27 Februari, lembaga riset pasar kripto Santiment mengumumkan di media sosial bahwa Bitcoin akan mencapai tonggak sejarah—jumlah alamat yang memegang minimal 100 BTC akan menembus 20.000. Dompet yang memegang 100 Bitcoin atau lebih saat ini memiliki nilai minimal sebesar 6,78 juta dolar AS, dan dompet ini jelas didominasi oleh individu dengan kekayaan sangat tinggi, dana, pemegang jangka panjang, atau institusi.

Ketika angka ini tetap meningkat selama penurunan harga atau setelahnya (seperti yang terlihat baru-baru ini), hal ini dapat dianggap sebagai sinyal bullish. Namun, proporsi total pasokan yang dimiliki oleh para pemangku kepentingan utama belum menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, yang menjadi alasan tekanan berkelanjutan pada harga.

Jika jumlah alamat dengan 100+ BTC meningkat, itu berarti lebih banyak pemegang besar sedang menyebar kepemilikan mereka, bukan dikuasai oleh sekelompok kecil. Dari sudut pandang ini, hal ini menunjukkan bahwa konsentrasi di puncak harga telah berkurang.

Namun, ini juga menunjukkan bahwa kekayaan lebih terkonsentrasi pada pemain besar dibandingkan dengan dompet ritel kecil. Oleh karena itu, ini bukan sinyal desentralisasi pada tingkat paling mikro, tetapi memang menunjukkan bahwa lebih banyak entitas independen bergabung dalam kategori "paus besar". Secara historis, pertumbuhan jumlah alamat paus besar sering terjadi selama fase akumulasi, yang kemudian mendukung kenaikan harga.

Pertumbuhan jumlah dompet harus sejalan dengan pertumbuhan total pasokan, sementara trader ritel secara bertahap menjual token mereka ke dompet besar. Sejarah menunjukkan bahwa trader ritel akhirnya akan panik dan menjual secara massal atau mengambil keuntungan terlalu dini, sehingga memungkinkan fase ini terjadi.