70% pada 1980-an, masih ada ruang untuk kenaikan, menunjukkan potensi kenaikan harga emas lebih jauh.

Bank sentral Asia menjadi pelaku utama pembelian ini, tetapi pada 2024, Polandia menjadi negara pembeli terbesar. Analisis Goldman Sachs memperkirakan China akan terus membeli hampir 500 ton emas per tahun, yang hampir setengah dari total pembelian bank sentral dunia selama tiga tahun terakhir.

Perluasan pasokan uang mendorong harga emas

Sejak 1900, populasi AS meningkat 4,5 kali lipat, sementara pasokan uang M2 membengkak 2.333 kali lipat. Akibatnya, pasokan uang per orang meningkat lebih dari 500 kali. Laporan menyamakan ini dengan “atlet yang diberi steroid”, menandakan adanya kerentanan struktural di balik pertumbuhan tampak ini.

Pasokan uang negara-negara G20 meningkat rata-rata 7,4% per tahun, kembali ke fase ekspansi setelah tiga tahun mengalami kontraksi. Inflasi uang ini menjadi faktor utama jangka panjang yang mendorong harga emas dan mempengaruhi tren pasar selama 20 tahun ke depan.

Strategi investasi baru: persiapan untuk 20 tahun ke depan

Pengaturan portofolio tradisional 60% saham dan 40% obligasi mulai kehilangan relevansinya. Rekomendasi baru dalam laporan meliputi:

45% saham, 15% obligasi, 15% emas sebagai aset aman, 10% “performance gold”, 10% komoditas, dan 5% Bitcoin. Rebalancing ini bertujuan mengurangi ketergantungan pada obligasi dan aset aman tradisional.

Konsep “performance gold” penting di sini. Mengacu pada aset seperti perak, saham pertambangan, dan komoditas yang memiliki potensi kenaikan besar dalam pasar bullish terbaru. Sejarah menunjukkan, di tahun 1970-an dan 2000-an, emas memimpin kenaikan, diikuti oleh perak dan saham pertambangan. Saat ini, mekanisme ini belum berfungsi secara optimal.

Nilai teoritis dari grafik harga emas bayangan

Konsep “harga emas bayangan” menunjukkan harga emas teoritis jika seluruh pasokan uang suatu negara didukung penuh oleh emas. Pada masa perjanjian Bretton Woods, metode ini pernah digunakan.

Berdasarkan pasokan uang saat ini, untuk mendukung penuh M0 AS, harga emas harus mencapai $21.416 per ons. Untuk M2, diperlukan sekitar $82.223. Di zona euro, M0 setara 13.500 euro, dan M2 membutuhkan harga emas yang sangat tinggi.

Secara historis, tingkat cakupan 40% adalah standar. Pada 1914, Federal Reserve menetapkan 40%, dan untuk mendukung ini, harga emas harus mencapai $8.566. Pada 1945-1971, cakupan 25% berlaku, dan harga bayangan saat ini sekitar $5.354.

Saat ini, proporsi emas dalam basis moneter AS hanya 14,5%. Artinya, setiap dolar didukung oleh 14,5 sen emas, sisanya 85,5% adalah nilai nominal. Pada tahun 2000-an, rasio ini meningkat dari 10,8% menjadi 29,7%. Untuk mencapai tingkat yang sama, harga emas harus hampir dua kali lipat, melewati $6.000.

Dibandingkan dengan rekor 131% pada 1980, tingkat stabilitas saat ini jauh lebih baik. Jika disesuaikan dengan tingkat 1980, harga emas seharusnya sudah mencapai sekitar $30.000.

Analisis skenario hingga 2030: dasar dan inflasi sebagai titik perpecahan

Model harga emas Incrementum menyajikan dua skenario.

Skenario dasar memperkirakan harga emas sekitar $4.800 pada akhir 2030, dengan target tengah di $2.942 pada akhir 2025.

Skenario inflasi memperkirakan harga emas mencapai sekitar $8.900 pada akhir 2030, dengan target tengah di $4.080 pada akhir 2025.

Pada Januari 2026, harga emas sudah melampaui target akhir 2025 dari skenario dasar. Laporan menunjukkan bahwa tergantung tingkat inflasi selama lima tahun ke depan, harga emas kemungkinan akan berada di tengah-tengah kedua skenario pada 2030.

Risiko inflasi dan faktor geopolitik: ketidakpastian 20 tahun ke depan

Tidak menutup kemungkinan gelombang kedua inflasi seperti tahun 1970-an. Jika dibandingkan, saat ini menunjukkan banyak kemiripan dengan era tersebut.

Secara jangka pendek, tren deflasi mungkin berlanjut karena penurunan harga minyak mentah. Penguatan mata uang negara maju terhadap dolar juga memperkuat efek deflasi di negara-negara tersebut.

Namun, respons kebijakan terhadap resesi dan kekacauan pasar bisa sangat inflasioner. Instrumen seperti yield curve control, pelonggaran kuantitatif baru, tekanan finansial, stimulus fiskal tambahan, dan bahkan MMT atau uang heli akan dipertimbangkan, meskipun sebelumnya tabu.

