Dua Pembuat Chip Berfokus AI yang Perlu Dipantau Sekarang—Mengapa Saham Ini Penting untuk Portofolio Anda Tahun 2026

Seiring kita melangkah ke tahun 2026, kecerdasan buatan tetap menjadi kekuatan dominan yang membentuk pasar ekuitas. Perpindahan global menuju adopsi AI semakin cepat, dan perusahaan yang memproduksi semikonduktor yang mendukung sistem AI sedang menangkap nilai yang signifikan. Meskipun banyak saham AI sudah melonjak, masih ada peluang di ruang ini—terutama di antara pembuat chip yang menggabungkan fundamental yang kuat dengan valuasi yang masuk akal. Panduan ini membahas dua perusahaan yang diposisikan untuk memimpin fase pertumbuhan berikutnya yang didorong oleh AI.

Peluang AI jauh dari jenuh. Grand View Research memperkirakan pasar AI global akan berkembang dari $390,9 miliar pada tahun 2025 menjadi $3,5 triliun pada tahun 2033. Ini berarti kita masih berada di babak awal adopsi. Perusahaan teknologi besar dan perusahaan di seluruh dunia berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur AI—chip, sistem memori, dan platform komputasi yang memungkinkan beban kerja AI tingkat lanjut. Goldman Sachs memperkirakan bahwa perusahaan hyperscaler (pikirkan raksasa teknologi yang mengerahkan sistem AI besar-besaran) akan menghabiskan hampir $527 miliar untuk pengeluaran modal terkait AI hanya pada tahun 2026. Permintaan yang berkelanjutan ini sedang membentuk ulang industri semikonduktor.

Di tengah latar belakang ini, mari kita tinjau dua perusahaan yang mendapatkan manfaat langsung dari tren ini sambil tetap diperdagangkan dengan valuasi yang belum sepenuhnya mencerminkan potensi pertumbuhan mereka.

Micron Technology: Menangkap Ledakan Chip Memori

Micron Technology (NASDAQ: MU) memulai tahun 2026 dengan posisi keuangan yang kokoh, didukung oleh permintaan yang melonjak untuk solusi memori dalam aplikasi AI. Perusahaan melaporkan hasil kuartal pertama fiskal 2026 yang mengesankan (berakhir 27 November 2025), dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 56% tahun-ke-tahun menjadi $13,6 miliar.

Yang membuat ini sangat menarik adalah sifat permintaan tersebut. Berbeda dengan siklus memori sebelumnya—yang naik turun berdasarkan fluktuasi inventaris jangka pendek—siklus saat ini berbeda. Pembangunan infrastruktur AI adalah proses multi-tahun. Setiap generasi chip AI baru membutuhkan memori dengan performa yang jauh lebih tinggi untuk menangani beban kerja yang menuntut, termasuk memori bandwidth tinggi (HBM) dan sistem penyimpanan berkapasitas tinggi. Micron memasok ketiga jenis memori penting ini: DRAM, NAND, dan HBM.

Situasi pasokan menegaskan kekuatan siklus ini. Permintaan terhadap produk memori Micron jauh melampaui pasokan yang tersedia. Perusahaan telah berhasil meningkatkan posisi negosiasinya dengan pelanggan, memungkinkan mereka untuk menuntut harga yang lebih kuat untuk produk memori. Yang paling mencolok, manajemen mengungkapkan bahwa produksi HBM Micron tahun 2026 sudah dialokasikan penuh—yang berarti output dan harga sudah dikontrak dengan pelanggan utama. Visibilitas ke depan ini terhadap pesanan dan harga merupakan keunggulan kompetitif yang besar.

Selain kekuatan permintaan, Micron menjalankan manajemen operasional yang disiplin. Perusahaan menghasilkan margin arus kas bebas hampir 30% di kuartal pertama dan melunasi utang sebesar $2,7 miliar. Saham diperdagangkan sekitar 8,6 kali laba masa depan, sebuah multiple yang masuk akal untuk perusahaan yang memiliki kekuatan penetapan harga dan posisi pasar terdepan di segmen memori penting.

