Pasar Global Bergulat dengan Penghindaran Risiko saat Sinyal Kebijakan Fed Memicu Penjualan Umum

Ketakutan akan risiko yang meningkat telah menguasai pasar keuangan secara global setelah nominasi Presiden Trump terhadap Kevin Warsh sebagai ketua Federal Reserve berikutnya memicu kekhawatiran tentang kebijakan moneter yang lebih ketat. Pengumuman tersebut mendorong para trader untuk secara agresif menyesuaikan kembali ekspektasi terkait suku bunga AS dan memicu reli tajam dolar, yang memicu gelombang tekanan jual yang bergema di seluruh pasar saham, komoditas, dan valuta asing. Gejolak pasar minggu ini menegaskan betapa sensitifnya investor terhadap setiap perubahan dalam prospek kebijakan, dengan sentimen risiko yang memburuk secara signifikan saat peserta pasar menilai ulang valuasi aset di tengah latar belakang Federal Reserve yang lebih hawkish.

Sinyal Wall Street Mengarah ke Kebijakan Moneter yang Lebih Ketat

Pasar saham AS tutup lebih rendah pada hari Jumat saat indeks dolar melonjak dan hasil obligasi Treasury naik setelah pengumuman nominasi Warsh. Data harga produsen yang dirilis pada hari yang sama menunjukkan inflasi meningkat paling pesat dalam lima bulan selama bulan Desember, sebagian mencerminkan tarif yang dikenakan pada impor. Kombinasi ini—ditambah persepsi pasar bahwa Warsh lebih skeptis terhadap kebijakan longgar—mendorong penilaian ulang terhadap ekspektasi Fed. Nasdaq Composite yang banyak didominasi teknologi turun 0,9 persen, sementara Dow dan S&P 500 masing-masing turun 0,4 persen. Rekam jejak Warsh yang sering mengkritik Fed karena meremehkan risiko inflasi telah memperkuat keyakinan pasar bahwa siklus pengetatan kebijakan mungkin akan segera dimulai, memperkuat pergeseran menuju risiko aversi di kalangan investor yang mencari posisi yang lebih aman.

Saham Asia Melanjutkan Kerugian Saat Sentimen Risiko Mendominasi

Pasar saham Asia memperpanjang momentum penjualan dari Wall Street saat ketakutan menyeluruh menguasai pasar. Indeks Shanghai Composite anjlok 2,5 persen ke level 4.015,75, sementara indeks Hang Seng Hong Kong turun 2,2 persen ke 26.775,57. Pasar China menjadi sangat tertekan setelah pengembang properti China Vanke memperingatkan kerugian bersih sebesar 11,8 miliar yuan untuk tahun 2025, memperburuk kekhawatiran tentang tantangan struktural sektor properti. Produsen kendaraan listrik BYD juga menekan sentimen, melaporkan penurunan penjualan kendaraan sebesar 30,1 persen secara tahunan selama Januari. Kedua perusahaan tersebut turun lebih dari 4 persen dalam perdagangan Shanghai. Indeks Manajer Pembelian Manufaktur resmi China berada jauh di bawah ekspektasi di angka 49,3, menandakan kontraksi dalam aktivitas pabrik, meskipun indikator swasta menunjukkan ekspansi yang berkelanjutan. Perburukan indikator ekonomi China secara umum yang dikombinasikan dengan lingkungan risiko-off global menciptakan latar belakang yang sangat menantang bagi saham domestik.

Logam Mulia Runtuh di Tengah Kekuatan Dolar dan Ekspektasi Kebijakan

Logam mulia mengalami penurunan dramatis selama periode tersebut, dengan emas jatuh lebih dari 5 persen dan perak hampir 8 persen. Penjualan ini melanjutkan penurunan tajam yang dimulai minggu sebelumnya dan didorong oleh kekuatan dolar setelah nominasi ketua Fed. Kombinasi mata uang AS yang lebih kuat dan ekspektasi suku bunga riil yang lebih tinggi membuat emas dan perak menjadi kurang menarik bagi investor, memperkuat pergeseran menuju risiko aversi di pasar komoditas global. Harga minyak juga tertekan, turun hampir 5 persen setelah laporan menunjukkan bahwa AS dan Iran telah memberi sinyal kesiapan untuk melakukan negosiasi guna meredakan ketegangan antara kedua negara.