Dalam lingkungan stagflasi, performa emas secara historis sangat baik. Selama stagflasi tahun 1970-an, pertumbuhan majemuk riil emas mencapai 32,8% per tahun. Perak 33,1%, dan saham pertambangan 21,2%.

Risiko dan penyesuaian pasar emas 2030

Dalam jangka pendek, ada beberapa risiko. Jika pembelian emas oleh bank sentral berkurang dari perkiraan saat ini rata-rata kuartalan 250 ton, tren pembelian akan melambat. Spekulan yang mengurangi posisi secara cepat juga menekan pasar.

Peristiwa geopolitik seperti penyelesaian konflik di Ukraina, meredanya ketegangan di Timur Tengah, dan berakhirnya ketegangan perdagangan AS-China akan mengurangi premi yang berlaku. Jika ekonomi AS tetap kuat, Federal Reserve mungkin akan menaikkan suku bunga.

Perlu juga memperhatikan overheat teknikal dan euforia yang ekstrem. Nilai dolar dalam jangka pendek mungkin terlalu oversold, sehingga berpotensi rebound.

Laporan menyarankan bahwa harga emas dalam waktu dekat bisa terkoreksi ke sekitar $2.800 atau bergerak datar, yang tidak mengancam tren kenaikan jangka panjang, melainkan sebagai proses stabilisasi pasar bullish.

Koeksistensi Bitcoin dan emas: hubungan baru menuju 2030

Bitcoin berpotensi mendapatkan manfaat dari reorientasi geopolitik. Sebagai aset kripto terdesentralisasi, dengan fungsi pembayaran lintas batas, Bitcoin melengkapi keterbatasan mata uang konvensional. Dengan disahkannya undang-undang cadangan Bitcoin strategis di AS, perlombaan untuk mendapatkan “emas digital” di tingkat nasional pun dimulai.

Hingga 2025, nilai pasar emas yang telah ditambang sekitar $23 triliun. Kapitalisasi pasar Bitcoin sekitar $1,9 triliun, sekitar 8% dari emas.

Laporan menyebutkan bahwa Bitcoin berpotensi mencapai 50% dari kapitalisasi pasar emas pada akhir 2030. Jika harga emas sekitar $4.800, maka Bitcoin harus naik ke sekitar $900.000. Mungkin terdengar ambisius, tetapi berdasarkan performa masa lalu kedua aset, ini masuk akal.

Laporan menyatakan bahwa “kompetisi” antara emas dan Bitcoin tidak selalu negatif. Setelah disesuaikan risiko, kombinasi keduanya bisa menghasilkan hasil yang lebih baik daripada investasi tunggal. “Emas untuk stabilitas, Bitcoin untuk konveksitas”—prinsip ini tetap berlaku.

Risiko hingga 2030: menghadapi koreksi jangka pendek

Proses emas kembali menjadi bagian dari portofolio tidak akan mulus. Dalam fase bearish pasar saham, emas secara historis menunjukkan performa yang unggul. Dari 1929 hingga 2025, dari 16 pasar bearish, 15 di antaranya emas mengungguli S&P 500, dengan rata-rata outperform +42,55%.

Fase bullish biasanya mengalami koreksi 20-40%. Pergerakan harga sejak April menunjukkan hal ini, tetapi kemudian cepat pulih dan mencapai rekor tertinggi. Perak dan saham pertambangan cenderung mengalami koreksi lebih besar, sehingga investor harus menjaga strategi manajemen risiko yang konsisten.

Kesimpulan: emas tetap menjadi jangkar kepercayaan 20 tahun ke depan

Kesimpulan utama dari laporan ini adalah bahwa tren bullish emas saat ini belum berakhir, bahkan sedang berada di tengah tahap masuknya investor umum. Emas telah bertransformasi dari benda kuno menjadi aset inti dalam portofolio.

Harga emas 20 tahun ke depan yang mencapai $8.900 akan sangat bergantung pada tren inflasi dan proses reorientasi politik-ekonomi global. Namun, tren kenaikan jangka panjang didukung oleh beberapa pilar kuat.

Rekonstruksi sistem keuangan dan moneter dunia yang tak terelakkan, tren inflasi pemerintah dan bank sentral, munculnya ekonomi Asia yang akomodatif terhadap emas, dan aliran modal dari aset dolar semuanya mendorong harga emas ke arah kenaikan.

Di tengah menurunnya kepercayaan terhadap sistem mata uang yang ada, emas berpotensi kembali sebagai “aset pembayaran supranasional”. Bukan sebagai alat kekuasaan politik, tetapi sebagai fondasi kepercayaan yang netral dan tanpa utang.

Peran emas pada 2030 akan sangat terkait dengan apa yang ditunjukkan oleh keputusan investasi saat ini. Strategi investasi emas 20 tahun ke depan harus dimulai dari pemahaman mendalam terhadap sistem dunia saat ini.