Awal Era Institusi: Kebutaan 'Non-Perhatian' yang Rentan Dialami Investor dan Tiga Tren Utama Tahun 2026

Pada tahun 2026, pasar kripto sedang mengalami titik balik fundamental. Era “Wild West” sebelumnya didominasi oleh sentimen investor ritel dan halving Bitcoin. Namun laporan penelitian terbaru dari delapan lembaga utama memperingatkan tentang bahaya “kebutaan non-perhatian”—yaitu, kecenderungan untuk mengabaikan perubahan yang jelas dan tetap berpegang pada narasi lama. Fidelity secara tegas menyatakan bahwa “pasar telah memasuki paradigma baru,” dan kenyataan bahwa klien BlackRock dan Fidelity mulai menempatkan BTC setiap kuartal telah membuat teori siklus 4 tahun yang dulu dianggap valid menjadi tidak relevan lagi.

Mengapa teori siklus 4 tahun menjadi “kebutaan perhatian”—peralihan dari pasokan ke permintaan

Selama bertahun-tahun, investor pasar kripto bergantung pada narasi sederhana tentang siklus halving. Namun pada 2026, narasi ini secara kolektif menghadapi situasi “penurunan dimensi.”

Bitwise, Fidelity, dan Grayscale sepakat bahwa efek halving semakin terbatas. 21Shares bahkan secara tegas menyatakan bahwa “siklus 4 tahun Bitcoin telah pecah (Broken).” Di balik pernyataan ini, ada kenyataan bahwa munculnya ETF telah mengubah secara mendasar kekuatan pendorong pasar. Dulu, pengurangan pasokan dari penambang mengendalikan harga; sekarang, strategi alokasi dari institusi seperti BlackRock dan Fidelity memegang kendali.

Prediksi berani dari Bitwise menyoroti inti dari perubahan ini: volatilitas Bitcoin untuk pertama kalinya turun di bawah Nvidia—ini bukan sekadar angka, melainkan menandai evolusi Bitcoin dari “saham teknologi berisiko tinggi dan volatilitas tinggi” menjadi “aset lindung nilai matang.”

Fidelity memberikan pandangan yang lebih dalam. Dalam konteks ekspansi utang global dan penurunan nilai fiat, Bitcoin memisahkan diri dari korelasi dengan saham teknologi dan bertransformasi menjadi lindung nilai independen terhadap inflasi global. Banyak investor menyadari perubahan ini, tetapi tetap terjebak dalam narasi lama “menunggu halving”—ini adalah contoh nyata dari “kebutaan non-perhatian.”

Sumber alpha yang mudah terlewat: stablecoin, AI pembayaran, dan segitiga pasar prediksi

Tren kepercayaan tinggi tahun 2026 yang menjadi fokus institusi justru tersembunyi di area yang cenderung terabaikan di tengah gema media.

Revolusi stablecoin

Investor yang memandang stablecoin sekadar sebagai “alat pembayaran” terjebak dalam perangkap “kebutaan non-perhatian.” 21Shares memprediksi total kapitalisasi pasar stablecoin akan menembus 1 triliun dolar pada 2026. Galaxy Digital bahkan menyajikan angka yang lebih mengejutkan: volume transaksi on-chain stablecoin akan secara resmi melampaui sistem penyelesaian otomatis AS (ACH).

Ini bukan pencapaian teknis, melainkan pergantian fondasi keuangan. Sistem pembayaran antar bank akan digantikan oleh jalur terenkripsi. Proyeksi Coinbase menyebutkan bahwa pada 2028, kapitalisasi pasar stablecoin akan mencapai 1,2 triliun dolar. a16z menambahkan pandangan inovatif, bahwa stablecoin akan berevolusi menjadi “lapisan pembayaran dasar” internet, mendorong munculnya PayFi (Pembayaran Finansial), dan membuat pembayaran lintas batas secepat pengiriman email dan murah.

AI pembayaran dan era KYA

Ini adalah variabel teknologi terbesar yang diamati oleh a16z dan Coinbase secara bersamaan. Laporan Coinbase menyoroti standar Google Agentic Payments Protocol (AP2), dan mengungkap bahwa protokol x402 yang dikembangkan mereka berfungsi sebagai ekstensi pembayaran AP2. Dengan ini, agen AI dapat melakukan mikro pembayaran langsung melalui protokol HTTP, membentuk siklus bisnis antar AI.

a16z secara inovatif memperkenalkan konsep “KYA” (Know Your Agent). Ini menunjukkan pandangan revolusioner—dalam ekosistem transaksi on-chain saat ini, rasio AI non-manusia terhadap manusia telah mencapai 96:1. KYC (Know Your Customer) akan berevolusi menjadi KYA. Agen AI tidak perlu memiliki rekening bank, cukup memiliki dompet kripto, dan dapat membeli data, daya komputasi, serta penyimpanan secara mikro 24/7 tanpa lelah.

Pasar prediksi: media baru kebebasan informasi

Ini adalah “pelacakan konsensus institusi” yang sesungguhnya. Banyak institusi menempatkan pasar prediksi sebagai titik ledak tahun 2026. Bitwise memprediksi open interest pasar prediksi terdesentralisasi (seperti Polymarket) akan mencapai rekor tertinggi dan menjadi sumber kebenaran paralel dengan media berita tradisional. 21Shares menyiratkan bahwa volume transaksi tahunan pasar prediksi akan menembus 100 miliar dolar.

Sudut pandang Coinbase menarik: perubahan undang-undang pajak AS (pembatasan pengurangan kerugian dari taruhan) secara tidak langsung mendorong pengguna ke pasar prediksi. Sebab, pasar ini bisa diklasifikasikan sebagai “derivatif” secara pajak, sehingga tidak dianggap sebagai “judi,” memberi keunggulan pajak.

