Membangun Kembali Kepercayaan dalam Investasi Internasional: Mengapa Proposisi Nilai SPDW Mengungguli ACWX

Dalam hal eksposur ekuitas internasional, kepercayaan investor sering bergantung pada dua kekhawatiran yang bersaing: efisiensi biaya dan diversifikasi portofolio. SPDR Portfolio Developed World ex-US ETF (SPDW) dan iShares MSCI ACWI ex US ETF (ACWX) keduanya memenuhi keinginan untuk akses pasar non-AS, tetapi mereka menempuh jalur yang cukup berbeda. SPDW menekankan keterjangkauan dan fokus pada pasar maju, sementara ACWX menjangkau pasar yang lebih luas termasuk pasar berkembang dan maju. Bagi investor yang mempertimbangkan di mana menempatkan modal secara internasional, memahami perbedaan ini—terutama dalam biaya, kinerja, dan kepemilikan—menjadi sangat penting.

Perbedaan paling langsung antara kedua dana ini terletak pada rasio biaya mereka. SPDW mengenakan biaya tahunan hanya 0,03% dibandingkan ACWX yang sebesar 0,32%, selisih sepuluh kali lipat yang berarti penghematan signifikan dari waktu ke waktu. Selain biaya, SPDW saat ini memberikan hasil dividen sebesar 3,3%, mengungguli ACWX yang sebesar 2,83%. Per Januari 2026, SPDW menghasilkan pengembalian satu tahun sebesar 37,84% dibandingkan ACWX yang sebesar 35,89%, menunjukkan bahwa opsi biaya lebih rendah tidak mengorbankan kinerja demi keunggulan harga.

Pertanyaan Biaya: Mengapa SPDW Menjadi Pemimpin Nilai

Perbedaan rasio biaya antara kedua dana ini layak diperhatikan lebih dari sekadar angka persentase. Biaya 0,03% SPDW berarti investor yang memegang $100.000 di dana ini hanya membayar $30 per tahun. Sebaliknya, rasio 0,32% ACWX membebankan $320 untuk jumlah yang sama—hampir sebelas kali lipat. Dalam jangka panjang, perbedaan ini akan terakumulasi secara substansial. Ditambah lagi, SPDW menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi melalui dividen, memperkuat argumen nilai SPDW, terutama bagi investor yang sadar biaya dan mengutamakan akumulasi kekayaan jangka panjang daripada aktivitas trading jangka pendek.

Efisiensi biaya ini juga tercermin dari hasil nyata. SPDW mengelola aset sebesar $33,45 miliar, sementara ACWX mengelola $7,87 miliar—menunjukkan kepercayaan investor yang signifikan terhadap model SPDW. Rasio biaya dana ini menempatkannya di antara penawaran ekuitas internasional yang paling kompetitif di pasar.

Performa Perbandingan: Perbandingan Lima Tahun

Ketika meninjau pengembalian yang disesuaikan risiko, kedua dana menunjukkan ketahanan yang serupa. Dalam lima tahun, SPDW mengalami penurunan maksimum sebesar -30,23%, hampir sama dengan ACWX yang sebesar -30,03%. Namun, total pengembalian SPDW menunjukkan cerita yang lebih kuat: investasi $1.000 di SPDW lima tahun lalu akan tumbuh menjadi sekitar $1.304, dibandingkan $1.251 untuk ACWX. Keunggulan kinerja sebesar 4,2% ini sejalan dengan beban biaya yang lebih rendah—rasio biaya yang lebih kecil memungkinkan lebih banyak hasil Anda tetap diinvestasikan dan berkembang secara majemuk.

Keuntungan pengembalian satu tahun SPDW juga mencerminkan kekuatan ekuitas internasional secara umum di tahun 2025, dengan pasar maju memimpin kenaikan. Nilai beta untuk kedua dana berkisar di sekitar 1,02-1,03, menunjukkan volatilitas yang sejalan dengan tolok ukur pasar AS, meskipun eksposur internasional mereka secara alami melindungi dari konsentrasi risiko domestik saja.

Di Dalam Portofolio: Cakupan Pasar dan Kepemilikan Strategis

Perbedaan mendasar antara ETF ini terletak pada universe pasar mereka. ACWX mencakup 1.751 saham dari pasar maju dan berkembang, dengan porsi besar di layanan keuangan (25%), teknologi (15%), dan industri (15%). Tiga kepemilikan teratas—Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (3,9%), ASML (1,53%), dan Tencent Holdings (1,4%)—mencerminkan pendekatan yang beragam dan inklusif pasar berkembang.

Sebaliknya, SPDW membatasi universe-nya pada pasar internasional maju, menekankan layanan keuangan (23%), industri (19%), dan teknologi (11%). Posisi terbesar—ASML (1,73%), Samsung (1,65%), dan Roche (0,98%)—menunjukkan portofolio yang lebih tersebar secara global dan berfokus pada pasar maju. Perlu dicatat, TSMC muncul di ACWX tetapi tidak di SPDW, karena Taiwan diklasifikasikan sebagai pasar berkembang. Perbedaan ini penting: TSMC telah melonjak hampir 50% dalam setahun terakhir dan 150% dalam lima tahun, memanfaatkan permintaan kecerdasan buatan. Investor yang bertaruh pada siklus superchip AI mungkin melihat akses TSMC di ACWX sebagai strategi yang menguntungkan.

Bobot sektor juga membedakan kedua dana. Alokasi teknologi sebesar 15% di ACWX melebihi SPDW yang sebesar 11%, mencerminkan konsentrasi teknologi pasar berkembang. Sementara itu, bobot industri SPDW sebesar 19%—dibandingkan 15% di ACWX—menunjukkan posisi yang lebih tradisional dan berfokus pada manufaktur, khas pasar maju.

Membuat Pilihan: ETF Mana yang Sesuai Strategimu?

Keputusan antara SPDW dan ACWX pada akhirnya bergantung pada prioritas investasi dan pandangan pasar Anda. Pilih SPDW jika kepercayaan Anda terhadap investasi internasional menekankan minimisasi biaya, pendapatan dividen, dan stabilitas pasar maju. Kombinasi biaya 0,03% dan hasil 3,3% menarik bagi investor buy-and-hold yang mencari aliran pendapatan yang andal tanpa volatilitas pasar berkembang.

Pilih ACWX jika Anda mengutamakan diversifikasi geografis yang lebih luas dan eksposur pasar berkembang, terutama dalam kepemimpinan semikonduktor dan teknologi. Kepemilikan TSMC dan pemain pasar berkembang lainnya mungkin membenarkan rasio biaya 0,32% yang lebih tinggi bagi investor yang menargetkan pertumbuhan multi-dekade dan bersedia menanggung volatilitas tambahan.

Bagi banyak investor, pilihan yang membangun kepercayaan ini adalah membayar sepuluh kali lebih sedikit dalam biaya (SPDW) sambil menerima kinerja yang sebanding atau lebih baik sering kali membenarkan pengorbanan mengecualikan pasar berkembang sama sekali. Namun, jika Anda percaya bahwa dekade berikutnya kekayaan akan muncul dari ekonomi berkembang—terutama Asia-Pasifik dan teknologi—maka mandat yang lebih luas dari ACWX mungkin lebih berharga meskipun biaya lebih tinggi.

Kedua dana ini menawarkan jalur yang sah untuk partisipasi ekuitas internasional. Faktor penentu tetap pada garis waktu investasi pribadi Anda, toleransi risiko, dan sensitivitas biaya.