Bank menghadapi dilema baru: dilema hasil dalam stablecoin dan kekuatan global

Ketegangan terhadap hasil stablecoin telah memicu salah satu kontroversi paling signifikan di sektor bisnis keuangan kontemporer. Matt Hougan, direktur investasi di Bitwise Asset Management, telah mendokumentasikan di media sosial bagaimana diskusi ini membagi dua ekosistem dengan kepentingan yang pada dasarnya berlawanan: sistem keuangan tradisional dan komunitas aset digital.

Dilema bisnis perbankan terhadap stablecoin dengan hasil

Lembaga perbankan memperingatkan tentang risiko eksistensial yang akan timbul jika memungkinkan stablecoin menawarkan hasil yang kompetitif. Kekhawatiran utama mereka adalah bahwa kemampuan ini akan secara serius merusak model bisnis tradisional mereka, dengan membuat produk simpanan mereka menjadi kurang menarik. Bank yang kehilangan kemampuan dalam menarik sumber daya tidak hanya menghadapi krisis likuiditas, tetapi juga ancaman langsung terhadap kelangsungan operasionalnya.

Dari sudut pandang ini, sektor keuangan melihat stablecoin dengan hasil sebagai pesaing yang dapat mengganggu arsitektur sistem perbankan modern, yang secara historis bergantung pada margin intermediasi melalui pengendalian penghimpunan deposito.

Pertarungan untuk supremasi: Amerika Serikat vs China dalam kompetisi mata uang digital

Berbeda secara radikal, para pendukung cryptocurrency mengajukan sebuah persamaan geopolitik yang sama sekali berbeda. Mereka berargumen bahwa penolakan stablecoin untuk menawarkan hasil akan memberi China keunggulan strategis yang tak tertandingi dalam perlombaan penguasaan keuangan global. Dari sudut pandang mereka, Amerika yang menolak inovasi dalam mata uang digital yang menguntungkan akan berakhir menyerahkan kepemimpinan ekonomi kepada kekuatan yang melakukannya, mengurangi pengaruhnya di pasar internasional.

Pendekatan ini mengubah perdebatan dari isu teknis-regulasi menjadi masalah kompetitivitas geopolitik dan kekuatan ekonomi global.

Ke mana arah regulasi: implikasi bagi sektor keuangan

Masa depan kebijakan ini akan bergantung pada bagaimana regulator menyelesaikan ketegangan yang tak dapat didamaikan ini. Keputusan mereka mengenai hasil stablecoin akan memiliki dampak mendalam baik pada perbankan tradisional maupun pasar cryptocurrency. Apa yang diputuskan dalam beberapa bulan ke depan akan menjadi penentu untuk memahami apakah sistem keuangan akan berkembang menuju model hibrida atau jika batas antara keuangan tradisional dan digital akan semakin dalam.

Para pemangku kepentingan dari kedua sisi memantau setiap langkah regulasi dengan saksama, menyadari bahwa diskusi ini melampaui bisnis keuangan biasa dan menjadi faktor kunci dalam dinamika kekuasaan global.