Pasar Kopi Menghadapi Tantangan karena Kekuatan Dolar Tekan Kenaikan—Analisis Komoditas Barchart

Kopi arabika Maret ditutup dengan kerugian sebesar -1,95 poin (-0,55%), sementara kontrak berjangka robusta mencatat kenaikan sebesar +62 poin (+1,57%) minggu ini. Meskipun terjadi reli intra-mingguan yang mendorong harga ke level tertinggi selama 2 minggu, kompleks kopi akhirnya menetap di wilayah campuran, dengan arabika gagal mempertahankan momentum kenaikannya. Penyebab utamanya: indeks dolar yang melonjak mencapai level tertinggi selama 1 minggu dan memicu pengambilan keuntungan secara luas pada kontrak kopi. Untuk wawasan pasar komoditas yang komprehensif seperti analisis ini, trader memantau sumber daya seperti laporan proprietary barchart tentang kontrak berjangka pertanian dan energi.

Arabika Menghadapi Tantangan Mata Uang Sementara Robusta Bertahan

Pergerakan mata uang terus memberikan pengaruh besar terhadap dinamika harga kopi. Dolar yang menguat membuat kopi menjadi lebih mahal bagi pembeli asing, menciptakan hambatan bagi permintaan arabika meskipun kekhawatiran pasokan fisik tetap ada. Sebaliknya, kompleks robusta menunjukkan ketahanan relatif minggu ini, didukung oleh tekanan dari sisi pasokan dan dinamika ekspor regional yang berbeda jauh dari wilayah penanaman arabika.

Para pelaku pasar mencatat bahwa volatilitas jangka pendek pada kontrak berjangka kopi tetap terkait dengan faktor makroekonomi di luar kondisi panen itu sendiri—sebuah kenyataan yang menegaskan pentingnya analisis teknikal bersamaan dengan penilaian fundamental tentang pasokan dan permintaan.

Brasil dan Indonesia Hadapi Tantangan Pasokan di Tengah Ancaman Cuaca

Prospek produksi arabika Brasil semakin menjadi perhatian setelah pola cuaca terbaru. Wilayah penanaman arabika terbesar di negara itu, Minas Gerais, baru-baru ini mengalami curah hujan yang jauh di bawah rata-rata, dengan curah hujan mingguan hanya mencapai 11,1 milimeter—sekitar 17% dari rata-rata historis. Kekurangan kelembapan selama fase pertumbuhan kritis ini menimbulkan kekhawatiran tentang stres tanaman, meskipun proyeksi produksi Brasil untuk 2025/26 menunjukkan ketahanan.

Indonesia, produsen robusta terbesar ketiga di dunia, menghadapi tantangan yang lebih akut. Banjir besar di seluruh kepulauan mengancam pengurangan ekspor kopi hingga 15% selama musim 2025/26, menurut Asosiasi Ekspor dan Industri Kopi Indonesia. Banjir ini sudah mempengaruhi sekitar sepertiga dari perkebunan arabika di Sumatra utara, meskipun tanaman robusta terbukti kurang rentan terhadap genangan air. Gangguan regional ini memberikan dukungan dasar terhadap struktur harga arabika dan robusta.

Pertumbuhan Produksi Kopi Vietnam Tekan Harga Robusta

Sektor kopi Vietnam terus menunjukkan tren ekspansi. Data ekspor terbaru menunjukkan pengiriman bulan November melonjak 39% tahun-ke-tahun menjadi 88.000 ton metrik, dengan ekspor Januari hingga November naik 14,8% tahun-ke-tahun menjadi 1,398 juta ton metrik. Ke depan, produksi Vietnam untuk 2025/26 diperkirakan mencapai 1,76 juta ton metrik (29,4 juta kantong)—meningkat 6% dan tertinggi dalam 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam menyarankan bahwa produksi bisa meningkat hingga 10% jika cuaca mendukung, yang semakin menekan valuasi robusta global.

Sebagai produsen robusta terbesar di dunia, pertumbuhan pasokan yang besar dari Vietnam menciptakan hambatan struktural bagi kontrak berjangka robusta meskipun permintaan dari negara-negara konsumsi utama tetap tinggi.

Inventaris Kopi Global Menunjukkan Pengetatan Pasokan

Stok kopi yang dipantau bursa menunjukkan gambaran yang lebih kompleks. Inventaris arabika ICE baru-baru ini turun ke level terendah selama 1,75 tahun yaitu 398.645 kantong sebelum pulih ke 456.477 kantong dalam laporan terakhir. Inventaris robusta juga menurun ke level terendah selama 1 tahun yaitu 4.012 lot sebelum rebound ke 4.278 lot. Volatilitas inventaris ini mencerminkan perubahan sentimen pasar saat peserta menyeimbangkan minat beli jangka pendek dengan ekspektasi pasokan jangka menengah.

Pembelian kopi AS telah stabil setelah pembalikan dari rezim tarif sebelumnya. Pembeli Amerika secara drastis mengurangi akuisisi kopi Brasil saat tarif berlaku, dengan pembelian dari Agustus hingga Oktober turun 52% tahun-ke-tahun menjadi 983.970 kantong. Dengan kebijakan perdagangan yang kini lebih menguntungkan, minat pembeli terhadap pasokan Brasil kembali meningkat, mendukung harga dan aliran inventaris ke pusat konsumsi di Amerika Utara.

USDA Perkirakan Produksi Global Rekor untuk Musim 2025/26

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA merilis perkiraan produksi terbaru yang menggambarkan peningkatan kapasitas global. Produksi kopi dunia untuk 2025/26 diperkirakan meningkat 2,0% tahun-ke-tahun menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, angka ini menyembunyikan tren regional yang berbeda: produksi arabika diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta meningkat 10,9% menjadi 83,333 juta kantong.

Produksi Brasil diperkirakan turun 3,1% menjadi 63 juta kantong, penurunan signifikan dari tahun sebelumnya. Sebaliknya, produksi Vietnam naik 6,2% menjadi puncak 4 tahun sebesar 30,8 juta kantong. Stok akhir global diperkirakan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong tahun sebelumnya, menunjukkan pengetatan pasokan yang moderat meskipun volume produksi mencapai rekor.

Matematika pasar kopi global 2025/26 menunjukkan keseimbangan struktural daripada kelebihan atau kekurangan—dinamika ini mendukung harga pada tingkat nilai wajar sambil membatasi pergerakan dramatis ke satu arah. Trader yang mencari analisis mendalam tentang titik temu pasokan dan permintaan ini akan menemukan riset komoditas barchart sangat berharga untuk menavigasi arus silang yang kompleks dalam perdagangan kontrak berjangka kopi.