Mengapa Saham AS Turun Hari Ini: Mengurai Badai Sempurna Kekhawatiran Teknologi dan Kelembekan Pasar Tenaga Kerja

Pasar AS mengalami penjualan besar-besaran hari ini, dengan penurunan luas yang menandakan kekhawatiran investor yang meningkat terhadap prospek sektor teknologi dan memburuknya kondisi pasar tenaga kerja. S&P 500 turun 1,30%, Dow Jones turun 1,25%, dan Nasdaq 100 turun 1,49%, menandai sesi lain yang menyakitkan bagi saham karena penurunan minggu ini mempercepat secara tajam.

Kegagalan Raksasa Teknologi: Bagaimana Qualcomm dan Alphabet Memicu Penjualan Luas

Saham teknologi memimpin penurunan, dengan produsen chip menghadapi tekanan khusus. Qualcomm jatuh lebih dari 8% setelah mengungkapkan panduan pendapatan kuartal kedua yang lebih lemah dari perkiraan, sebesar $10,2 miliar hingga $11,0 miliar, gagal memenuhi ekspektasi konsensus sebesar $11,18 miliar. Outlook yang mengecewakan ini menyebar ke seluruh kompleks semikonduktor, menarik saham pesaing termasuk Marvell Technology (turun 3%), Advanced Micro Devices (turun lebih dari 2%), NXP Semiconductors (turun lebih dari 2%), dan Western Digital (turun lebih dari 2%).

Raksasa teknologi “Magnificent Seven” juga mengalami kerugian material. Alphabet turun lebih dari 4% setelah mengungkapkan bahwa pengeluaran modal tahun 2026 akan mencapai $175 miliar hingga $185 miliar—jauh melebihi konsensus analis sebesar $119,5 miliar. Pengamat pasar khawatir bahwa jalur pengeluaran modal yang agresif ini dapat menekan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas bebas. Amazon.com, Microsoft, dan Tesla masing-masing turun lebih dari 3%, sementara Nvidia, Apple, dan Meta Platforms mengalami penurunan yang lebih kecil tetapi tetap berarti kurang dari 1%.

Pasar Tenaga Kerja yang Melemah Mengguncang Kepercayaan Investor

Selain kekhawatiran teknologi, data pasar tenaga kerja yang mengkhawatirkan memperkuat penjualan. Challenger melaporkan bahwa PHK bulan Januari melonjak 117,8% tahun-ke-tahun menjadi 108.435 posisi—jumlah tertinggi bulan Januari sejak 2009. Sinyal retrenchment perusahaan ini memicu ketakutan di kalangan investor yang terbiasa dengan latar belakang ketenagakerjaan yang tangguh.

Sinyal mengkhawatirkan lainnya muncul dari data klaim pengangguran mingguan, yang naik 22.000 menjadi 231.000, menandai tertinggi dalam 8 minggu dan melebihi ekspektasi ekonom sebesar 212.000. Yang paling mengkhawatirkan, survei Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) bulan Desember secara tak terduga menyusut sebanyak 386.000 posisi, turun menjadi 6,542 juta lowongan—terendah dalam 5,25 tahun dan jauh di bawah perkiraan kenaikan menjadi 7,250 juta. Kombinasi kelemahan pasar tenaga kerja ini memicu penilaian ulang terhadap ketahanan ekonomi.

Gubernur Federal Reserve Lisa Cook menegaskan kembali sikap hawkish bank sentral, mengulangi dukungan terhadap keputusan minggu lalu untuk mempertahankan suku bunga tetap. “Sekarang kami melihat risiko condong ke arah inflasi yang lebih tinggi,” katanya, menambahkan bahwa “setelah hampir lima tahun inflasi di atas target, sangat penting bagi kami untuk mempertahankan kredibilitas dengan kembali ke jalur disinflasi.”

Rally Obligasi dan Keruntuhan Kripto: Lari ke Keamanan

Penjualan saham memicu perdagangan lari ke keamanan dalam instrumen fixed income. Surat utang Treasury 10 tahun rally ke level tertinggi dalam 2,5 minggu, dengan hasil turun 6,2 basis poin menjadi 4,212%—menyentuh level terendah dalam 1 minggu di 4,208%. Ekspektasi inflasi yang menurun memberikan dorongan tambahan, karena tingkat breakeven inflasi 10 tahun turun ke level terendah dalam 1 minggu di 2,318%.

Obligasi pemerintah Eropa juga menguat, dengan hasil obligasi Jerman 10 tahun turun 1,2 basis poin menjadi 2,848% dan hasil obligasi gilts Inggris 10 tahun turun 0,8 basis poin menjadi 4,538%.

Sementara itu, cryptocurrency mengalami pembalikan tajam. Bitcoin jatuh lebih dari 7% ke level terendah dalam 1,25 tahun karena momentum negatif mempercepat di seluruh aset digital. Cryptocurrency ini kini telah mundur sekitar 45% dari rekor tertinggi Oktober. Menambah sentimen bearish, aliran masuk ke ETF Bitcoin spot AS berbalik secara dramatis, dengan data Bloomberg menunjukkan sekitar $2 miliar pencairan dalam sebulan terakhir dan lebih dari $5 miliar keluar dalam tiga bulan sebelumnya.

Saham yang terpapar cryptocurrency mencerminkan kelemahan Bitcoin. MicroStrategy jatuh lebih dari 12% memimpin kerugian Nasdaq, Marathon Digital Holdings turun lebih dari 10%, Coinbase Global turun 8%, dan Galaxy Digital Holdings serta Riot Platforms turun lebih dari 5%.

Pemenang dan Pecundang Saham Individu: Siapa yang Mendapat Manfaat dari Perubahan Hari Ini?

Selain kerusakan di sektor teknologi, hasil pendapatan yang mengecewakan turut berkontribusi pada penurunan pasar. Fluence Energy jatuh 24% setelah melaporkan kerugian EBITDA disesuaikan kuartal pertama sebesar $52,1 juta, lebih buruk dari perkiraan konsensus sebesar $27,1 juta. Estee Lauder anjlok 21%—penurunan terbesar di S&P 500—setelah memperkirakan laba per saham disesuaikan tahun penuh sebesar $2,05 hingga $2,25, dengan titik tengah di bawah konsensus sebesar $2,17.

Kekecewaan pendapatan lainnya termasuk IQVIA Holdings (turun 8% karena panduan EPS 2026 di bawah ekspektasi), Ares Management (turun 8% setelah EPS Q4 di bawah perkiraan), Cummins Inc (turun 7% setelah laba di bawah konsensus), Eli Lilly (turun 7% karena ancaman kompetitif dari obat penurun berat badan yang lebih murah), dan Crown Castle (turun 6% setelah panduan EBITDA yang mengecewakan).

Namun tidak semua perusahaan mengalami kerugian. McKesson Corp muncul sebagai penggerak terbesar di S&P 500, naik 16% setelah melampaui ekspektasi laba Q3 dan menaikkan panduan tahun penuh. Corpay melonjak 11% setelah pendapatan Q4 yang lebih baik dari perkiraan, sementara Align Technology naik 10% berkat laba kuartalan yang kuat, dan Hershey naik 7% berkat hasil Q4 yang solid dan panduan tahun penuh yang optimistis. ARM Holdings naik 4% memimpin penguatan Nasdaq setelah mendapatkan upgrade peringkat beli dari New Street Research.