Pasar Kopi Global di Persimpangan: Kekuatan Arabika Menutupi Kelemahan Robusta dalam Sesi Perdagangan Terbaru

Pasar kopi menunjukkan gambaran yang campur aduk pada hari Senin saat kopi arabika untuk pengiriman Maret naik secara modest sementara kopi robusta berjuang menuju level terendah selama 4 minggu. Divergensi ini mencerminkan dinamika kompleks baik dari sisi penawaran maupun permintaan di kedua varietas kopi utama dunia. Kontrak arabika Maret menguat +1,00 poin (+0,30%), sementara futures kopi robusta Maret menurun -84 poin (-2,04%), menunjukkan sentimen pasar yang kontras meskipun keduanya termasuk dalam kompleks komoditas yang sama.

Perlindungan teknikal ringan dari posisi short membantu mengangkat harga arabika dari level potensi kerusakan teknikal pada hari Senin. Harga sempat mengancam menembus level terendah selama 5,5 bulan pada hari Jumat lalu tetapi mendapatkan dukungan saat trader menutup posisi bearish. Rebound teknikal ini terjadi di tengah minggu yang ditandai oleh tekanan berkelanjutan dari prediksi produksi dan kondisi pertumbuhan yang menguntungkan di Brasil, produsen arabika terbesar di dunia.

Curah Hujan Melimpah di Brasil Ubah Pandangan tentang Arabika

Pola cuaca terbaru di wilayah utama perkebunan kopi Brasil telah secara signifikan mengubah persamaan pasokan. Somar Meteorologia melaporkan bahwa Minas Gerais—wilayah perkebunan arabika terbesar di Brasil—menerima 69,8 mm hujan selama minggu yang berakhir 30 Januari, mewakili 117% dari rata-rata historis. Kelembapan di atas rata-rata ini bermanfaat untuk perkembangan tanaman dan hasil panen, tetapi cenderung menekan harga jangka pendek karena ekspektasi panen yang lebih besar.

Badan perkiraan panen resmi Brasil, Conab, menaikkan perkiraan total produksi kopi 2025 sebesar 2,4% menjadi 56,54 juta kantong pada 4 Desember, menambah tekanan pada harga. Revisi naik dari 55,20 juta kantong ini mencerminkan kepercayaan terhadap kapasitas produksi baik dari varietas arabika maupun robusta.

Tekanan pada Kopi Robusta oleh Lonjakan Pasokan dari Vietnam

Posisi Vietnam sebagai produsen robusta terbesar di dunia terus memberikan tekanan ke bawah pada harga robusta secara global. Badan Statistik Nasional Vietnam melaporkan pada 5 Januari bahwa ekspor kopi tahun 2025 melonjak 17,5% secara tahunan menjadi 1,58 juta MMT (juta metrik ton), menandakan momentum pasokan yang kuat dari kekuatan ekonomi Asia Tenggara ini.

Prospek produksi robusta di Vietnam bahkan terlihat lebih menjanjikan. Panen 2025/26 diperkirakan naik 6% secara tahunan menjadi 1,76 MMT, setara dengan 29,4 juta kantong—puncak selama 4 tahun. Asosiasi Kopi dan Kakao Vietnam mengonfirmasi pada Oktober bahwa produksi bisa mencapai 10% lebih tinggi dari tahun panen sebelumnya jika kondisi cuaca tetap menguntungkan, menegaskan posisi Vietnam sebagai kekuatan dominan yang semakin besar dalam pasokan robusta global.

Pemulihan Inventaris Menandai Penyesuaian Pasar

Meskipun volume ekspor Brasil menyusut tajam, tingkat penyimpanan global telah pulih dari level terendah beberapa tahun terakhir. Inventaris arabika yang dipantau ICE turun ke level terendah selama 1,75 tahun di 396.513 kantong pada 18 November tetapi kemudian pulih ke level tertinggi selama 3,25 bulan di 461.829 kantong pada 7 Januari. Demikian pula, inventaris kopi robusta menyentuh level terendah selama 13 bulan di 4.012 lot pada 10 Desember sebelum naik ke 4.662 lot pada akhir Januari.

Pemulihan inventaris ini terjadi meskipun ekspor kopi hijau Brasil menyusut -18,4% di bulan Desember menjadi 2,86 juta kantong. Ekspor arabika dari Brasil menurun 10% secara tahunan menjadi 2,6 juta kantong, sementara pengiriman robusta anjlok 61% secara tahunan menjadi hanya 222.147 kantong, mencerminkan pola musiman dan strategi pengelolaan inventaris.

Perkiraan Produksi Jangka Panjang Menggambarkan Gambaran yang Berubah

Penilaian USDA Foreign Agriculture Service pada 18 Desember memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia pada 2025/26 akan meningkat 2,0% secara tahunan menjadi rekor 178,848 juta kantong. Namun, pertumbuhan ini menyembunyikan dinamika regional yang bergeser: produksi arabika diperkirakan menurun 4,7% menjadi 95,515 juta kantong sementara produksi robusta melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong.

Brasil secara khusus menghadapi tantangan produksi, dengan FAS memperkirakan penurunan 3,1% menjadi 63 juta kantong untuk 2025/26. Sebaliknya, produksi Vietnam diperkirakan naik 6,2% secara tahunan menjadi 30,8 juta kantong, memperkuat pangsa Asia Tenggara yang semakin besar dalam pasokan global. Perubahan ini menunjukkan adanya perubahan struktural di pasar kopi yang menguntungkan wilayah penghasil robusta.

Stok akhir global untuk 2025/26 diperkirakan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di 2024/25, menunjukkan ketatnya pasokan meskipun produksi meningkat. Data Organisasi Kopi Internasional menunjukkan ekspor global dari Oktober hingga September turun 0,3% secara tahunan menjadi 138,658 juta kantong, menandakan bahwa tantangan permintaan tetap ada bersamaan dengan evolusi pasokan.

Apa Artinya Ini bagi Pedagang Kopi

Divergensi antara kopi arabika dan robusta mencerminkan penyeimbangan ulang fundamental pasokan. Rebound teknikal arabika menyembunyikan tekanan bearish yang mendasari dari optimisme produksi Brasil, sementara kopi robusta menghadapi hambatan nyata dari catatan produksi Vietnam. Pedagang yang memantau dinamika ini melalui platform analisis komoditas komprehensif dapat mengikuti aliran inventaris, prediksi produksi, dan tren ekspor untuk mengantisipasi arah harga. Bulan-bulan mendatang akan menguji apakah ketatnya stok akhir dapat mengimbangi proyeksi produksi yang besar dan mendukung harga di kedua varietas.