Volume perdagangan stablecoin pada bulan Januari menembus 10 triliun dolar AS, likuiditas di blockchain mengisyaratkan titik awal siklus pasar kripto berikutnya?

Meskipun suasana pasar kripto pada Januari 2026 tertekan, dengan imbal hasil bulanan Bitcoin (BTC) turun ke -10,17%, mencatat kinerja awal tahun terburuk sejak 2022, stablecoin justru mengalami peningkatan volume secara kontra tren. Data on-chain terbaru menunjukkan bahwa total volume transaksi stablecoin pada Januari pertama kali menembus angka 10 triliun dolar AS, memecahkan rekor sejarah, dan mengeluarkan sinyal likuiditas yang berbeda sama sekali dari pergerakan harga.

Sebagai perbandingan, total volume transaksi stablecoin sepanjang tahun 2025 sekitar 33 triliun dolar AS, sementara hanya dalam bulan Januari 2026 sudah menyumbang hampir sepertiga dari jumlah tersebut. Di antaranya, USDC yang diterbitkan oleh Circle mencapai volume transaksi bulanan sebesar 8,4 triliun dolar AS; USDT dari Tether meningkat sekitar 1,8 triliun dolar AS; dan DAI juga menyumbang sekitar 581 juta dolar AS. Fenomena ini menunjukkan bahwa dana tidak keluar dari pasar, melainkan terus beredar di chain dalam bentuk yang lebih “netral”.

Lebih menarik lagi, likuiditas stablecoin sedang bertransformasi menjadi aplikasi nyata. Pada Januari, Circle menambahkan sekitar 10,5 miliar dolar AS USDC di jaringan Solana, dan total nilai terkunci (TVL) terkait RWA meningkat sebesar 8%, naik menjadi 1,19 miliar dolar AS. Melihat seluruh jalur RWA, pada bulan tersebut terjadi arus masuk bersih sekitar 3,7 miliar dolar AS, mendorong total TVL mencapai rekor tertinggi 24,19 miliar dolar AS, menjadikannya salah satu sektor paling ekspansif di dunia kripto.

Dalam konteks ini, aktivitas di jaringan Solana meningkat secara signifikan, dengan volume transaksi bulan Januari mencapai 490 miliar dolar AS, menempati posisi empat besar dalam performa blockchain bulan tersebut. Meski harga SOL masih turun 16%, kebutuhan struktural terhadap token ini sudah mulai terlihat. Sementara itu, kebijakan Y Combinator yang mengizinkan penggunaan stablecoin untuk pendanaan juga semakin memperkuat peran stablecoin dalam pembayaran dan penyelesaian transaksi di dunia nyata.

Dari perlindungan risiko hingga ke penggunaan praktis, stablecoin sedang menjadi jalur utama yang menghubungkan keuangan tradisional dan dunia kripto. Penyimpangan antara harga pasar dan likuiditas di chain mungkin mengindikasikan bahwa aset saat ini sedang mengalami undervaluation secara fase. Ketika preferensi risiko kembali menguat, dana yang tersimpan dalam sistem ini berpotensi menjadi kekuatan pendorong utama untuk gelombang pasar berikutnya.