Raksasa Teknologi Mencatat Keuntungan 230% dan 190%: Amazon dan Uber Berbasis AI Masih Menawarkan Potensi Kenaikan

Sejak awal 2023, dua saham paling dinamis di pasar telah memberikan kinerja yang mencolok. Uber Technologies (NYSE: UBER) melonjak 230%, sementara Amazon (NASDAQ: AMZN) naik 190%. Namun menurut Jim Cramer, mantan manajer hedge fund yang meraih rata-rata pengembalian tahunan sebesar 24% selama 14 tahun, keduanya tetap menjadi peluang investasi yang menarik meskipun telah mengalami kenaikan yang substansial. Kasus untuk masing-masing saham didasarkan pada keunggulan kompetitif yang berbeda dalam revolusi kecerdasan buatan yang mengubah perusahaan-perusahaan di Amerika.

Rally Uber 230%: Kepemimpinan Robotaxi Membuka Jalan untuk Pertumbuhan Eksplosif

Apresiasi Uber sebesar 230% sejak Januari 2023 mencerminkan lebih dari sekadar momentum berbagi tumpangan. Perusahaan ini tidak hanya mengoperasikan platform berbagi tumpangan terbesar di dunia, tetapi juga salah satu jaringan pengantaran makanan terbesar. Pendekatan platform ganda ini menciptakan mesin akuisisi pelanggan yang kuat—Uber melakukan promosi silang layanan pengantaran kepada pengguna mobilitas dan sebaliknya, mendorong efisiensi yang sulit ditandingi oleh pesaing.

Selain operasinya yang inti, Uber telah membangun keunggulan yang tak tergantikan dalam kendaraan otonom. Perusahaan ini menjalin kemitraan dengan sekitar 20 perusahaan AV, menempatkan dirinya sebagai platform utama untuk komersialisasi robotaxi. CEO Dara Khosrowshahi menjelaskan posisi ini dengan jelas: “Uber dapat memberikan biaya operasional terendah bagi mitra AV kami karena kami jauh lebih maju dalam setiap aspek kemampuan go-to-market yang penting untuk komersialisasi.”

Kemitraan robotaxi Uber berkembang pesat di berbagai wilayah:

• Alphabet’s Waymo mengoperasikan layanan robotaxi melalui Uber di Phoenix, Austin, dan Atlanta
• Avride menawarkan layanan robotaxi di Dallas
• WeRide mengoperasikan layanan di Abu Dhabi, Dubai, dan Riyadh
• Nvidia menyediakan platform perangkat keras dan perangkat lunak yang digunakan mitra Uber seperti Stellantis untuk membangun kendaraan otonom

Uber menargetkan peluncuran 100.000 robotaxi dalam beberapa tahun ke depan. Proyeksi riset mendukung peluang pasar yang besar—berbagi tumpangan diperkirakan akan berkembang sebesar 21% setiap tahun hingga 2033, sementara pasar robotaxi secara khusus diperkirakan akan tumbuh sebesar 99% per tahun selama periode yang sama. Analis Morgan Stanley memperkirakan Uber akan menguasai sekitar 22% perjalanan robotaxi di AS pada 2032, menempatkannya di posisi ketiga setelah Waymo dan Tesla.

Pembelajaran mesin sudah mendukung fungsi operasional penting: pencocokan pengemudi, optimisasi rute, otomatisasi layanan pelanggan, dan iklan yang dipersonalisasi. Wall Street memperkirakan pendapatan Uber akan tumbuh sebesar 26% per tahun selama tiga tahun ke depan. Dengan valuasi hanya 10 kali laba masa depan, valuasinya tampak menarik, terutama mengingat Uber mengalahkan estimasi konsensus dalam enam dari delapan kuartal terakhir.

Keunggulan Cloud-AI Amazon: Mengapa AWS Menempatkannya untuk Kinerja Berkelanjutan

Sementara kenaikan 230% Uber menarik perhatian, kenaikan 190% Amazon mencerminkan posisinya yang kokoh di tiga industri utama. Perusahaan ini mengoperasikan pasar e-commerce terbesar di Amerika Utara, Eropa Barat, dan Timur Tengah. Ia juga menjadi platform teknologi iklan terbesar ketiga di dunia. Yang paling penting, Amazon Web Services (AWS) adalah penyedia infrastruktur cloud terkemuka secara global.

Keunggulan kompetitif AWS semakin melebar seiring meningkatnya permintaan infrastruktur kecerdasan buatan. Andy Jassy, CEO Amazon, baru-baru ini menegaskan kepada analis: “AWS adalah tempat sebagian besar data dan beban kerja perusahaan berada, dan itu sebagian alasan mengapa sebagian besar perusahaan ingin menjalankan AI di AWS.” AWS telah mengembangkan akselerator AI khusus yang dirancang untuk beban kerja pelatihan dan inferensi, menawarkan alternatif bagi GPU Nvidia sekaligus memperkuat ketergantungan pelanggan terhadap infrastruktur AWS.