Pasar Jepang Berjuang di Bawah Tekanan Sektor Teknologi

Saham Jepang bergabung dalam penurunan global saat saham teknologi menghadapi pengawasan ulang terkait keberlanjutan investasi dalam kecerdasan buatan. Indeks Nikkei 225 turun 1,3 persen ke 52.655,18 setelah awalnya menguat ketika Perdana Menteri Sanae Takaichi menyarankan bahwa yen yang lebih lemah dapat memberikan peluang bagi industri ekspor—komentar yang akhirnya tertutupi oleh ketakutan risiko yang lebih luas. Indeks Topix turun 0,9 persen ke 3.536,13. Saham semikonduktor dan peralatan menjadi yang paling terdampak: SoftBank Group turun 3,8 persen, Advantest turun 4,7 persen, Disco Corp. turun 5,9 persen, dan Lasertec anjlok 14 persen. Kerugian tajam ini mencerminkan kekhawatiran investor bahwa pengeluaran berbasis AI mungkin telah mencapai puncaknya atau menghadapi hambatan, yang turut memperkuat posisi risiko-off yang mendominasi saham Jepang meskipun data manufaktur domestik menunjukkan aktivitas Januari mencapai tingkat tercepat dalam sekitar tiga setengah tahun.

Pasar Seoul dan Oseania Mengalah pada Dinamika Risiko-Off

Saham Korea Selatan mengalami penurunan tajam saat ketakutan risiko menyebar ke pasar Asia-Pasifik. Kospi anjlok 5,3 persen ke 4.949,67, memutus rangkaian kemenangan empat sesi dan memicu Korea Exchange mengaktifkan circuit breaker jual selama lima menit di tengah hari. Para eksportir utama seperti Hyundai Motor, Samsung Electronics, dan SK Hynix semuanya turun antara 4 dan 9 persen saat investor beralih dari saham siklikal dan yang sensitif terhadap komoditas. Pergerakan tajam di logam mulia—dipicu oleh nominasi Warsh dan lonjakan dolar—menyebar ke pasar yang sensitif terhadap risiko. Pasar saham Australia juga menurun, dengan indeks S&P/ASX 200 turun 1,0 persen ke 8.778,60, tertahan oleh saham keuangan dan bahan baku di tengah kekhawatiran berkelanjutan tentang siklus kenaikan suku bunga dan ketidakpastian harga unsur tanah jarang. Di Selandia Baru, indeks S&P/NZX-50 berakhir sedikit lebih rendah di 13.412,44, menutup minggu yang ditandai oleh ketakutan risiko yang terus-menerus dan memburuknya sentimen.

Faktor Lebih Luas yang Menopang Kehati-hatian Pasar

Selain sinyal kebijakan Fed yang langsung, beberapa faktor mendasar telah mempertahankan periode ketakutan risiko saat ini. Ketegangan perdagangan masih berlangsung, menciptakan ketidakpastian tentang rantai pasokan global dan pendapatan perusahaan. Ancaman tarif Presiden Trump terhadap ekspor dirgantara Kanada dan pembatasan terkait menambah kekhawatiran bahwa kebijakan proteksionis akan semakin meningkat, yang membebani ekspektasi pertumbuhan global. Kombinasi dari kekhawatiran struktural ini, ditambah dengan kejutan dari nominasi Warsh dan data inflasi, telah meyakinkan investor untuk mengambil posisi yang lebih defensif. Luasnya penjualan di seluruh wilayah dan kelas aset—dari saham hingga komoditas dan logam mulia—menegaskan betapa meluasnya sentimen risiko saat ini dan menunjukkan bahwa pasar tetap sangat sensitif terhadap kejutan kebijakan tambahan atau data ekonomi yang dapat mengubah ekspektasi terkait respons bank sentral di seluruh dunia.