Palantir Menyampaikan Hasil Kuartalan yang Luar Biasa dan Melampaui Ekspektasi Pasar

Palantir Technologies menyelesaikan kuartal keempat dengan kinerja keuangan yang luar biasa yang secara signifikan melampaui perkiraan konsensus Wall Street. Rilis laba menunjukkan bukti kuat bahwa adopsi kecerdasan buatan terus berkembang secara kuat di seluruh perusahaan dan sektor pemerintahan, menentang kekhawatiran skeptis tentang kejenuhan pasar.

Pertumbuhan Pendapatan Melonjak Secara Dramatis

Perusahaan mencatat pendapatan sebesar 1,40 miliar dolar, meningkat 70% dari tahun ke tahun dan tumbuh 19% secara berurutan. Laba per saham yang disesuaikan mencapai 0,25 dolar, naik 79% secara tahunan. Angka-angka ini melampaui ekspektasi analis sebesar 1,34 miliar dolar dalam pendapatan dan 0,23 dolar dalam EPS yang disesuaikan, menunjukkan kemampuan perusahaan untuk secara konsisten melampaui estimasi konsensus.

Kinerja di seluruh metrik keuangan mengungkapkan eksekusi operasional yang sehat. Perusahaan mencapai skor Rule of 40 sebesar 127%—sebuah ukuran yang digunakan untuk menilai kualitas laba—jauh di atas ambang 40% yang menunjukkan kesehatan keuangan. Arus kas operasional mencapai 777 juta dolar dengan margin 55%, sementara arus kas bebas yang disesuaikan mencapai 791 juta dolar dengan margin 56%. Kapasitas penciptaan kas ini menegaskan keberlanjutan model bisnis.

Segmen Komersial AS Muncul sebagai Mesin Pertumbuhan

Performa unggulan adalah segmen komersial AS, yang mencakup Platform Kecerdasan Buatan andalan perusahaan. Pendapatan di divisi ini melonjak 137% dari tahun ke tahun menjadi 507 juta dolar, meningkat 28% secara berurutan dan mewakili 36% dari total pendapatan perusahaan.

Sama pentingnya adalah metrik kontrak. Perusahaan menutup total nilai kontrak rekord sebesar 4,26 miliar dolar selama kuartal, mencerminkan pertumbuhan 138% dari tahun ke tahun. Segmen komersial AS saja menyumbang 1,34 miliar dolar dalam TCV, naik 67%. Mungkin yang paling mengungkapkan untuk visibilitas pertumbuhan masa depan, nilai deal yang tersisa di segmen komersial AS mencapai 4,38 miliar dolar, melonjak 145% dari tahun ke tahun dan 21% secara berurutan.

Angka nilai deal tersisa ini memberikan investor visibilitas terhadap kewajiban yang telah dikontrak tetapi belum terpenuhi, menandakan momentum menuju kuartal-kuartal mendatang.

Manajemen Proyeksikan Momentum Berkelanjutan

CEO Alex Karp menyatakan bahwa hasil perusahaan “sekali lagi melebihi bahkan ekspektasi paling ambisius kami.” Kepercayaan manajemen juga tercermin dalam panduan ke depan, dengan perusahaan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan minimal 61% untuk 2026 setelah pertumbuhan 56% di 2025. Ini menandai sepuluh kuartal berturut-turut pertumbuhan pendapatan yang semakin cepat, sebuah trajektori yang tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.

Panduan ini mencerminkan keyakinan manajemen bahwa adopsi kecerdasan buatan di kalangan klien komersial masih dalam tahap awal, dengan jalur pertumbuhan yang substansial di depan.

Valuasi Pasar dan Pertimbangan Risiko

Diperdagangkan pada 105 kali laba depan, multiple valuasi Palantir tetap tinggi dibandingkan rata-rata pasar yang lebih luas. Investor yang mempertimbangkan eksposur harus menyadari bahwa premi ini mencerminkan taruhan pasar terhadap keberhasilan eksekusi pertumbuhan tinggi yang berkelanjutan. Volatilitas historis saham menunjukkan bahwa fluktuasi harga yang signifikan mungkin terjadi bersamaan dengan hasil kuartalan, mengingat perbedaan ekspektasi bullish dan bearish terkait narasi pertumbuhan perusahaan.

Bagi mereka yang yakin dengan tesis adopsi AI jangka panjang, pendekatan terstruktur seperti dollar-cost averaging ke posisi dapat mengurangi risiko timing yang terkait dengan valuasi tinggi. Mengingat rekam jejak perusahaan yang konsisten melampaui target, cerita eksekusi tampak kredibel, meskipun multiple valuasi meninggalkan margin terbatas untuk kekecewaan.