Pentingnya posisi AI Amazon juga terlihat dari kemitraan strategisnya. AWS berfungsi sebagai penyedia cloud utama untuk Anthropic, startup AI yang dihargai $350 miliar. Amazon juga meluncurkan layanan cloud baru termasuk Bedrock, yang dirancang khusus untuk pengembangan aplikasi AI generatif, memperluas ekosistem alat yang tersedia bagi pelanggan perusahaan yang memigrasikan beban kerja ke AWS.

Selain infrastruktur cloud, Amazon menerapkan AI di seluruh operasi ritel. Perusahaan ini telah merancang lebih dari 1.000 aplikasi AI generatif yang menargetkan optimalisasi penempatan inventaris, ketepatan perkiraan permintaan, efisiensi pengantaran last-mile, dan otomatisasi layanan pelanggan. Amazon juga mengembangkan model AI yang memungkinkan robot menavigasi gudang dengan kecepatan yang lebih baik, dengan model tambahan yang sedang dikembangkan untuk memfasilitasi komunikasi bahasa alami antara manusia dan robot.

Wall Street memperkirakan pendapatan Amazon akan tumbuh sebesar 18% per tahun selama tiga tahun ke depan. Valuasi saham saat ini sebesar 35 kali laba tampak masuk akal mengingat jalur pertumbuhan ini, terutama karena Amazon telah mengalahkan estimasi laba konsensus sebesar rata-rata 25% selama delapan kuartal terakhir. Rekam jejak eksekusi perusahaan dan portofolio aplikasi AI yang berkembang mendukung investasi berkelanjutan pada tingkat saat ini.

Titik Manis Valuasi: Kedua Saham Menawarkan Peluang Masuk yang Menarik

Perbedaan rasio valuasi antara kedua nama ini mencolok. Uber diperdagangkan pada 10 kali laba masa depan sambil menunjukkan pertumbuhan laba yang lebih cepat (26% per tahun) dibandingkan Amazon (18% per tahun). Sementara itu, Amazon diperdagangkan pada 35 kali laba tetapi mendapatkan manfaat dari kekuatan harga dan ekspansi margin yang dimiliki pemimpin pasar yang matang.

Kedua rasio ini tampak dapat dipertahankan mengingat tingkat pertumbuhan laba dan posisi kompetitif perusahaan. Valuasi lebih rendah Uber mengimbangi risiko eksekusi dalam skala robotaxi, sementara rasio lebih tinggi Amazon mencerminkan posisinya yang dominan di pasar dan kemampuan konsisten untuk melampaui ekspektasi. Bagi investor yang mencari eksposur terhadap potensi transformasi AI, pendekatan ganda ini menawarkan opsi.

Jalan Menuju Robotaxi: Kemitraan Strategis Mempercepat Masa Depan Otonom

Kemunculan jaringan kendaraan otonom yang berfungsi menyoroti pentingnya pengendalian platform. Uber telah memposisikan dirinya sebagai perantara penting antara produsen AV yang mencari skala dan konsumen yang membutuhkan layanan mobilitas. Posisi ini mirip dengan peran yang dimainkan produsen ponsel pintar dalam ekosistem aplikasi—Uber menjadi saluran utama akuisisi dan monetisasi pelanggan untuk bisnis robotaxi.

Perluasan geografis dengan berbagai mitra AV mengurangi risiko konsentrasi dan memperluas peluang pendapatan. Setiap kemitraan mewakili pendapatan tambahan tanpa risiko tambahan yang sepadan. Penambahan 15 kota lagi dalam lima tahun ke depan menunjukkan peluang ini masih dalam tahap awal.

Kasus Wall Street untuk Investor yang Sabar

Rekomendasi Jim Cramer sejalan dengan dasar fundamentalnya. Investor dengan horizon waktu multi-tahun dapat dengan nyaman membangun posisi di kedua saham ini. Kenaikan 230% Uber sejak awal 2023 mencerminkan apresiasi pasar yang akurat terhadap keunggulan robotaxi-nya, namun jalur pertumbuhan hingga 2033 tetap besar. Kenaikan 190% Amazon mengakui pentingnya AWS tanpa sepenuhnya menghitung peluang infrastruktur AI yang akan datang.

Ekspektasi pertumbuhan laba konsensus Wall Street—26% per tahun untuk Uber dan 18% untuk Amazon—menunjukkan kedua saham dapat membenarkan valuasi lebih tinggi jika eksekusi tetap berjalan baik. Bagi investor yang mencari eksposur terhadap tren AI, komersialisasi robotaxi, dan konsolidasi infrastruktur cloud, kombinasi antara peraih 230% (Uber) dan pengganda 190% (Amazon) menawarkan titik masuk yang pragmatis ke adopsi teknologi yang transformatif.