#USSECPushesCryptoReform Reformasi Bersejarah SEC 2026: Dari Penegakan Hukum ke Pemberdayaan

Pada awal Februari 2026, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) di bawah Ketua Paul S. Atkins meluncurkan gelombang reformasi kripto yang terkoordinasi yang sedang membentuk ulang lanskap aset digital Amerika. Dengan mandat yang jelas dari pemerintahan untuk menjadikan Amerika sebagai pusat kripto global, SEC telah bergerak secara tegas dari posisi yang berfokus pada penegakan hukum menjadi pendekatan yang mendukung inovasi dan pemberdayaan. Ini merupakan perubahan kebijakan fundamental, menandakan bahwa aset digital kini menjadi prioritas strategis daripada sekadar pemikiran setelah regulasi.
Upaya reformasi ini didukung oleh Project Crypto, sebuah inisiatif bersama SEC-CFTC yang bertujuan menyelaraskan pengawasan di seluruh yurisdiksi sekuritas dan komoditas. Awalnya diluncurkan pada 2025, program ini ditingkatkan pada Januari 2026 menjadi upaya terkoordinasi lintas lembaga, bertujuan menghilangkan celah dan tumpang tindih regulasi. Saat ini, proyek ini sudah memberikan hasil nyata: taksonomi digital aset yang terpadu, kerangka pengelolaan dan perdagangan bersama, serta kesiapan untuk legislasi baru seperti CLARITY Act. Bagi pelaku pasar, ini berarti kepastian regulasi alih-alih bertahun-tahun ketidakpastian dan litigasi.
Komponen utama dari reformasi ini adalah taksonomi aset kripto yang akan datang dan panduan kontrak investasi. Divisi Keuangan Perusahaan SEC sedang menyiapkan panduan interpretatif yang menjelaskan kapan sebuah token memenuhi syarat sebagai “kontrak investasi” berdasarkan Howey Test dan bagaimana desentralisasi seiring waktu dapat mengubah status sekuritas. Panduan ini, dipadukan dengan kerangka regulasi yang rasional untuk penawaran aset kripto, menjauh dari aturan satu ukuran cocok untuk semua yang tidak pernah sesuai dengan aset asli blockchain. Tujuannya jelas: memberikan kejelasan, fleksibilitas, dan prediktabilitas bagi inovator sambil melindungi investor.
SEC juga sedang memformalkan kerangka sekuritas tokenized, membedakan antara sekuritas on-chain yang didukung penerbit dan aset tokenized sintetis dari pihak ketiga. Kerangka ini mencakup pengecualian inovasi dan program percontohan untuk AMM, platform perdagangan terdesentralisasi, dan aset dunia nyata yang ditokenisasi. Modernisasi agen transfer juga sedang berlangsung untuk mendukung pencatatan berbasis blockchain, menjembatani infrastruktur pasar modal tradisional dengan masa depan digital.
Mungkin perkembangan paling berpengaruh bagi pasar adalah aturan stablecoin dengan potongan 2%, yang dikeluarkan pada Februari 2026. Perantara broker-dealer kini hanya dapat menerapkan potongan 2% pada stablecoin pembayaran yang memenuhi syarat untuk perhitungan modal bersih, menyelaraskan mereka dengan dana pasar uang dan Surat Utang Pemerintah. Ini adalah langkah pragmatis yang meningkatkan likuiditas dan akan mempercepat adopsi institusional, meningkatkan solusi kustodi, dan mengintegrasikan stablecoin ke dalam jalur keuangan arus utama. Seperti yang dirangkum secara tepat oleh Komisaris Hester Peirce, “Potongan Dua Persen Akan Melakukan” — menandakan regulasi berbasis bukti dan praktis.
Reformasi ini meluas ke kustodi broker-dealer, panduan dompet, super-apps, dan integrasi on-chain, menyediakan jalur bagi platform yang menawarkan sekuritas, staking, dan aset tradisional di bawah satu lisensi. Modernisasi pengungkapan, opsi pelaporan semi-tahunan, dan panduan khusus kripto bertujuan mengurangi beban kepatuhan sambil menjaga perlindungan material bagi investor. Secara keseluruhan, perubahan ini menciptakan rezim AS yang jelas dan ramah inovasi, menempatkan Amerika di depan pesaing seperti Singapura, Dubai, UE, dan Asia.
Meskipun risiko tetap ada, termasuk keamanan siber, koordinasi AML, dan potensi penundaan kongres, pendekatan SEC tahun 2026 mewakili pergeseran bersejarah. Penegakan hukum kini hanya fokus pada penipuan, pembuatan aturan sedang aktif, dan kerja sama antar lembaga berjalan kuat. Bagi pembangun, investor, dan institusi, ini adalah lampu hijau paling jelas sejauh ini. Pertanyaannya sekarang adalah apakah 2026 akan menjadi tahun di mana kripto AS benar-benar menjadi arus utama, berpotensi membuka jalan bagi $1 triliun dalam tokenized Treasuries dan aset dunia nyata pada tahun 2028. Satu hal yang pasti: AS menandakan bahwa keuangan digital tidak lagi eksperimental—itu adalah masa depan pasar modal.