#CFTCOKsBankStablecoins

Apa yang sebenarnya terjadi?
Pada 6 Februari 2026, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS(CFTC) merilis ulang surat kepada staf25-40(, dengan tanggal asli 8 Desember 2025), tetapi dengan beberapa penyesuaian kecil yang penting.
Surat asli(25-40) memberikan posisi “tanpa tindakan”—yang berarti CFTC tidak akan memberlakukan aturan ketat tertentu terhadap pedagang berjangka(FCMs) jika mereka:
Menerima aset digital non-sekuritas tertentu( seperti stablecoin pembayaran) sebagai margin/jaminan untuk perdagangan berjangka dan derivatif.
Memiliki beberapa stablecoin pembayaran khusus di akun klien terisolasi.
Pembaruan ini( dirilis ulang sebagai bagian dari panduan26-05), dengan memperbaiki kekeliruan kecil: kini secara tegas mencantumkan National Trust Bank sebagai penerbit yang diizinkan untuk “stablecoin pembayaran” ini.
National Trust Bank adalah bank yang diawasi federal( oleh OCC), yang dapat beroperasi di semua 50 negara bagian AS. Mereka fokus pada layanan trust/penitipan( dan bukan pada pinjaman/deposito konvensional seperti bank ritel besar). Misalnya, institusi yang memperoleh lisensi kegiatan cryptocurrency/aset digital.
Singkatnya: sebelumnya, penerbit yang diawasi negara bagian( seperti Circle dengan USDC atau Paxos) yang stabilcoin-nya jelas diizinkan. Sekarang, stablecoin yang diterbitkan oleh National Trust Bank yang diatur federal juga memenuhi syarat—memberikan perlakuan yang setara.
Mengapa CFTC melakukan ini?
Setelah surat asli Desember 2025, mereka menyadari bahwa definisi secara tidak sengaja mengecualikan National Trust Bank.
Mereka menyatakan: “Departemen tidak bermaksud mengecualikan National Trust Bank sebagai penerbit… Oleh karena itu, kami merilis ulang, memperluas definisi.”
Ini hanyalah klarifikasi/perbaikan—bukan aturan baru yang besar. Selain penambahan bank-bank ini, tidak ada perubahan besar lainnya.
Apa kaitannya dengan tren yang lebih besar?
Ini sejalan dengan upaya lebih luas di AS untuk mendorong stablecoin yang diatur( setelah disahkannya GENIUS Act pada 2025). RUU GENIUS menciptakan kerangka federal pertama untuk “stablecoin pembayaran”( yang digunakan untuk pembayaran/settlement yang terkait dolar AS). Ini memungkinkan:
Anak perusahaan bank atau entitas yang diizinkan oleh OCC untuk menerbitkan.
Aturan ketat: cadangan 1:1, hak penebusan, kepatuhan anti pencucian uang, dll.
Pembaruan CFTC membantu mengintegrasikan stablecoin ini ke dalam pasar derivatif( seperti berjangka, opsi), melalui izin bagi FCM untuk menggunakannya sebagai jaminan yang aman—meningkatkan likuiditas dan penggunaan oleh institusi.
Dampak utama dan alasan kenaikan harga terhadap cryptocurrency
Pilihan yang lebih diatur: bank tradisional/federally regulated kini dapat menerbitkan stablecoin→ membawa lebih banyak kompetisi, keamanan, dan kepercayaan dibandingkan penerbit asli yang sepenuhnya berbasis kripto.
Perdagangan lebih mudah: FCM dapat menerima stablecoin yang diterbitkan bank ini sebagai margin→ memudahkan institusi bertransaksi derivatif kripto tanpa harus mengonversi semuanya ke fiat.
Kesetaraan lisensi federal: menyeimbangkan lingkungan kompetisi—National Trust Bank tidak lagi dipinggirkan dibandingkan bank dengan lisensi negara bagian.
Jembatan utama ke arus utama: membantu integrasi keuangan tradisional( dan cryptocurrency—lebih banyak likuiditas, mengurangi suasana “Wild West”, dan meningkatkan kepatuhan.
Tidak menambah risiko besar: tetap dalam status “tanpa tindakan” yang ketat) seperti pengelolaan risiko, aturan isolasi(.
Ini bukan “bank mencetak stablecoin tanpa batas”—semuanya tetap didukung, diawasi, dan diaudit oleh fiat. Ini adalah langkah kecil namun positif menuju adopsi lebih banyak oleh institusi.
X/Twitter ringkasan cepat) pembaruan lebih jelas(
1/4 🚨 )Pembaruan #CFTCOKsBankStablecoins 6 Februari 2026(
CFTC merilis ulang surat staf 25-40→ National Trust Bank kini dapat menerbitkan “stablecoin pembayaran” yang memenuhi syarat sebagai jaminan/penjaminan dalam perdagangan berjangka.
Memperbaiki kekeliruan dalam surat Desember 2025—bank federal dan penerbit seperti Circle/Paxos) mendapatkan perlakuan yang sama!
2/4 Apa itu stablecoin pembayaran?
Token yang terkait dolar AS( 1:1), digunakan untuk pembayaran/settlement. Di bawah undang-undang GENIUS( 2025), mereka diawasi secara ketat( cadangan, hak penebusan, anti pencucian uang.
Sekarang, FCM dapat menerima mereka sebagai jaminan dengan aman—bermakna besar untuk likuiditas derivatif.
3/4 Mengapa penting:
Lebih banyak stablecoin yang aman dan diatur secara federal masuk ke pasar.
Meningkatkan penggunaan kripto oleh institusi tanpa risiko tambahan.
Memperkuat posisi AS dalam inovasi stablecoin yang diatur.