Era penyelesaian: L2 chain dan perang bertahan hidup perusahaan DAT

Di area di mana pandangan institusi sangat berbeda, tersembunyi potensi keuntungan berlebih (alpha) dan risiko tersembunyi.

“Penyelesaian besar” atau “ikan hiu merah” dari DAT aset digital

Model kepemilikan Bitcoin perusahaan publik yang dimulai MicroStrategy memecah pandangan institusi. Galaxy Digital dan 21Shares yang mendukung “pembubaran besar” memprediksi total ukuran DAT akan mencapai 2500 miliar dolar, tetapi menekankan bahwa “hanya sedikit yang akan bertahan.” Jika perusahaan DAT kecil diperdagangkan di bawah nilai aset bersihnya, mereka akan dipaksa melakukan likuidasi.

Galaxy Digital bahkan memperingatkan secara spesifik: “Setidaknya lima perusahaan DAT akan menjual aset, diakuisisi, atau langsung bangkrut.” Mereka melihat bahwa mengikuti tren buta pada 2025 akan menarik banyak perusahaan tanpa strategi modal yang solid, dan 2026 akan menjadi masa “pembersihan pasar.”

Sebaliknya, Grayscale tetap memegang pandangan “ikan hiu merah.” Mereka menilai bahwa meskipun media banyak membicarakan DAT, di bawah standar akuntansi dan hilangnya premi, pasar 2026 tidak akan didorong secara fundamental oleh harga.

Zombi chain di era “apokalips”

Prediksi tajam dari 21Shares: mayoritas layer 2 Ethereum akan menjadi “zombie chain” sebelum 2026. Alasannya jelas: efek “winner-takes-all” yang kuat akan menyebabkan konsentrasi sumber daya di top-tier seperti Base, Arbitrum, Optimism, dan chain high-performance seperti Solana.

Galaxy Digital memprediksi bahwa rasio pendapatan dari aplikasi dan dari jaringan L1/L2 akan berlipat ganda pada 2026, menguji “Fat App Thesis”—nilai mengalir dari infrastruktur ke super app yang benar-benar menarik pengguna.

Cara mengenali “ikan hiu merah”: menilai cerita palsu yang sering diabaikan institusi

Investor yang terjebak dalam “kebutaan non-perhatian” sering mengabaikan prediksi yang berlawanan dari institusi.

Ancaman komputer kuantum: waspada atau khayalan

Coinbase menempatkan bab “Ancaman Kuantum” dalam laporannya, memperingatkan perlunya segera beralih ke standar kriptografi pasca-kuantum. Algoritma tanda tangan dasar harus diupgrade ke solusi tahan kuantum, ini adalah aspek penting keamanan infrastruktur.

Sementara itu, Grayscale bersikap tenang. Mereka menempatkan “ancaman kuantum” sebagai “ikan hiu merah,” dan berpendapat bahwa dalam siklus investasi 2026, kemungkinan komputer kuantum memecahkan kriptografi elips nol adalah nol, dan investor tidak perlu membayar “premi ketakutan.”

Kebangkitan jalur privasi

Galaxy Digital dan Grayscale menaruh harapan besar pada jalur privasi. Mereka memprediksi total kapitalisasi pasar token privasi akan menembus 100 miliar dolar, dengan menyoroti rebound Zcash (ZEC). Era di mana privasi dipandang sebagai “alat kejahatan” berbalik menjadi “kebutuhan institusi” (Privacy as a Service).

ICO yang diatur secara legal

21Shares memproyeksikan bahwa dengan implementasi kerangka regulasi (seperti RUU pasar aset digital AS), “ICO yang diatur” akan kembali sebagai alat penggalangan dana pasar modal yang sah.

Keuntungan berlebih saham terkait kripto

Bitwise memprediksi bahwa performa saham terkait kripto seperti perusahaan penambangan, Coinbase, Galaxy akan mengungguli “GAFAM” (Magnificent 7).

Aturan bertahan di 2026: mengatasi kebutaan non-perhatian

Mengintegrasikan pandangan delapan lembaga, logika pasar 2026 telah berubah secara fundamental. Model sederhana “menunggu halving dengan mata tertutup” sudah usang.

Agar investor bisa bertahan dan mengatasi kebutaan non-perhatian di era baru ini, ada tiga dimensi utama yang harus diperhatikan:

Terima pemimpin dan pendapatan nyata

Di tengah tekanan likuiditas dan struktur modal perusahaan L2 dan DAT, fokuslah pada protokol yang menghasilkan arus kas positif. Hindari investasi di zombi chain dan fokus pada aplikasi top-tier dengan basis pengguna yang kuat.

Memahami tingkat “keterbukaan” yang tinggi

Dari standar AP2 Google hingga KYA, peningkatan infrastruktur teknologi membawa alpha baru. Perhatikan implementasi protokol baru seperti x402, dan ikuti integrasi AI pembayaran, stablecoin, dan pasar prediksi untuk membedakan diri dari institusi.

Waspadai cerita palsu

Dalam pandangan institusi, tidak hanya peluang emas yang ada, tetapi juga “ikan hiu merah.” Membedakan tren jangka panjang (misalnya stablecoin menggantikan ACH) dari spekulasi jangka pendek (panik karena ancaman kuantum) adalah kunci keberhasilan 2026. Jangan terjebak dalam kebutaan non-perhatian; pertahankan analisis multiview untuk pengambilan keputusan investasi yang akurat di era baru ini.

(Analisis ini didasarkan pada laporan penelitian institusi dan tidak merupakan saran investasi.)