Qualcomm: Diversifikasi ke Berbagai Pasar AI

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) telah mengalami transformasi yang berarti, berkembang dari “perusahaan chip ponsel” menjadi pemain yang terdiversifikasi di berbagai pasar yang didorong AI. Perusahaan mencatat pendapatan sebesar $44 miliar secara non-GAAP selama tahun fiskal 2025 (berakhir 28 September 2025) dan menghasilkan arus kas bebas sebesar $12,8 miliar, sambil mempertahankan margin operasional yang sehat. Kekuatan keuangan ini memberi Qualcomm sumber daya untuk berinvestasi di berbagai peluang AI dengan pertumbuhan tinggi.

Siklus Peningkatan PC: Komputer pribadi berbasis AI merupakan kategori baru yang besar. Qualcomm meluncurkan sekitar 150 desain PC berbasis Snapdragon AI hingga 2026. Keluarga prosesor Snapdragon X2 Plus yang baru membawa kemampuan komputasi AI ke berbagai tingkat harga, membantu memindahkan PC AI dari fase adopsi awal ke adopsi arus utama. Rangkaian platform yang diperluas ini dapat mendorong pertumbuhan volume yang berarti.

Pertumbuhan Otomotif: Segmen otomotif telah menjadi kontributor pendapatan yang besar, menghasilkan lebih dari $1 miliar dalam penjualan kuartalan. Karena kendaraan semakin didefinisikan oleh perangkat lunak dan membutuhkan kemampuan AI di perangkat untuk fitur mengemudi otonom dan sistem infotainment, keahlian semikonduktor Qualcomm menjadi semakin berharga.

Perluasan Data Center: Qualcomm telah memasuki pasar data center AI, merencanakan deployment 200 megawatt pada tahun 2026. Perbatasan baru ini menempatkan perusahaan untuk mendapatkan bagian dari gelombang pengeluaran infrastruktur data center selama beberapa tahun.

Diversifikasi di berbagai pasar ini mengurangi risiko pendapatan Qualcomm dibandingkan pesaing yang bergantung pada segmen yang lebih sempit. Saham diperdagangkan sekitar 12,8 kali laba masa depan, mewakili valuasi yang seimbang untuk perusahaan yang memiliki eksposur terhadap berbagai angin sakal AI dan fleksibilitas keuangan yang kuat.

Membuat Keputusan Investasi Anda

Baik Micron maupun Qualcomm menawarkan daya tarik yang berbeda bagi investor yang fokus pada AI. Micron menyediakan peluang murni pada pembangunan infrastruktur memori yang penting, dengan visibilitas permintaan yang kuat dan margin yang membaik. Qualcomm mendiversifikasi eksposur AI Anda di perangkat konsumen, transportasi, dan infrastruktur komputasi—mengurangi risiko pasar tunggal.

Karakteristik yang sama adalah valuasi. Kedua perusahaan diperdagangkan dengan multiple yang masuk akal relatif terhadap rata-rata historis dan prospek pertumbuhan mereka. Dalam pasar di mana banyak penerima manfaat AI telah mendapatkan valuasi premium, kedua pembuat chip ini tetap menawarkan titik masuk yang tidak mengasumsikan kesempurnaan. Dikombinasikan dengan angin sakal struktural dari adopsi AI yang berkelanjutan dan pengeluaran infrastruktur, mereka mewakili peluang berarti bagi investor yang mencari eksposur ke siklus ekuitas yang didorong AI di tahun 2026.

Seperti biasa, pertimbangkan garis waktu investasi dan toleransi risiko Anda. Tetapi bagi mereka yang ingin memiliki pembuat chip yang diposisikan di pusat ledakan infrastruktur AI, perusahaan-perusahaan ini layak dipertimbangkan serius.